第二,在接下來的利率政策措辭上,美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)提出一個(gè)具體的時(shí)間表,而非之前的同一口徑“更長時(shí)間內(nèi)”。劉維明認(rèn)為這一做法有助于減少不確定性,利于房地產(chǎn)等市場的發(fā)展,但同時(shí)也有弊端存在,它可能會(huì)影響美聯(lián)儲(chǔ)利率政策的靈活性,一旦經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)生突變,通貨膨脹壓力上升,美聯(lián)儲(chǔ)再想調(diào)整利率政策將變得更加困難。
另外,也不排除美聯(lián)儲(chǔ)重啟“大規(guī)模資產(chǎn)收購計(jì)劃”的可能。美國各大財(cái)經(jīng)媒體援引市場分析人士的話說美聯(lián)儲(chǔ)此次政策調(diào)整可被視為是上述計(jì)劃的先兆。美聯(lián)儲(chǔ)所采取的保持現(xiàn)有資產(chǎn)負(fù)債表的債券持有規(guī)模這一措施實(shí)際上是鑒于目前尚未顯著惡化的經(jīng)濟(jì)形勢,在不作為與進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債表的新一輪擴(kuò)張之間選擇的中間道路。目前,美聯(lián)儲(chǔ)只是將到期收回的機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券及機(jī)構(gòu)債券本金進(jìn)行再投資,用于購買中長期國債,而非進(jìn)一步擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表。
至于未來美聯(lián)儲(chǔ)的政策走向,劉維明表示,一切要靜觀此次政策出臺(tái)后市場的反應(yīng),如果失業(yè)率依舊居高不下,消費(fèi)持續(xù)萎靡,房地產(chǎn)市場不見升溫,美聯(lián)儲(chǔ)就只得三選一了。
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