經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 胡艷明   “推動(dòng)完善房地產(chǎn)金融的宏觀審慎管理，根據(jù)防范房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)和穩(wěn)預(yù)期的需要，逐步實(shí)施房地產(chǎn)貸款集中度、居民債務(wù)收入比、房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重等宏觀審慎政策工具。這三項(xiàng)政策工具的文件我們已經(jīng)制定完畢，會(huì)在尋找合適的時(shí)間窗口將逐步實(shí)施。“10月21日，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)潘功勝在2020金融街論壇上發(fā)表了主題為“中國(guó)宏觀審慎政策的框架建設(shè)和管理的實(shí)踐”的演講中透露了上述宏觀審慎政策工具。

潘功勝在演講中稱，在2008年國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生之后，國(guó)際社會(huì)對(duì)危機(jī)的成因和教訓(xùn)進(jìn)行了深刻的反思，認(rèn)識(shí)到金融機(jī)構(gòu)的個(gè)體穩(wěn)健，并不代表金融系統(tǒng)的整體穩(wěn)健，維護(hù)系統(tǒng)性金融穩(wěn)定，需要彌補(bǔ)微觀審慎監(jiān)管的不足，防范金融體系的順周期變化，以及風(fēng)險(xiǎn)的跨機(jī)構(gòu)、跨市場(chǎng)、跨部門和跨境傳染所帶來的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)宏觀審慎的政策應(yīng)對(duì)。

“所以，在2008年國(guó)際金融危機(jī)以來在G20的框架下金融穩(wěn)定理事會(huì)，國(guó)際貨幣基金組織等國(guó)際金融組織和主要經(jīng)濟(jì)體致力于改革完善金融監(jiān)管體制，其中核心的內(nèi)容就是要建立健全宏觀審慎政策框架，加大宏觀審慎政策的實(shí)施力度，從而增強(qiáng)全球金融體系的韌性和穩(wěn)健性，提高應(yīng)對(duì)沖擊的逆周期的調(diào)節(jié)能力。”潘功勝稱。

潘功勝表示，黨中央國(guó)務(wù)院高度重視我國(guó)的宏觀審慎管理工作，2017年第五次全國(guó)金融工作會(huì)議指出，要以防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)為底線，加強(qiáng)宏觀審慎關(guān)聯(lián)制度的建設(shè)。黨的十九大報(bào)告指出，健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱的調(diào)控框架。2019年初中央國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的機(jī)構(gòu)改革方案，進(jìn)一步明確了人民銀行負(fù)責(zé)宏觀審慎管理的職能，牽頭建立宏觀審慎的管理框架，統(tǒng)籌監(jiān)管系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)、金融控股公司和重要金融基礎(chǔ)設(shè)施，并批準(zhǔn)設(shè)立了宏觀審慎管理局。

潘功勝表示，近年來，央行認(rèn)真履行中央國(guó)務(wù)院賦予的職責(zé)，重點(diǎn)開展了以下幾點(diǎn)工作：

一是建立我國(guó)宏觀審慎政策框架。立足我國(guó)實(shí)際借鑒國(guó)際組織和主要經(jīng)濟(jì)體的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，研究編制宏觀審慎政策指引，圍繞政策目標(biāo)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)評(píng)估，政策工具箱，政策的傳導(dǎo)和治理機(jī)制等要點(diǎn)，探索建立具有中國(guó)特色的宏觀審慎的政策框架。今年9月，人民銀行會(huì)同銀保監(jiān)會(huì)正式建立了我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)逆周期的資本緩沖機(jī)制，目前將緩沖的資本比例設(shè)定為0。

二是有序推進(jìn)我國(guó)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。2018年11月人民銀行會(huì)同監(jiān)管部門聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于完善我國(guó)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》，確立了我國(guó)系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)的監(jiān)測(cè)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)處置的總體制度框架。在這個(gè)總體的制度框架下，人民銀行會(huì)同銀保監(jiān)會(huì)制定了《系統(tǒng)重要性銀行的評(píng)估辦法》，明確了我國(guó)系統(tǒng)重要性銀行的評(píng)估方法、評(píng)估范圍和評(píng)估流程，從規(guī)模、關(guān)聯(lián)度、可替代性和復(fù)雜性四個(gè)維度建立了我國(guó)系統(tǒng)重要性銀行的評(píng)估的指標(biāo)體系。目前這個(gè)《辦法》已經(jīng)完成了社會(huì)征求意見，近期將會(huì)發(fā)布。同時(shí)制定系統(tǒng)重要性銀行的附加監(jiān)管規(guī)定，從附加資本、杠桿率、大額風(fēng)險(xiǎn)暴露、恢復(fù)和處置計(jì)劃等方面對(duì)系統(tǒng)重要性銀行提出附加監(jiān)管要求，評(píng)估辦法和和附加監(jiān)管規(guī)則發(fā)布之后，央行將會(huì)同監(jiān)管部門認(rèn)真開展評(píng)估工作，及時(shí)發(fā)布我國(guó)系統(tǒng)重要性銀行名單及配套的附加監(jiān)管實(shí)施要求。

