經(jīng)濟觀察報 記者 張斐斐 李文博 這可能是2008年金融危機之后最受美國人關(guān)注的一次美聯(lián)儲會議。
對于市場來說,他們等待并不是美聯(lián)儲重復(fù) “適應(yīng)性政策將維持相當(dāng)長的時間”的陳詞濫調(diào)或者是期待許久未變的聯(lián)邦基準利率調(diào)整,而是美聯(lián)儲對于美國經(jīng)濟的一次判斷與定性。
8月10日,美聯(lián)儲公開市場委員會(FOMC)召開會議,在當(dāng)周與前周公布就業(yè)數(shù)據(jù)不佳的前提之下,承認美國經(jīng)濟復(fù)蘇放緩。
當(dāng)然,美聯(lián)儲主席伯南克不愿意再次重復(fù)沒有預(yù)見到次債危機之后被指責(zé)反應(yīng)遲鈍的景象。就在市場還在猜疑聯(lián)儲是否會等到9月份下一次議息會議之后才采取正式行動時,十人委員會就已經(jīng)決定維持2.3萬億美元的資產(chǎn)負債,將每月100億-200億美元的到期收益繼續(xù)用于購買長期的美國國債。
但其購買國債的折中作法顯示美聯(lián)儲終究沒有大踏步啟動 “退出”,而是慎之又慎地一個“轉(zhuǎn)身”——蹣跚羸弱的美國經(jīng)濟即將迎來美聯(lián)儲的新一輪刺激。
頭等艙背后
受美聯(lián)儲行動影響,美國國債8月11日收盤跳漲,作為住房抵押貸款和企業(yè)貸款的基準,十年期國庫券收益率驟跌至一年多以來的最低點至2.68%,30年期國庫券收益率也短暫跌至4%以下。
緊接著,8月12日,紐約聯(lián)邦儲備銀行發(fā)表聲明稱,央行將于9月中旬通過收益曲線購入180億美國國債。再投入國債的180億美元資金將來自于紐約聯(lián)邦儲備銀行目前持有的抵押貸款支持證券帶來的收入。當(dāng)日,美國三大主要股指出現(xiàn)大幅下跌,美元指數(shù)則由于避險情緒創(chuàng)下2008年10月以來的最大單日漲幅。
美聯(lián)儲將在9月13日公布下一輪的再投資計劃。同時表示,這一暫時從銀行系統(tǒng)中抽取儲備金的舉措并不代表貨幣政策會有所變化。
雖然有經(jīng)濟學(xué)家對美聯(lián)儲的 “先發(fā)制人”的作法表示歡迎,但購買國債的舉動多少還是有些出乎市場的意料。“這好像泰坦尼克號頭等艙背后的免責(zé)聲明:警告,沒有證據(jù)顯示這艘船不會沉沒。”投資機構(gòu)JanneyMont-gomeryScott首席固定收益市場策略師GuyLebas說。
斯坦福大學(xué)教授DarrellDuffie認為,實行更多同樣的量化寬松措施、印鈔票來購買公債不會對美國經(jīng)濟復(fù)蘇產(chǎn)生很大作用,投資者相對更愿持有現(xiàn)金,而不是將資金用于新的消費或資本項目,低增長預(yù)期自不待言。
光大證券首席宏觀經(jīng)濟分析師潘向東認為,美聯(lián)儲此舉有助于增加流動性和實現(xiàn)寬松的貨幣環(huán)境,對美國經(jīng)濟復(fù)蘇有其一定的作用。
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