經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 洪小棠 4月24日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（下稱“中基協(xié)”）數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，公募基金資產(chǎn)凈值合計為29.2萬億元，其中貨幣基金的規(guī)模較去年底的水平有所下降，其他各類型基金的規(guī)模較去年底均實現(xiàn)增長。

同時，隨著公募一季報披露完畢，基金公司各項數(shù)據(jù)亮相，各只基金的管理規(guī)模變化也漸次顯現(xiàn)。

記者發(fā)現(xiàn)，雖然多數(shù)類型基金的規(guī)模普漲，但是部分明星基金經(jīng)理所管理的基金產(chǎn)品規(guī)模卻大幅縮水。

站穩(wěn)29萬億元

中基協(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，境內(nèi)共有基金管理公司146家。其中，外商投資基金管理公司49家（包括中外合資和外商獨資），內(nèi)資基金管理公司97家；取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產(chǎn)管理子公司12家、保險資產(chǎn)管理公司1家。以上機構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計為29.2萬億元。

今年2月底，公募基金的規(guī)模首次突破29萬億元，達到29.3萬億元。盡管3月底的公募總規(guī)模環(huán)比下降約千億元，但依然站穩(wěn)29萬億元的水平。

今年一季度，從各類型基金規(guī)模的變動情況看，除貨幣基金減少了近3000億元外，其他類型基金規(guī)模均實現(xiàn)增長。與2月底相比，股票基金規(guī)模增長近50億元，混合基金規(guī)模增長超250億元，債券基金規(guī)模增長近1300億元，QDII基金規(guī)模增長超200億元。

葛蘭在管產(chǎn)品規(guī)模“縮水”115億元

在多數(shù)類型基金規(guī)模增長的同時，經(jīng)濟觀察網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，部分明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品出現(xiàn)了較大幅度的縮水。

具體來看，中歐基金公司明星基金經(jīng)理葛蘭管理的3只基金，規(guī)模均有不同程度的下降。截至3月底，這3只產(chǎn)品合計管理規(guī)模為458.74億元，相比去年末的573.46億元縮水了114.72億元。

其中，中歐醫(yī)療健康的管理規(guī)模下降最多，環(huán)比規(guī)模降幅超20%；從461.23億元降至368.84億元，規(guī)模縮水了92.39億元。中歐醫(yī)療創(chuàng)新相比去年底的99.46億元，下降了21.22億元至78.24億元，降幅亦超20%。此外，中歐明睿新起點規(guī)模從去年底的12.78億元下降了1.11億元，降至今年一季度末的11.67億元。

究其原因，上述3只產(chǎn)品規(guī)模的縮水并非主要來自持有人贖回，而是基金凈值的下跌。

以中歐醫(yī)療健康為例，該基金截至今年一季度末的份額為112.68億元，雖然相比去年底的118.09億份有9.60億份的凈贖回，但對規(guī)模的影響不大。其規(guī)模縮水主要來自凈值的下跌。中歐醫(yī)療健康一季度的凈值增長率為-14.94%，而同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-6.52%，跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)8.42%。

葛蘭在中歐醫(yī)療健康的一季報中稱，回顧2024年一季度，受地緣政治及宏觀環(huán)境相關(guān)影響，醫(yī)藥板塊仍處于調(diào)整階段，板塊內(nèi)部子行業(yè)走勢分化。一季度申萬醫(yī)藥生物指數(shù)下跌12.08%，位居申萬一級行業(yè)指數(shù)末位。從行業(yè)基本面來看，不同細(xì)分行業(yè)處在不同的盈利周期，但整體表現(xiàn)平穩(wěn)，且位于低估值階段；從政策層面來看，依然以引導(dǎo)提供“高創(chuàng)新性”“高臨床價值”和“高性價比”的產(chǎn)品及服務(wù)為主要方向，最新公布的胰島素專項接續(xù)規(guī)則等總體溫和；從供需格局來看，在內(nèi)需整體企穩(wěn)的環(huán)境下，醫(yī)保支付以及居民多元化醫(yī)療健康支出需求仍呈現(xiàn)出一定剛性，供給端正在經(jīng)歷低谷期的洗牌優(yōu)化，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的核心競爭力及護城河也在不斷強化中。

此外，中庚基金旗下明星基金經(jīng)理丘棟榮管理的5只基金，一季度規(guī)模環(huán)比縮水39.29億元；匯豐晉信旗下明星基金經(jīng)理陸彬管理的7只基金，一季度規(guī)模環(huán)比縮水34.28億元；興證全球基金旗下明星基金經(jīng)理謝治宇管理的3只基金，一季度規(guī)模環(huán)比下降了29.21億元。

國金量化規(guī)模集體下降

今年以來，中小盤股出現(xiàn)多輪劇烈波動，量化策略產(chǎn)品一季度的規(guī)模也出現(xiàn)了較大幅度縮水，此前大受市場追捧的國金基金旗下國金量化多因子首當(dāng)其沖。

根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，截至一季度末，由基金經(jīng)理馬芳和姚加紅管理的國金量化多因子的規(guī)模為50.47億元，相比去年底的101.96億元縮水過半。

綜合來看，截至一季度末，由馬芳及姚加紅（部分參與）管理的6只量化策略產(chǎn)品規(guī)模合計縮水達到了111.91億元。

馬芳管理的國金量化精選在一季度末的規(guī)模為40.36億元，比去年底的85.87億元下降了45.51億元，縮水過半。

國金量化多策略、國金中證1000指數(shù)增強、國金智享量化選股、國金滬深300指數(shù)增強規(guī)模環(huán)比分別縮水5.24億元、3.73億元、3.23億元和2.71億元。

自去年以來，國金基金旗下多只量化策略基金受到市場資金追捧，以國金量化多因子為例，截至2023年四季度末，該基金的總份額為48.75億份，管理規(guī)模超百億元。與2022年末相比，該基金的基金份額與管理規(guī)模增長幅度均超300%。從基金公司層面來看，2023年全年，國金量化多因子、國金量化多策略、國金量化精選等多只產(chǎn)品已為國金基金帶來了130多億元的規(guī)模增量。

然而，隨著中小盤風(fēng)格的量化基金遭遇多輪行情波動，凈值出現(xiàn)較大回撤，疊加投資者避險贖回操作，使得國金基金旗下多只產(chǎn)品規(guī)模大幅下降，降幅幾乎覆蓋了國金基金2023年在量化產(chǎn)品上的增長規(guī)模。

國金量化多因子的基金經(jīng)理在一季度投資運作分析中稱，一季度市場環(huán)境有以下特征：1月中下旬以來,主要市場風(fēng)格波動顯著增大，2月初達到峰值，3月相較2月的極端情況波動有所降低，但依然高于長期均值水平。國金量化多因子一季度波動的增大較為明顯，與市場環(huán)境的劇烈波動和相對頻繁切換有一定關(guān)系。量化策略是不斷儲備和迭代優(yōu)化的過程，經(jīng)歷了此次市場波動后，基金管理人對風(fēng)險模型進行了迭代優(yōu)化，預(yù)計一定程度上或會收縮極端市場環(huán)境下凈值波動范圍。