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九九歸一
“蕭條的唯一原因就是繁榮。”1632年，法國人克萊門特·朱格拉以此為結(jié)論，第一個研提并解釋了經(jīng)濟(jì)周期現(xiàn)象，后來熊彼特盛贊朱格拉發(fā)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的新大陸。從6124點到1664點，08年我們大多數(shù)人第一次連本帶利實證了這條定律。09年我們又將經(jīng)歷怎樣的浮沉？反動朱格拉的話就是：因為蕭條，所以繁榮。我們有理由表達(dá)相對樂觀，因為最壞的結(jié)果正在或即將來臨。換句話說蕭條的游戲接近尾聲，東方港灣董事總經(jīng)理但斌認(rèn)為A股類似美國的1932年。[詳細(xì)]
A股上半年尋底 下半年復(fù)蘇
包括主流券商在內(nèi)的20家券商報告中，絕大多數(shù)認(rèn)為09年股市將觸底并會復(fù)蘇，而且是在上半年完成“尋底”過程，下半年進(jìn)入反彈進(jìn)程。
對今年股市持相對更為樂觀的安信證券在其報告中指出，“可以判定市場底部已經(jīng)出現(xiàn)。”安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文此前接受本報專訪時指出，股市流動性平衡出現(xiàn)改善，資金正進(jìn)入股市。[詳細(xì)]
通縮成利好 首選3A信用債
債市09年走勢繼續(xù)得到機(jī)構(gòu)們集體樂觀和肯定的預(yù)期。由于通脹專揀轉(zhuǎn)變成了通縮預(yù)期，債市有望繼續(xù)保持當(dāng)前的牛市，但不少機(jī)構(gòu)也謹(jǐn)慎的認(rèn)為，09年上半年已是債券牛市的“尾巴”。而在投資策略上，信用債得到了機(jī)構(gòu)的力捧，而長債的吸引力也超過了短債。[詳細(xì)]
郭田勇：銀行業(yè)或?qū)⒘阍鲩L
目前，對于商業(yè)銀行09年業(yè)績的預(yù)期分歧還比較大，最樂觀的分析認(rèn)為09年依然會有30的增長，這可能是把一些利好政策的預(yù)期也計算進(jìn)去了。而我認(rèn)為，09年銀行業(yè)整體利潤增速可能為0。也就是說，在政策方向不做大規(guī)模調(diào)整的情況下，09年銀行業(yè)能夠維持與08年相同的利潤水平就是很好的成績。[詳細(xì)]
上投摩根孫延群：A股風(fēng)險已經(jīng)釋放
總體的思路，在政府大規(guī)模投資受益的板塊，09年還會有持續(xù)表現(xiàn)的機(jī)會。在大家業(yè)績都低于預(yù)期的時候，這些板塊有很多公司會超預(yù)期表現(xiàn)，這點對市場信心的鼓舞非常大。[詳細(xì)]
弘毅投資趙令歡：PE正逢難得機(jī)會
投資領(lǐng)域而言，重要的是，中國的PE行業(yè)不應(yīng)像西方的PE那樣等著市場的恢復(fù)。一方面在學(xué)習(xí)、修正，另一方面也要開始尋找和創(chuàng)造機(jī)會。現(xiàn)在中國政府提出了在保增長促發(fā)展的同時要調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，我們確實存在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性失衡的嚴(yán)重問題，幾乎所有的行業(yè)都存在著重復(fù)建設(shè)和低水平競爭的情況。此前大家對這種狀況的后果認(rèn)識不夠深刻，但現(xiàn)在從國家到企業(yè)都被過度依賴出口等結(jié)構(gòu)性問題刺痛了，對這些問題有了很統(tǒng)一的認(rèn)識，這正是一個進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整的時機(jī)，這種結(jié)構(gòu)性調(diào)整是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、每個行業(yè)甚至企業(yè)都要做的事情。[詳細(xì)] | 
