經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 鄭一真 證監(jiān)會主席易會滿10月21日在2020金融街論壇上表示，要加強資本市場基礎制度建設，更好服務經(jīng)濟社會發(fā)展。

資本市場基礎制度內(nèi)涵和特征是什么？易會滿在會上表示，總的來看資，本市場的基礎制度應該是一套緊密聯(lián)系、內(nèi)在協(xié)調(diào)、相互支撐的制度生態(tài)體系，共同構(gòu)成保障資本市場正常運轉(zhuǎn)和有效發(fā)揮作用的四梁八柱。具體而言至少應該包括以下幾個方面的特征：第一，基礎制度具有廣泛性，系統(tǒng)性和全面性。從市場的運行組織來看，基礎制度包括發(fā)行、交易、信息披露、再融資、持續(xù)監(jiān)管、退市等關(guān)鍵環(huán)節(jié)和重要領(lǐng)域的制度安排。從制度的效力和層級來看，它既涉及《證券法》、《公司法》、《基金法》、《期貨管理條例》等法律法規(guī)，也包括各類部門規(guī)章、規(guī)范性文件和制約規(guī)則具有關(guān)鍵性作用的制度安排。從市場的主體來看，它應該涵蓋規(guī)制上市公司、中介機構(gòu)、交易場所、投資者等主體主要行為的制度規(guī)則。

易會滿表示，基礎制度的核心是促進市場各方歸位盡責。基礎制度通過法律法規(guī)和制度規(guī)則安排，理清市場各方的權(quán)利義務關(guān)系，規(guī)范市場的運行組織方式和市場主體行為，包括監(jiān)管部門的職責邊界，這是構(gòu)建聯(lián)系市場生態(tài)，保障資本市場功能發(fā)揮和高效運行的基礎性、關(guān)鍵性的安排。

同時，易會滿表示，基礎制度必須是連續(xù)、穩(wěn)定和可預期的。基礎制度應該是管根本、管長遠的，加強市場的基礎制度建設要體現(xiàn)對市場發(fā)展規(guī)律的科學認識和把握，彰顯有利于資本市場高質(zhì)量發(fā)展的基本理念和核心原則，不能左右搖擺、不能夠老翻燒餅。同時基礎制度也要兼具基本穩(wěn)定和與時俱進，隨著市場的發(fā)展不斷地豐富完善。

關(guān)于下一階段如何加強資本市場基礎制度建設的有關(guān)考慮，易會滿表示主要從五個方面入手：

一是以注冊制改革為龍頭，帶動資本市場關(guān)鍵制度創(chuàng)新。我們將在總結(jié)科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點經(jīng)驗的基礎上，繼續(xù)按照尊重注冊制基本內(nèi)涵，借鑒國際最佳實踐，體現(xiàn)中國特色和發(fā)展階段這三個原則，穩(wěn)步在全市場推行注冊制，完善以投資者需求為導向的信息披露規(guī)則體系，設立多元包容的發(fā)行上市條件，健全發(fā)行承銷機制，打造權(quán)責清晰，標準統(tǒng)一，透明高效的發(fā)行審核注冊機制，積極穩(wěn)妥優(yōu)化交易結(jié)算制度，豐富風險管理工具，優(yōu)化融資、融券和轉(zhuǎn)融資制度，穩(wěn)步推進貨銀對付（DVP）結(jié)算制度改革，完善常態(tài)化多渠道的退市制度安排。

二是完善更具包容性、適應性的多層次資本市場體系，不斷地強化直接融資對實體經(jīng)濟的支持，堅持突出特色，錯位發(fā)展，完善各市場板塊的差異化定位和相關(guān)制度安排，進一步深化新三板改革，研究出臺精選公司，轉(zhuǎn)板上市公司規(guī)則，提升對中小企業(yè)的服務能力，完善私募基金差異化監(jiān)管和風險防范機制，發(fā)揮私募股權(quán)投資支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的積極作用，推進債券市場基礎設施的互聯(lián)互通，擴大公募、REITs的試點范圍，積極穩(wěn)妥的推進期貨以及衍生品的市場創(chuàng)新。

三是優(yōu)化推動各類市場主體高質(zhì)量發(fā)展的制度機制，以貫徹落實進一步提高上市公司質(zhì)量的意見為契機，會同地方政府、有關(guān)部門進一步完善上市公司規(guī)范運作和做優(yōu)做強的制度安排，推動上市公司的整體質(zhì)量實現(xiàn)大的躍升。健全促進證券基金、期貨經(jīng)營機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展與防范風險適度相融的內(nèi)生機制，鼓勵和支持業(yè)務、產(chǎn)品、服務、組織和技術(shù)創(chuàng)新，完善行業(yè)機構(gòu)做優(yōu)做強的配套措施，推動發(fā)展國際一流投行和財富管理機構(gòu)。完善審計、評估法律服務，咨詢評級規(guī)則體系，壓實中介機構(gòu)責任，構(gòu)建權(quán)責匹配的資本市場的中介體系。

四是加強投資端制度建設，在加快融資端改革的同時，協(xié)同推進投資端改革，壯大公募基金的管理人隊伍，進一步完善投資顧問業(yè)務的規(guī)則，著力提升各類監(jiān)管機構(gòu)的專業(yè)能力，推動優(yōu)化第三支柱養(yǎng)老金等中長期資金落實的政策環(huán)境。要完善全業(yè)投資的會計、業(yè)績評價和激勵機制等制度安排，培育和壯大資本市場長期投資的意愿和能力，加快推動證券集體訴訟制度落地，完善投資者權(quán)益行使、保障和救濟的制度機制，積極倡導長期投資，價值投資和倡導理性的投資文化。

五是健全資本市場的法治保障和配套支持制度。積極做好《刑法》修改，《期貨法》的立法，以及相關(guān)司法解釋出臺的配合工作，積極制定資產(chǎn)支持證券發(fā)行，交易的行政法規(guī)，逐步構(gòu)建資本市場的法律法規(guī)體系，推動完善行政執(zhí)法、民事追償，刑事懲戒相互銜接，互相支持的執(zhí)法的監(jiān)管體系，深化放管服改革，推行權(quán)責清單制度，激發(fā)市場的創(chuàng)新活力。

六是穩(wěn)步推動資本市場的制度性開放。擴大資本市場高水平雙向開放是構(gòu)建雙循環(huán)發(fā)展新格局的內(nèi)在要求，我們將研究逐步統(tǒng)一，簡化外資參與中國資本市場的渠道和方式，深化境內(nèi)外市場的互聯(lián)互通，拓展交易所、債券市場、境外機構(gòu)投資者直接入市渠道，拓寬開放范圍和路徑，加強跨境審計和國際監(jiān)管的執(zhí)法合作，積極參與國際的金融治理。