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湯向陽

英國零售業(yè)巨頭Tesco在中國的商超品牌“樂購”進(jìn)入中國9年，卻鮮少有好消息傳出。

10月2日，Tesco宣布與華潤創(chuàng)業(yè)有限公司（下稱“華潤創(chuàng)業(yè)”）就將前者中國地區(qū)線下業(yè)務(wù)并入后者達(dá)成了最終協(xié)議。而Tesco在這家新合資公司最多10位成員的董事會(huì)中僅擁有兩個(gè)席位，對(duì)應(yīng)持有20%的股權(quán)，華潤創(chuàng)業(yè)則持有剩余的80%股權(quán)。具體交易日期取決于監(jiān)管機(jī)構(gòu)和華潤創(chuàng)業(yè)股東的批復(fù)

由此，中國區(qū)業(yè)務(wù)表現(xiàn)乏力的Tesco退出中國的傳言似乎獲得明證。但專注于消費(fèi)品和零售行業(yè)的羅蘭貝格管理咨詢公司合伙人任國強(qiáng)認(rèn)為，“現(xiàn)在說Tesco退出中國為時(shí)尚早。”一個(gè)典型例證是，就在與華潤創(chuàng)業(yè)就線下業(yè)務(wù)成立新公司的同時(shí)，其線上業(yè)務(wù)平臺(tái)“e樂購”宣布擴(kuò)大配送范圍。

本土化待解

早在今年8月9日，此次交易公布之前，Tesco就宣布與華潤創(chuàng)業(yè)就雙方合作簽署了一份諒解備忘錄。Tesco方面也坦承，雙方就合作事宜已經(jīng)接洽了兩年。

Tesco集團(tuán)創(chuàng)始于1919年，是英國領(lǐng)先的零售商，也是全球三大零售企業(yè)之一，其全球年銷售額達(dá)724億英鎊。盡管Tesco在《財(cái)富》雜志“2013年全球500強(qiáng)企業(yè)”排名第63位，但其在中國的經(jīng)營表現(xiàn)卻并不盡如人意。

中國連鎖經(jīng)營協(xié)會(huì)公布的2012年中國連鎖百強(qiáng)榜顯示，蘇寧、國美、百聯(lián)位列前三，Tesco中國僅以200億人民幣的銷售規(guī)模排名24位，位列永輝超市等本土企業(yè)之后。相比之下，其合作伙伴華潤創(chuàng)業(yè)旗下的華潤萬家卻以941億元銷售規(guī)模位列第四。考慮到Tesco內(nèi)部的一條不成文規(guī)定：要么前三，要么退出，它選擇此時(shí)將中國地區(qū)經(jīng)營大權(quán)交給勢(shì)頭正猛的華潤創(chuàng)業(yè)似乎并不算意外。

華潤創(chuàng)業(yè)為香港上市公司，其最終控股公司為華潤（集團(tuán)）有限公司。與Tesco成立合資公司并非華潤創(chuàng)業(yè)在與外資企業(yè)合作方面的首次試水。之前最為成功的案例便是它和SAB　Miller在1996年成立了華潤雪花啤酒（中國）有限公司。

根據(jù)協(xié)議，Tesco對(duì)合資企業(yè)的現(xiàn)金出資將達(dá)到23.25億港幣（約1.85億英鎊）。其中10億港幣（約8000萬英鎊）將在交易完成時(shí)向華潤創(chuàng)業(yè)支付，剩余部分將在交易完成一年后支付。合資企業(yè)的董事會(huì)將有最多10名成員。其中，Tesco有權(quán)指定其中兩名。目前已經(jīng)初步確定，Tesco集團(tuán)首席執(zhí)行官Philip　Clarke和首席財(cái)務(wù)官Laurie　Mcllwee將代表Tesco加入合資企業(yè)董事會(huì)。

相關(guān)交易預(yù)期在2014年上半年結(jié)束，具體日期取決于監(jiān)管機(jī)構(gòu)和華潤創(chuàng)業(yè)股東的批復(fù)。

Tesco方面在給經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)的回復(fù)中稱，它之所以選擇華潤創(chuàng)業(yè)是看中了其香港上市公司背后“堅(jiān)實(shí)的市場(chǎng)洞察能力和強(qiáng)大的供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)”。事實(shí)上，Tesco給出的合資公司的預(yù)計(jì)銷售規(guī)模達(dá)到了100億英鎊左右，在中國八個(gè)人口最多、GDP最高的省份中的七個(gè)占據(jù)“領(lǐng)先地位”。

