編者按：經(jīng)過二十多年的發(fā)展，我國公募基金行業(yè)從無到有、從小到大，逐步成為普惠金融的重要載體，日益豐富公募基金產(chǎn)品成為老百姓投資理財?shù)闹匾ぞ哌x擇。為幫助新入市投資者和潛在投資者做好基金投資“入門功課”，系統(tǒng)掌握基金投資基礎(chǔ)知識，深交所投教中心特別推出《投資者入市手冊（基金篇）》，并在此基礎(chǔ)上精編為“基金入門300問”系列文章。本篇為第九篇，介紹基金投資理念，一起來看看。

1.哪些基金投資理念值得借鑒？

首先，基金投資不可有短期暴富的心態(tài)。基金是長期投資的工具，通過科學(xué)投資能夠創(chuàng)造合理的回報，并不能急躁地期待投資基金可以“一夜暴富”，否則可能會導(dǎo)致非理性的投資行為。

其次，要建立長期投資的理念。優(yōu)質(zhì)的公募基金產(chǎn)品可以在長期的投資過程中帶來良好的回報，雖然在不利的市場環(huán)境下也會有波動和回撤，但通過專業(yè)風(fēng)險控制和投資管理，基金更有可能實(shí)現(xiàn)穿越牛熊的投資回報。投資者應(yīng)當(dāng)重視“復(fù)利”的效應(yīng)，長期投資于穩(wěn)定回報的基金產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)財富的增長和積累。

第三，獨(dú)立思考和逆向投資非常重要。投資者應(yīng)不斷學(xué)習(xí)，提升專業(yè)知識水平和投資判斷能力，切忌跟風(fēng)投資，尤其是對于偏股型基金，在市場上漲到相對高位，風(fēng)險較大的情況下，往往會出現(xiàn)巨大的發(fā)行規(guī)模，而這些產(chǎn)品可能短期會面臨較大的投資風(fēng)險。相反，在市場低點(diǎn)，偏股型基金產(chǎn)品發(fā)行相對平淡的時候卻往往是較好的入場時點(diǎn)，跟風(fēng)投資不如逆向思考。 

2.為什么要堅持長期投資？

說到長期投資，就繞不開復(fù)利這個概念。復(fù)利是指一筆資金除本金產(chǎn)生的收益外，在下一個計息周期內(nèi)，以前各計息周期內(nèi)產(chǎn)生的收益也計算收益的收益計算方法。復(fù)利是現(xiàn)代理財一個重要概念，由此產(chǎn)生的財富增長，稱作“復(fù)利效應(yīng)”。談到長期投資的復(fù)利效應(yīng)，我們不得不提股神巴菲特。45年以來，巴菲特的投資收益率多數(shù)年份集中在10%-20%這個區(qū)間，單從他每年的收益率來看不算突出，但是因為復(fù)利的神奇魔力，45年間，巴菲特的資產(chǎn)從1000萬躍升至440億，一度成為世界首富。

復(fù)利效應(yīng)看似簡單，卻是很多投資者難以做到的——足夠長期。俗話說，時間就是金錢，投資時也不例外，只有時間才是投資的守護(hù)神，用不變的市場定價規(guī)律去熨平短期市場波動，即使遇到金融危機(jī)等極端情況，投資者也可以存活下來。也就是說，在短期內(nèi)，投資者為了避免價格波動反復(fù)交易，不僅虧損了資金，而且并沒有規(guī)避波動，反而使波動加劇；但長期投資，投資者不僅削峰平谷，熨平了股價波動，同時借由復(fù)利，使財富大幅增長。 

3.長期業(yè)績和短期業(yè)績哪個更重要？

從科學(xué)投資的角度來看，單純將短期業(yè)績作為最重要的選擇標(biāo)準(zhǔn)是一種非理性的投資策略，應(yīng)當(dāng)結(jié)合長期業(yè)績綜合判斷，才能更好的評價一只基金真正的投資能力。

基金產(chǎn)品的短期業(yè)績并不能完整代表基金經(jīng)理的管理水平，短期業(yè)績好也有可能是因為市場因素而不是主動管理能力帶來的，甚至可能是因為承擔(dān)了過高的風(fēng)險而導(dǎo)致的。市場中經(jīng)常能看到很多基金產(chǎn)品，去年業(yè)績排名非常領(lǐng)先，來年反而排名倒數(shù)。很多投資者只是看到了短期凈值的飆升，卻對背后的原因和邏輯有所忽視。因此，不能盲目追捧短期業(yè)績領(lǐng)先的產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)結(jié)合長期業(yè)績來理性地評價。基金經(jīng)理的投資能力是需要時間來檢驗的，通常基金經(jīng)理經(jīng)歷牛熊市考驗，其選股能力、擇時能力、回撤控制能力得到較為充分的驗證，才更能體現(xiàn)其綜合投資能力。

因此，投資者可以從短期業(yè)績的排名作為投資的出發(fā)點(diǎn)，但在這個基礎(chǔ)上，也要充分評估和衡量基金產(chǎn)品的長期業(yè)績。 

4.基金投資有哪些常見誤區(qū)？

現(xiàn)實(shí)中不少投資者買基金的時候卻會陷入一些誤區(qū)，導(dǎo)致總在虧錢，有哪些常見的誤區(qū)我們一定要避免呢？

首先，買基金切忌盲目跟風(fēng)。有不少投資者總會根據(jù)產(chǎn)品業(yè)績的短期排名作為投資的依據(jù)，比如購買前一年度排名領(lǐng)先的產(chǎn)品，但實(shí)際情況是隨著市場風(fēng)格和趨勢的轉(zhuǎn)換，很多去年排名靠前的產(chǎn)品到了今年反而往往會落后。投資者更應(yīng)當(dāng)關(guān)注基金的長期業(yè)績和回撤控制的能力，而不是短期漲幅。

其次，不能購買基金后就不聞不問。很多投資者一旦出現(xiàn)短期虧損就把產(chǎn)品擱置起來，很長時間都不再關(guān)注，這種行為不可取。雖然說基金投資要長期投資和長期持有，但也要根據(jù)市場和產(chǎn)品情況靈活的調(diào)整，保持對自己購買的產(chǎn)品或組合的持續(xù)關(guān)注。

第三，切勿購買風(fēng)險超過自身承受能力的基金產(chǎn)品。隨著市場的發(fā)展和創(chuàng)新，基金投資工具也在逐步的豐富，不同基金產(chǎn)品有著迥然不同的風(fēng)險收益特征，例如貨幣型基金相對安全穩(wěn)健，股票型基金波動較大。做出投資決策前，一定要首先考慮自身的理財目標(biāo)和風(fēng)險承受能力。

第四，基金產(chǎn)品不宜做高頻操作。不少投資者像炒股一樣對待基金投資，希望通過頻繁的交易實(shí)現(xiàn)低買高賣，賺取短期價差。而實(shí)際上基金產(chǎn)品適宜長期投資，大多數(shù)投資者也缺乏短期擇時的能力，部分基金交易手續(xù)費(fèi)也比較高，因此只有長期投資才有利于實(shí)現(xiàn)收益的最大化。 

最后，對于偏股型基金，要盡量避免高買低賣，就像我們前文提到的，在市場高點(diǎn)的時候要相對謹(jǐn)慎，市場低點(diǎn)的時候可以考慮積極布局，這是實(shí)現(xiàn)長期良好投資回報的重要原則。

來源：深交所微信公眾號