張斌

中國利用外資的步伐正在減速。

3月15日商務(wù)部發(fā)布最新數(shù)據(jù)，2012年2月，全國實(shí)際使用外資(FDI)金額77.26億美元，同比下降0.90%，1至2月的平均數(shù)字是同比下降0.56%。

這已是FDI連續(xù)四月呈現(xiàn)負(fù)增長。2011年11月，F(xiàn)DI出現(xiàn)2009年8月之后的首次負(fù)增長時(shí)，這一數(shù)據(jù)曾將外界關(guān)于中國投資環(huán)境是否惡化的爭論推向高潮。“目前來看，我們還沒有特別擔(dān)心FDI的下滑。與出口增長的數(shù)字同理，F(xiàn)DI也不可能永遠(yuǎn)保持兩位數(shù)的增速。”商務(wù)部一位人士說，“不過，與跨國企業(yè)的交流中，他們比較看淡2012年中國的經(jīng)濟(jì)形勢，處于持幣觀望狀態(tài)。”

“影響FDI的因素諸多，實(shí)際利用外資的反應(yīng)沒有貿(mào)易那么直接，有滯后性。”他說，“不過合同外資這個數(shù)字能反映當(dāng)前趨勢，也是向下的。”

觀望一季度

自2011年下半年，國際上開始彌漫一股看空中國的輿論論調(diào)，對人民幣升值預(yù)期也有所減弱，一些套利的資金獲利了結(jié)，流出中國。

2011年第四季度開始，資本外流的趨勢開始愈加明顯。

國家外匯管理局公布的國際收支平衡表的數(shù)據(jù)顯示，去年最后一個季度，中國資本和金融項(xiàng)目逆差為474億美元。這是2008年下半年國際收支資本項(xiàng)下出現(xiàn)逆差以來，罕見的再現(xiàn)逆差。央行公布的《貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表》顯示，截至2011年12月末，貨幣當(dāng)局外匯資產(chǎn)環(huán)比下降310.6億元人民幣。

宏源證券固定收益總部首席分析師范為在今年年初的一份報(bào)告中測算：2011年12月份，按新增外匯占款法，熱錢撤出446億美元；新增外匯儲備法，熱錢撤出685億美元。

他說：“熱錢撤出的方式有三種。”

一種是外資主動撤出，看空中國經(jīng)濟(jì)，做空人民幣，做空中國股市，做空中國房地產(chǎn)；第二種是外資被動撤出，歐美金融資本、產(chǎn)業(yè)資本由于本土經(jīng)濟(jì)失速而造成的被動收縮；第三種，是姓“中”的熱錢逃離比姓“美”的熱錢跑得更快。

這種看空中國的情緒持續(xù)至今。

一位跨國公司的中國負(fù)責(zé)人對本報(bào)說：“很多人都在等中國一季度的數(shù)據(jù)出來，再作出一些決定。總體上，我們對中國今年的經(jīng)濟(jì)形勢并不持樂觀的態(tài)度。”

他進(jìn)一步解釋說：“從目前歐美日的狀況看，中國全年的進(jìn)出口不容樂觀，這個從前兩個月的數(shù)據(jù)也能看出端倪；投資的情況也并不被看好，中國正在調(diào)控房地產(chǎn)，這個行業(yè)帶動的投資巨大，影響的行業(yè)數(shù)量非常多；最后是消費(fèi)，我本人并不太看好中國啟動內(nèi)需的一些舉措。”

一些機(jī)構(gòu)的預(yù)測使得跨國公司的行為更加謹(jǐn)慎。

摩根大通董事總經(jīng)理兼中國區(qū)全球市場業(yè)務(wù)主席李晶3月7日出席CFA研討會時(shí)預(yù)期，今年中國經(jīng)濟(jì)將實(shí)現(xiàn)“軟著陸”，全年經(jīng)濟(jì)增長8%以上，但首季可能低于8%。

歐洲、美國和日本分別是中國第一、第二和第四大出口市場。惠譽(yù)預(yù)計(jì)，如果美國陷入經(jīng)濟(jì)衰退，那么中國2012　年的GDP　增幅很可能跌至7%，低于8.5%的基線預(yù)測值。如果中國經(jīng)濟(jì)增長低于預(yù)期，或通脹超出計(jì)劃，可能產(chǎn)生出臺新一輪經(jīng)濟(jì)刺激政策，或出現(xiàn)社會動蕩的風(fēng)險(xiǎn)。

不過中國的經(jīng)濟(jì)學(xué)家并不認(rèn)為FDI的下滑會形成一種長期趨勢，中信銀行總行國際金融市場專家劉維明在接受記者采訪時(shí)曾表示，這種情形會短期持續(xù)，但到了2012年年中，中國經(jīng)濟(jì)軟著陸跡象將更加明顯，資金流動方向?qū)⒂兴孓D(zhuǎn)。

上述跨國公司的負(fù)責(zé)人說：“除去大環(huán)境的原因，中國外匯管理局審批程序的緩慢，也在一定程度上影響了外資企業(yè)增資和轉(zhuǎn)股的速度。”

新政反饋

新的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄2011年修訂》（下簡稱《目錄》）已經(jīng)于2012年1月30日起施行。

上述商務(wù)部人士表示，從新《目錄》可以看出，中國引資政策正在進(jìn)一步“去身份化”，即不再根據(jù)外資身份給予優(yōu)惠政策，而是強(qiáng)調(diào)引資“三認(rèn)同”，即產(chǎn)業(yè)認(rèn)同、區(qū)域認(rèn)同和項(xiàng)目認(rèn)同。

在“產(chǎn)業(yè)認(rèn)同”方面，主要鼓勵外資投向高端制造業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、新能源和節(jié)能環(huán)保等產(chǎn)業(yè)，同時(shí)嚴(yán)格限制高投資、高消耗、低效率的項(xiàng)目，鼓勵外資企業(yè)在華設(shè)立地區(qū)總部、研發(fā)中心、采購中心、財(cái)務(wù)管理中心、結(jié)算中心以及成本和利潤核算中心等功能性、總部性的機(jī)構(gòu)，鼓勵中外企業(yè)加強(qiáng)研發(fā)合作。

新的《目錄》一出爐，外商企業(yè)也對商務(wù)部提出了一些意見。

上述商務(wù)部人士說：“種子仍沒有對外資放開，很多跨國公司表示失望。”

在“限制類”的目錄中，農(nóng)作物新品種的選育和種子生產(chǎn)需要中方控股，珍貴樹種原木加工僅限于合資、合作。

2010年開始，“種子會像大豆一樣淪陷”、高端蔬菜種植陣地基本上被“洋種子”占領(lǐng)等報(bào)道不斷涌現(xiàn)。

“種子業(yè)是一個很長的產(chǎn)業(yè)鏈，而且國外的技術(shù)確實(shí)比國內(nèi)先進(jìn)很多。在種子業(yè)這個領(lǐng)域，中國仍然處于用市場換技術(shù)的階段，如果我們不讓出一部分市場，國外不會把高端的技術(shù)送給你的。”商務(wù)部的一位人士說。

此次《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》修訂時(shí)擬對汽車行業(yè)政策進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，調(diào)整的方向就是將鼓勵重點(diǎn)由“整車制造”轉(zhuǎn)變?yōu)椤瓣P(guān)鍵部件的制造和研發(fā)”。在這個背景下，新版目錄將“汽車整車制造（外資比例不高于50%）”從鼓勵類調(diào)整至允許類。

很多跨國公司對這一修訂也頗有微詞。

“這兩點(diǎn)是從《目錄》公布以來反映比較多的。”上述商務(wù)部人士說。