21世紀經(jīng)濟報道記者 龐華瑋 廣州報道

時隔半年，匯金公司再度對四大行集體增持。

業(yè)內(nèi)人士認為，此次增持有利于大盤指數(shù)和銀行股股價。

不出所料，截至4月15日收盤，滬指漲1.26%；深成指漲1.53%；創(chuàng)指漲1.85%。當天銀行板塊走強，中信銀行漲3.55%，中國銀行和農(nóng)業(yè)銀行漲幅均超2%，工商銀行、建設(shè)銀行漲幅均超1.5%。

市場普遍認為，4月12日“國家隊”增持和“國九條”政策等利好消息，提振了市場信心。

21世紀經(jīng)濟報道記者采訪的多家投資機構(gòu)人士對后市持樂觀態(tài)度，并稱在操作上保持高倉位，等待今年第二波行情。

第二波行情打開？

4月12日晚，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行公告披露了中央?yún)R金投資有限責任公司（以下簡稱“匯金公司”）增持情況。

公告顯示，截至 4 月10 日，匯金公司通過上交所交易系統(tǒng)增持四大行A股股份。

其中，匯金公司增持工商銀行A股股份2.87億股，約占總股本的0.08%；增持農(nóng)業(yè)銀行A股股份4.01億股，約占本行總股本的0.11%；增持中國銀行A股股份3.30億股，約占本行總股本的0.11%;增持建設(shè)銀行A股股份0.71億股，約占本行總股本的0.03%。

此次增持后，匯金公司共持有工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行的A股股份為1240.05?億股、1404.89億股、1887.92億股、2.67億股（H 股 1425.90億股）約占上述銀行總股本的 34.79%、40.14%、?64.13%、57.14%。

以去年10月11日至今年4月10日的區(qū)間均價計算，中國銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行和工商銀行區(qū)間均價分別為4.14元/股、6.65元/股、3.85元/股、5.01元/股，以此粗略計算，中央?yún)R金分別累計增持13.66億元、4.75億元、15.44億元、14.38億元，合計48.23億元。

光大銀行金融市場部分析師周茂華表示，中央?yún)R金作為大股東增持銀行股更多是戰(zhàn)略性考慮，一方面反映大股東對銀行經(jīng)營狀況認可并對其未來發(fā)展信心增強；另一方面，目前銀行估值低洼，仍處于破凈狀態(tài)，交易的性價比較高。另外，大股東增持股份，有助于增強投資者信心。

實際上，此次是半年來匯金公司第二次增持四大行。早在2023年10月，匯金公司增持四大行近5億元，并且匯金公司擬在未來6個月內(nèi)繼續(xù)在二級市場增持四大行股份。

除了這兩次增持之外，匯金公司還曾在2008年9月、2009年10月、2011年10月、2012年10月、2013年6月、2015年8月，共6次增持四大行，增持位置均處于股價階段性低位。

業(yè)內(nèi)人士普遍認為，此次匯金公司增持四大行利好后市行情。

“匯金增持四大行對市場來說意味著比較大的利好，因為現(xiàn)在大盤再次考驗3000點的支撐，在這個關(guān)鍵時刻，國家隊再次果斷出手增持四大行的股份，有利于提振市場信心。”4月14日前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍向21世紀經(jīng)濟報道記者表示。

楊德龍認為，4月12日晚匯金公司增持四大行，疊加當日出臺“國九條”，表明政策對于資本市場的呵護態(tài)度，以及國家隊提振市場走勢的堅定決心。

楊德龍預(yù)計，“后市可能會出現(xiàn)第二波行情。”

格雷資產(chǎn)總經(jīng)理張可興認為，從宏觀來看，匯金的增持表明了對整個市場當前投資價值的認可，對指數(shù)有托底的作用。

“此次匯金增持提高了市場投資者的信心，對指數(shù)下跌的慣性動能有一定的削弱作用，起到了穩(wěn)定市場和投資者情緒的作用，非常利好市場。”張可興說。

機構(gòu)高倉位布局

奶酪基金投資經(jīng)理潘俊認為，匯金公司增持四大行對銀行股股價以及大盤指數(shù)產(chǎn)生一定的支撐作用。

不出所料，截至4月15日收盤，滬指、深成指、創(chuàng)指的漲幅均超1%，銀行股是當日領(lǐng)漲主力之一，其中，中信銀行漲3.55%，四大行漲幅均超1.5%。

對于匯金公司增持四大行對市場的直接影響，玄甲金融林佳義表示，短期上，匯金公司這一波增持，會跟機構(gòu)短期高股息抱團形成共振。

“自去年10月匯金增持四大行，目前看結(jié)果還不錯。但是隨著四大行股價上漲，它們的估值目前逐漸失去投資性價比。”林佳義說。

多家接受采訪的投資機構(gòu)人士表示，此次匯金增持對他們持倉影響較小，目前處于高倉位，他們看好后市，進行不同的布局。

總體來看，目前投資機構(gòu)的整體倉位較高。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，3月底，私募倉位指數(shù)時隔24周后首次重返80%大關(guān)，越來越多的私募傾向于滿倉操作。而好買基金的數(shù)據(jù)顯示，截至4月3日，公募高倉位股票基金（包括普通股票型基金、偏股混合型基金）的倉位為88.75%。

林佳義告訴記者，“此次匯金的增持四大行，僅僅影響我們持倉組合中如招商銀行等少數(shù)股票。”

“我們此前增持后已處于較高倉位，在耐心等待進一步反彈。我們認為目前整體估值在個位數(shù)，大部分處于歷史低位，未來回報潛力巨大。”林佳義說。

張可興表示，“此次匯金增持四大行對我們的投資影響不大，我們還是按照自己的投資風(fēng)格和看好的方向去加減倉操作。我們看好醫(yī)藥賽道方向，尤其是中藥。”

潘俊也表示，“匯金增持對我們操作思路沒有影響，目前市場整體估值仍然處于較低位置，基于對中國經(jīng)濟長期發(fā)展向好的預(yù)期，我們?nèi)匀槐３指邆}位運作。”

潘俊認為，具備一定比例海外業(yè)務(wù)且經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè)，以及成本端具備改善趨勢的企業(yè)在短期具備更強的業(yè)績確定性。此外，消費以及醫(yī)藥醫(yī)療板塊具備穩(wěn)定、剛性的需求，中長期行業(yè)空間較為清晰。

而楊德龍則表示，他重點關(guān)注一些前期被市場錯殺的股票的估值修復(fù)（比如傳統(tǒng)的白馬股），以及低估值高股息板塊，“它們可能會迎來一個比較大的上漲行情，并帶領(lǐng)市場回升。”