經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 謝楚楚 4月26日，華策影視公布了2020年度財報和2021年一季度財報。2020年財報報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入37.32億元，比上年同期增長41.88% ；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.99億元，實現(xiàn)扭虧為盈。

盈利也繼續(xù)體現(xiàn)在了2021年第一季度中。報告期內(nèi)，華策影視實現(xiàn)營業(yè)收入14億元，同比增長83.86%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.37億元，較上年同期增長24.8%。

但這些成績并未在股價上激起較大水花。在過去一年中，華策影視股價較為平穩(wěn)，未突破過10元/股。截止4月26日收盤，華策影視股價報收6.74元/股，漲幅1.81%。

對于該公司股價為何如此平緩？某證券公司影視行業(yè)分析師表示，一方面由于行業(yè)性質導致，“有比影視行業(yè)業(yè)績更穩(wěn)定、分紅更高的出版行業(yè)，也有比它估值高但業(yè)績彈性也好的電影、游戲行業(yè)。”另一方面在于市場風格。他談到，過去兩年市場主要是基金這種機構主導的風格，偏好市值500億以上規(guī)模的股票，如傳媒里的分眾傳媒 芒果超媒。由此，小市值公司得到的關注較少、估值偏低、股價不活躍。

根據(jù)年度報告，華策影視的內(nèi)容核心正升級為頭部電視劇+電影雙線協(xié)同發(fā)展的新發(fā)展模式。而從具體業(yè)務看，電視劇依舊占據(jù)絕對地位，電視劇銷售收入為34.19億，占營業(yè)收入91.61%，同比增長72.58%。營收排名前五的作品均為電視劇《鹿鼎記》、《有翡》、《平凡的榮耀》、《錦繡長歌》、《我的時代，你的時代》，占總營收一半以上。與此同時，電影票房和電影銷售營收分別為1568萬、6702萬，分別同比下降75.92%、53.89%。

2020年度報告期電影作品共有15部。其中，唯一一部主投主控作品《刺殺小說家》于2021年2月12日上映。該電影最終分賬票房為9.44億。按照影片分賬規(guī)律，片方分賬金額為3.62億。事實上，華策影視從2014年開始電影業(yè)務的嘗試。接下來，華策影視也有意持續(xù)加碼電影業(yè)務。2021年華策影視計劃上映和開機的電影共有8部電影。其中，主投主控電影增加至4部。

上述分析師表示，目前華策影視在電影業(yè)務尚處于體量較小的試水階段。對于華策而言，電影部分屬于錦上添花，“電影業(yè)務可以增加業(yè)績彈性，但風險也比較高，而如果華策未來電影業(yè)務占比進一步擴大，將利于增厚業(yè)績，提升估值彈性。”但面對老牌電影公司的行業(yè)競爭，華策影視的電影業(yè)務最終能否有利地反映在其股價表現(xiàn)，還有待觀察。