董宇輝離職風(fēng)暴后，新東方(NYSE:EDU)于7月31日晚交出2024財年第四季度及全財年“成績單”。

截至2024年5月31日，新東方2024年第四財季營收11.367億美元，同比上升32.1%；凈利潤2700萬美元，同比下跌6.9%。2024財年營收43.136億美元，同比增加43.9%；凈利潤3.096億美元，同比增加74.6%。

對于營收增長，該公司將其歸功于教育新業(yè)務(wù)、東方甄選自營產(chǎn)品及直播電商業(yè)務(wù)。

“教育新業(yè)務(wù)在本季度維持強勁增長勢頭，營收錄得50.3%同比增長。”新東方董事會執(zhí)行主席俞敏洪在財報中稱。但相比上一財季72.7%的增長，該業(yè)務(wù)增速有所放緩。

俞敏洪所提到的教育新業(yè)務(wù)包括非學(xué)科輔導(dǎo)課程，如故事表演、口才、寫字等素養(yǎng)課，以及編程、美術(shù)、機器人、科學(xué)等素質(zhì)課。目前該業(yè)務(wù)在近60個城市開展，本財季報名人次87.5萬，環(huán)比增長146.5%。

其它教育新業(yè)務(wù)還包括學(xué)習(xí)機在內(nèi)的智能學(xué)習(xí)系統(tǒng)及設(shè)備、智慧教育及智能學(xué)習(xí)解決方案等。智能學(xué)習(xí)系統(tǒng)和設(shè)備在約60個城市中采用，本財季活躍付費用戶18.8萬名，環(huán)比變化不大。

新東方的傳統(tǒng)教育業(yè)務(wù)繼續(xù)保持增長，但增速下滑明顯。

俞敏洪在財報中稱，本財季的出國考試準(zhǔn)備和出國咨詢業(yè)務(wù)分別同比增長約17.7%和17.3%。同時，針對成人及大學(xué)生的國內(nèi)考試準(zhǔn)備業(yè)務(wù)錄得同比增長約16.4%。上一財季，出國考試準(zhǔn)備與國內(nèi)考試準(zhǔn)備業(yè)務(wù)增速均同比超五成。

近日，新東方旗下東方甄選（01797.HK）以7659萬元出售與輝同行并贈予董宇輝而備受熱議。本次交易正發(fā)生在此次財報期內(nèi)。

交銀國際預(yù)計，剔除與輝同行貢獻后，東方甄選2025財年商品成交金額GMV、營收、利潤下調(diào)幅度達(dá)到34%、9%、20%+。

該行預(yù)計，出售與輝同行，將對東方甄選短期財務(wù)表現(xiàn)產(chǎn)生影響，但所受輿論風(fēng)險或降低，管理階層在穩(wěn)定后可專注發(fā)展自營策略以及多平臺發(fā)展，或在長期實現(xiàn)穩(wěn)定經(jīng)營。

新東方CEO周成剛在財報中稱，東方甄選自營品SKU已超過400個，產(chǎn)品線從農(nóng)產(chǎn)品、食品飲料產(chǎn)品拓展至多種產(chǎn)品類別。俞敏洪曾提出，希望在2024年年底時，自營品SKU能達(dá)到400個左右，目前來看，內(nèi)部已提前完成任務(wù)。

7月26日電話會上俞敏洪透露，東方甄選正嘗試探索線上線下結(jié)合的模式，將依托新東方800多個教學(xué)點，開設(shè)地面店，例如會員店。

當(dāng)晚財報會上，新東方CFO楊志輝還介紹了文旅業(yè)務(wù)的新進展，本季度，新東方提供量身定制的國內(nèi)外文旅產(chǎn)品以及營地教育，已在全國超過65個城市進行了研學(xué)營地教育。

“這項新業(yè)務(wù)超55%的收入來源于國內(nèi)前十大城市。”楊志輝介紹，新東方還在多個特色省份試點和推廣高端旅游產(chǎn)品，以拓展包括中老年人在內(nèi)的所有年齡層。

本財季，新東方依舊未披露各業(yè)務(wù)具體營收，但根據(jù)此前新東方2024財年三季度財報會，當(dāng)時海外相關(guān)業(yè)務(wù)（包括出國考試準(zhǔn)備和出國咨詢業(yè)務(wù)）占比21%，國內(nèi)大學(xué)生業(yè)務(wù)占比6%，教育類新業(yè)務(wù)和其它保留的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)合計占比44%左右。另據(jù)東方甄選披露的2023年下半年業(yè)績，東方甄選約占新東方營收比例20%左右。

教育業(yè)務(wù)仍是新東方的核心支柱。

值得注意的是，新東方加快了線下擴張的步伐。截至2024年5月31日，新東方學(xué)校及學(xué)習(xí)中心的總數(shù)為1025間，環(huán)比增加114間，同比增加277間。楊志輝在財報會上透露，計劃在新財年將擴建20%-25%。

“市場對頭部企業(yè)提供的教育培訓(xùn)需求仍非常強勁，尤其是k12。”楊志輝稱，競爭對手正在投入更多的資金和人力資源來占領(lǐng)更多的市場份額，但他對該業(yè)務(wù)的全年利潤率增長和產(chǎn)出有信心。

因線下擴張加速、疊加新整合的文旅業(yè)務(wù)，以及管理層及員工的薪酬獎勵支出，本財季的經(jīng)營利潤率受到影響，GAAP經(jīng)營利潤率為0.9%，Non-GAAP經(jīng)營利潤率為3.2%。楊志輝預(yù)計教育業(yè)務(wù)的利潤壓力將會于下個財政年度減少。

支出方面，新東方本財季的經(jīng)營成本及開支為11.262億美元，同比增加38.6%。增長主因系東方甄選自營產(chǎn)品及直播電商業(yè)務(wù)持續(xù)增長，以及加速擴展教學(xué)空間所帶來相關(guān)成本及開支的增加。

其中，營收成本、銷售及營銷開支、一般及行政開支分別為5.424億美元、2.082億美元、3.755億美元，分別同比增加38.5%、40.9%、37.5%。

截至2024年5月31日，新東方的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物為13.894億美元。此外，定期存款為14.894億美元，短期投資金額為20.656億美元。新東方的遞延收入結(jié)余在2024財年第四季度末為17.801億美元，同比增加33.1%。

截至2024年7月30日，新東方根據(jù)股份回購計劃在公開市場累計回購約730萬股美國存托股，總值約2.961億美元。

新東方預(yù)計，若不計入東方甄選自營產(chǎn)品直播電商業(yè)務(wù)，其2024年6月1日至8月31日的營收總額將為12.547億美元至12.835億美元，同比上升31%至34%。

美東時間7月31日盤中，新東方美股一度下跌4.45%至66.17美元。

來源：界面新聞 作者：查沁君