經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 老盈盈 4月13日，麥肯錫全球董事合伙人馬奔在晨星（中國(guó)）2024年度投資峰會(huì)上表示，伴隨著中國(guó)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率的下行和市場(chǎng)波動(dòng)的加劇，投資者越來(lái)越重視風(fēng)險(xiǎn)管理，更加喜歡防御型資產(chǎn)。

馬奔進(jìn)一步稱(chēng)，與此同時(shí)，投資者的需求也在變化。以前投資者更關(guān)注資產(chǎn)的保值增值，現(xiàn)在則越來(lái)越重視財(cái)富管理的目標(biāo)，包括子女教育、養(yǎng)老、醫(yī)療保障、財(cái)富傳承等。此外，投資者對(duì)投顧服務(wù)的需求也在日益提升，但國(guó)內(nèi)理財(cái)經(jīng)理的專(zhuān)業(yè)能力還有待提高，目前還難以完全滿(mǎn)足投資者的需求。

在峰會(huì)上，馬奔對(duì)國(guó)內(nèi)的買(mǎi)方投顧轉(zhuǎn)型提出了一些建議。在他看來(lái)，原來(lái)在賣(mài)方邏輯下設(shè)定的流程并不適用于新的買(mǎi)方投顧邏輯，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)需要重新思考服務(wù)投資者的流程和運(yùn)營(yíng)模式。買(mǎi)方投顧強(qiáng)調(diào)的是以客戶(hù)為中心，需要從傳統(tǒng)的產(chǎn)品銷(xiāo)售向服務(wù)提供者的角色轉(zhuǎn)變，更加深入地了解投資者的需求，提供更加個(gè)性化、精準(zhǔn)化的投資建議和服務(wù)，例如在投后管理方面，可以在組合層面提供更優(yōu)的調(diào)倉(cāng)建議等。

馬奔表示，生成式AI可以大幅提高理財(cái)經(jīng)理的服務(wù)效率。目前全球的財(cái)富管理公司都在推動(dòng)兩類(lèi)人工智能機(jī)器人的落地，一種是理財(cái)經(jīng)理助手，可以提高理財(cái)經(jīng)理的工作效率，讓他們可以騰出更多時(shí)間服務(wù)投資者，在這個(gè)過(guò)程中理財(cái)經(jīng)理的專(zhuān)業(yè)能力也會(huì)得到提升；另一種是虛擬投資顧問(wèn)，這類(lèi)機(jī)器人會(huì)圍繞投資者共同感興趣的問(wèn)題，形成一套現(xiàn)成的答案，并在投資者咨詢(xún)理財(cái)經(jīng)理的時(shí)候，迅速為其提供答案。

據(jù)馬奔介紹，在美國(guó)的買(mǎi)方投顧轉(zhuǎn)型過(guò)程中，有兩類(lèi)機(jī)構(gòu)起了非常大的作用：一類(lèi)是獨(dú)立的投顧團(tuán)隊(duì)，一類(lèi)是資產(chǎn)管理公司。這兩類(lèi)機(jī)構(gòu)都是做買(mǎi)方投顧業(yè)務(wù)的，目前占據(jù)美國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)35%的份額，同時(shí)也推動(dòng)了富國(guó)銀行、美銀美林、花旗銀行等大型金融機(jī)構(gòu)向買(mǎi)方投顧的轉(zhuǎn)型。

“但是中國(guó)缺乏這種類(lèi)型的機(jī)構(gòu)，中國(guó)現(xiàn)在主流的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)還是以銀行和券商為代表。一個(gè)理財(cái)經(jīng)理要完成各種各樣的指標(biāo)，導(dǎo)致中國(guó)的買(mǎi)方投顧商業(yè)模式難以落地。國(guó)內(nèi)不少機(jī)構(gòu)內(nèi)部也有這樣的投顧團(tuán)隊(duì)，但還不是主流的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，很難真正改變中國(guó)財(cái)富管理行業(yè)的生態(tài)。”馬奔稱(chēng)。