此外，為健全我國(guó)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，央行起草了《全球系統(tǒng)性重要銀行總損失吸收能力的管理辦法》，對(duì)我國(guó)全球系統(tǒng)重要性銀行總損失吸收能力的比例、構(gòu)成和監(jiān)管檢查和信息披露等提出要求，目前這個(gè)《辦法》正在向社會(huì)公開征求意見。

三是加強(qiáng)金融控股公司的監(jiān)管。今年9月國(guó)務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于實(shí)施金融控股公司準(zhǔn)入管理的決定》，明確非金融企業(yè)控股和實(shí)際控制兩類和兩類以上的金融機(jī)構(gòu)具有規(guī)定情形的應(yīng)當(dāng)向人民銀行提出申請(qǐng)，經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立金融控股公司并接受監(jiān)管，央行將于11月1號(hào)正式向市場(chǎng)開放這個(gè)申請(qǐng)。同時(shí)，央行發(fā)布了《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》，遵循宏觀審慎的管理理念，堅(jiān)持總體分業(yè)經(jīng)營(yíng)為主的原則，以并表為基礎(chǔ)，對(duì)金融控股公司的資本、行為和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面、持續(xù)和穿透式監(jiān)管。

四是開展重點(diǎn)領(lǐng)域的宏觀審慎管理，今年2月，人民銀行等六部委聯(lián)合印發(fā)了《統(tǒng)籌監(jiān)管金融基礎(chǔ)設(shè)施工作方案》，明確將金融資產(chǎn)登記托管系統(tǒng)、清算結(jié)算系統(tǒng)、交易設(shè)施、交易報(bào)告庫(kù)、重要支付系統(tǒng)、基礎(chǔ)征信系統(tǒng)等六類金融基礎(chǔ)設(shè)施及其運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)納入統(tǒng)籌監(jiān)管的范圍，統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，健全準(zhǔn)入管理，優(yōu)化設(shè)施布局，健全治理機(jī)制。推動(dòng)完善房地產(chǎn)金融的宏觀審慎管理，根據(jù)防范房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)和穩(wěn)預(yù)期的需要，逐步實(shí)施房地產(chǎn)貸款集中度、居民債務(wù)收入比、房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重等宏觀審慎政策工具。這三項(xiàng)政策工具的文件我們已經(jīng)制定完畢，會(huì)在尋找合適的時(shí)間窗口將逐步實(shí)施，進(jìn)一步完善了促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制。探索開展跨境資金流動(dòng)的宏觀審慎管理，根據(jù)外匯市場(chǎng)和和跨境資金的流動(dòng)形勢(shì)，動(dòng)態(tài)調(diào)整外匯風(fēng)險(xiǎn)、準(zhǔn)備金率和全口徑、跨境融資的宏觀審慎參數(shù)。

潘功勝表示，相比于貨幣政策，宏觀審慎政策的理論和實(shí)踐總體來看起步不久，各國(guó)宏觀審慎政策的框架還在不斷的完善之中。下一步我們將按照中央和國(guó)務(wù)院的決策部署，認(rèn)真履行宏觀審慎政策的牽頭職責(zé)，在實(shí)踐探索中不斷健全符合我國(guó)國(guó)情的“雙支柱”的調(diào)控框架。

一是持續(xù)健全宏觀審慎的政策框架，實(shí)施發(fā)布宏觀審慎政策指引，完善我國(guó)宏觀審慎政策的總體設(shè)計(jì)和治理機(jī)制，豐富宏觀審慎的工具箱，并制定工具的啟用、校準(zhǔn)和退出機(jī)制。

二是完善系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)評(píng)估體系。重點(diǎn)健全房地產(chǎn)金融，外匯市場(chǎng)，債券市場(chǎng)，影子銀行，以及跨境資金流動(dòng)等重點(diǎn)領(lǐng)域的宏觀審慎監(jiān)測(cè)評(píng)估和預(yù)警體系。分布實(shí)施宏觀審慎壓力測(cè)試，并將其制度化。

三是加強(qiáng)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)和金融控股公司的監(jiān)管。強(qiáng)化系統(tǒng)重要性音強(qiáng)的監(jiān)管，建立我國(guó)系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、證券機(jī)構(gòu)、宏觀審慎管理的框架。制定系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的恢復(fù)和處置計(jì)劃，完善金融控股公司監(jiān)管的配套細(xì)則，依法衣柜穩(wěn)妥有序的開展金融控股公司準(zhǔn)入管理和持續(xù)的監(jiān)管。

四是做好宏觀審慎政策和其它政策的協(xié)調(diào)配合，加強(qiáng)宏觀審慎政策與貨幣政策，微觀審慎監(jiān)管政策的協(xié)調(diào)配合，充分發(fā)揮了政策的合力，加強(qiáng)宏觀審慎政策與財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策、信貸政策的協(xié)調(diào)配合，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。