“Tesco并不是一家擅長并購的企業(yè)。Tesco中國并沒能很好地體現(xiàn)其全球零售巨頭的優(yōu)勢(shì)。”任國強(qiáng)說。據(jù)悉，Tesco是在2004年與臺(tái)灣頂新集團(tuán)攜手進(jìn)入中國市場(chǎng)的。“樂購”其實(shí)原本是頂新集團(tuán)旗下品牌，后轉(zhuǎn)到Tesco旗下。因此在中國大陸市場(chǎng)經(jīng)營“樂購”超市和賣場(chǎng)的其實(shí)一直都是臺(tái)灣來的團(tuán)隊(duì)。而其中國區(qū)CEO，無論是鮑瑞琪，還是施敦庭，都屬于“空降部隊(duì)”。而臺(tái)灣團(tuán)隊(duì)和“空降”高管，都被認(rèn)為“對(duì)中國零售市場(chǎng)不夠了解”。“我們看到的趨勢(shì)是，外資零售業(yè)巨頭在中國做得好的都將會(huì)是本土化。否則就前景堪憂。”任國強(qiáng)說。但是，Tesco集團(tuán)有85%的收入來自于英國本土，這決定了其總部高層做出決策的依據(jù)都將主要來源于對(duì)這一本土市場(chǎng)的觀察。之前就有媒體將Tesco的決策流程歸納為：總部團(tuán)隊(duì)收集信息和進(jìn)行分析、英國本土試行、推廣到東歐、最后才是亞洲市場(chǎng)。這顯然無法適應(yīng)亞洲各國，尤其是中國，快速變化的市場(chǎng)環(huán)境。

然而，與外界的種種猜測(cè)不同，Tesco集團(tuán)本身更愿意將此次與華潤創(chuàng)業(yè)成立合資公司視作其中國運(yùn)營表現(xiàn)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)折的希望。Philip　Clarke本人對(duì)此也表示樂觀。他說，“通過這次合資，我們能在全球最激動(dòng)人心的市場(chǎng)具有強(qiáng)大的平臺(tái)，它會(huì)推動(dòng)我們更快地在中國實(shí)現(xiàn)盈利。”

據(jù)悉，截至2013年9月中旬，Tesco在中國已擁有119家樂購大賣場(chǎng)、1家樂購天地超級(jí)大賣場(chǎng)、9家樂都匯購物中心以及14家試驗(yàn)階段的便捷店，會(huì)員總數(shù)超過九百萬。

下一步，退出？

Tesco進(jìn)入中國九年來，一直因業(yè)績表現(xiàn)欠佳而為市場(chǎng)詬病。一方面固然是因?yàn)闃焚張F(tuán)隊(duì)缺乏本土企業(yè)所具有的的對(duì)中國消費(fèi)者的理解，但另外，它采取了與外資同行不盡相同的中國策略：以自買土地、自建物業(yè)為主，這直接影響了擴(kuò)張速度。

自買土地、自建物業(yè)是Tesco在全球各個(gè)市場(chǎng)都通行的做法。據(jù)悉，其全球自建門店與租賃店鋪的比例約為8:2。在中國，Tesco擁有大約五十萬平方米的土地。這一數(shù)據(jù)未經(jīng)Tesco證實(shí)，但其一直堅(jiān)持買地、自建為主的行為，不可避免使得它的擴(kuò)張速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及堅(jiān)持以租賃物業(yè)為主的沃爾瑪和家樂福。據(jù)悉，沃爾瑪在中國400多家門店和10家山姆會(huì)員店中，只有大連山姆會(huì)員店為買地自建，其他均為租賃物業(yè)；家樂福220家店面大部分都是租賃。

商業(yè)模式受到質(zhì)疑，這使得外界猜疑，在Tesco與華潤創(chuàng)業(yè)成立合資公司后，“樂購”超市和購物中心的品牌是否還會(huì)保留？Tesco是否會(huì)就此逐漸退出中國？

Tesco并未明確回復(fù)品牌的去留，但經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者多方采訪得知，“樂購”這一品牌將會(huì)保留一段時(shí)間。但預(yù)定期滿之后，新公司的品牌將會(huì)取代“樂購”。這也使得，Tesco退出中國的傳言變得似乎更有依據(jù)。

但Tesco方面有另一種說法，“在4月發(fā)布2012——2013全年財(cái)報(bào)時(shí)，我們就曾明確表明，接下來我們將通過審慎的資本分配，集中精力在快速發(fā)展但欠成熟的市場(chǎng)里建立可盈利的發(fā)展模式，”Tesco方面聲稱，“這次的合資計(jì)劃完全符合該戰(zhàn)略。”

Tesco的說法并非沒有依據(jù)——就在成立新公司消息發(fā)布的前夕，其線上業(yè)務(wù)平臺(tái)“e樂購”宣布將配送范圍從由上海內(nèi)環(huán)地區(qū)擴(kuò)大至上海內(nèi)環(huán)全境、長寧區(qū)全境、徐匯區(qū)全境以及閔行區(qū)部分區(qū)域。

此外，Tesco在全球13個(gè)國家的確并不是以同一個(gè)品牌來運(yùn)營的。比如，在其全球第二大市場(chǎng)韓國，它是以“Homesplus”為品牌進(jìn)行運(yùn)營；在泰國，是“Lotus”；在土耳其，則是“Kipa”。在中國，“樂購”這個(gè)牌子也并非Tesco自創(chuàng)，而是來自于進(jìn)入中國時(shí)的合作伙伴——臺(tái)灣頂新。

或許Tesco在國際市場(chǎng)稱得上成功，但在中國市場(chǎng)顯然不容樂觀。合資公司成立，華潤創(chuàng)業(yè)擁有80%的股權(quán)，無論從董事會(huì)席位還是股權(quán)比例，Tesco都處于弱勢(shì)一方，話語權(quán)岌岌可危。