今年以來(lái),黃金價(jià)格持續(xù)上漲,創(chuàng)出歷史新高,但中國(guó)珠寶大王周大福(HK01929,股價(jià)8.17港元,市值816億港元)卻有些賣不動(dòng)了。
今年6月,周大福發(fā)布了2024財(cái)年年報(bào)以及今年4月1日至5月31日未經(jīng)審核的主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。值得注意的是,今年4月到5月,周大福零售值與去年同期相比下降20.2%,其中內(nèi)地零售值下降18.8%,港澳及其他市場(chǎng)零售值同比下降29%。近年來(lái),公司毛利率也是連年下滑。
不僅經(jīng)營(yíng)承壓,周大福股價(jià)也是一路下行,年內(nèi)累計(jì)跌幅約30%,較2023年1月歷史高點(diǎn)更是“腰斬”。日前,“周大福市值一年半蒸發(fā)800億港元”的話題引發(fā)熱議。
7月9日,北京國(guó)華首飾總經(jīng)理、黃金投資分析師王祎在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者微信采訪時(shí)表示,高金價(jià)對(duì)黃金消費(fèi),尤其是首飾消費(fèi)有影響,居民購(gòu)買力在上個(gè)階段的追漲過程中已經(jīng)提前釋放了一部分。王祎還表示,黃金珠寶行業(yè)一直是紅海競(jìng)爭(zhēng),消費(fèi)者收入預(yù)期下降帶來(lái)消費(fèi)能力和消費(fèi)意愿雙降,會(huì)讓更多企業(yè)過上“緊日子”。
“周大福”品牌創(chuàng)立于1929年,至今已有95年歷史。目前,周大福擁有遍布中國(guó)和全球多個(gè)地區(qū)的近8000家門店。巔峰時(shí)期,周大福市值超1600億港元,成為中國(guó)的“珠寶大王”。
今年6月,周大福披露了截至2024年3月31日的年度業(yè)績(jī)公告。2024財(cái)年,公司營(yíng)收1087.13億港元,同比增長(zhǎng)14.8%;主要經(jīng)營(yíng)溢利121.63億港元,同比增長(zhǎng)28.9%。其中,香港、澳門和其他市場(chǎng)受惠于入境旅游持續(xù)復(fù)蘇,營(yíng)業(yè)額按年上升45.6%;內(nèi)地的營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)9.9%。2024財(cái)年,內(nèi)地業(yè)務(wù)占公司營(yíng)業(yè)額的82.5%。此外,黃金首飾及產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)22.5%,對(duì)公司營(yíng)業(yè)額的貢獻(xiàn)擴(kuò)大至82%。
位于澳門的一家周大福門店
圖片來(lái)源:每經(jīng)記者 陳浩 攝
不過,在下一財(cái)年的開局,周大福的銷售表現(xiàn)并不能令人滿意。公司發(fā)布的2024年4月1日至5月31日未經(jīng)審核的主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示,今年4到5月,公司零售值同比減少20.2%,其中,內(nèi)地同比減少18.8%,占周大福零售值的87.7%;港澳及其他市場(chǎng)同比減少29%,占周大福零售值的12.3%。此外,周大福的同店銷售和同店銷量均出現(xiàn)了較大幅度下滑。
2011年上市后,周大福將目光瞄準(zhǔn)了下沉市場(chǎng),開始快速擴(kuò)張門店。2018年,周大福開啟了“新城鎮(zhèn)計(jì)劃”,開放下沉市場(chǎng)加盟;第二年又推出“省代”政策,借此門店進(jìn)一步快速擴(kuò)張。截至今年3月31日,內(nèi)地共有7403家周大福珠寶零售點(diǎn),并且內(nèi)地所有的店鋪中,有超過一半是過去兩到四年間開設(shè)的。2024財(cái)年,周大福在內(nèi)地凈開設(shè)143個(gè)珠寶零售點(diǎn),開店速度已有所放緩,且大部分新開店為加盟店。
今年6月,“周大福深圳工廠停工停產(chǎn)”的消息登上熱搜。周大福回應(yīng)稱,公司對(duì)深圳廠區(qū)部分部門進(jìn)行調(diào)整與重新規(guī)劃,把深圳廠區(qū)部分生產(chǎn)部門遷往廣東順德廠區(qū)。
另一方面,周大福股價(jià)也表現(xiàn)疲軟,2024年年內(nèi)已累計(jì)下跌約30%。2023年1月,公司股價(jià)達(dá)到歷史高點(diǎn),隨后震蕩下行,目前已“腰斬”。
近年來(lái),由于保值增值屬性,疊加新工藝改革帶來(lái)的商業(yè)化成功,黃金產(chǎn)品的需求快速增加。同時(shí),國(guó)際地緣政治等因素造成全球避險(xiǎn)情緒增長(zhǎng),進(jìn)一步推動(dòng)了金價(jià)的持續(xù)走高。今年4月,倫敦現(xiàn)貨黃金一度突破2400美元/盎司。
對(duì)周大福來(lái)說,金價(jià)維持高位并非好事。2024財(cái)年,周大福毛利率為20.5%,連續(xù)三年出現(xiàn)下滑,較2021財(cái)年下滑約8個(gè)百分點(diǎn)。
王祎分析稱,高金價(jià)對(duì)黃金消費(fèi),尤其是首飾消費(fèi)有影響,居民購(gòu)買力在上個(gè)階段的追漲過程中提前釋放了一部分,同時(shí)整體收入預(yù)期下降,客觀上也讓花錢的人更加謹(jǐn)慎。“各類消費(fèi)都受影響,不獨(dú)黃金如此。”王祎說。
中國(guó)黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,今年一季度,中國(guó)黃金消費(fèi)量同比增長(zhǎng)5.94%,其中金條和金幣同比增長(zhǎng)26.77%,黃金首飾消費(fèi)量同比下降3%。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的5月社會(huì)消費(fèi)品零售總額數(shù)據(jù)顯示,金銀珠寶類商品零售額同比下降11%。
王祎表示,當(dāng)前關(guān)注黃金的消費(fèi)者更年輕化、專業(yè)化,更在乎性價(jià)比而非單純的品牌效應(yīng),消費(fèi)場(chǎng)景也更為多元,這部分消費(fèi)者對(duì)市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)的掌握也在影響傳統(tǒng)黃金消費(fèi)。
周大福還面臨著激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。今年6月27日,周六福向港交所遞交招股書;6月28日,老鋪黃金(HK06181,股價(jià)85.50港元,市值141億港元)在港交所上市。
“黃金珠寶行業(yè)一直是紅海競(jìng)爭(zhēng)。”王祎分析稱,黃金珠寶行業(yè)經(jīng)歷了12年到17年的全市場(chǎng)高速增長(zhǎng),從18年就開始了輪動(dòng)和回調(diào),盡管2023年在黃金消費(fèi)帶動(dòng)下行業(yè)有個(gè)小高潮,但隨著消費(fèi)者收入預(yù)期下降帶來(lái)的消費(fèi)能力和消費(fèi)意愿雙降,更多企業(yè)將會(huì)面臨“緊日子”。
針對(duì)未來(lái)的門店拓展策略以及公司股價(jià)表現(xiàn)不佳等相關(guān)問題,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者于7月9日試圖采訪周大福,聯(lián)系了公司相關(guān)人士并向公司發(fā)送采訪函,截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。
來(lái)源:每日經(jīng)濟(jì)新聞 作者:陳浩