經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 蔡越坤 4月27日，新疆同濟(jì)堂健康產(chǎn)業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“同濟(jì)堂”，600090.SH）旗下子公司同濟(jì)堂醫(yī)藥有限公司（以下簡(jiǎn)稱“同濟(jì)堂醫(yī)藥”）發(fā)布公告稱旗下發(fā)行的“18同濟(jì)01”和“18同濟(jì)02”發(fā)生實(shí)質(zhì)性逾期。

據(jù)披露，“18同濟(jì)01”和“18同濟(jì)02”累計(jì)違約本息共計(jì)近4.6億元。關(guān)于逾期的原因，同濟(jì)堂醫(yī)藥表示，2020年度國內(nèi)突發(fā)疫情，且公司主要經(jīng)營地處于重點(diǎn)疫情區(qū)域。受不可抗力影響，導(dǎo)致公司流動(dòng)性資金階段性緊張，暫時(shí)無法兌付債券，且對(duì)公司再融資產(chǎn)生較大的影響。

對(duì)此，4月27日，記者致電“18同濟(jì)01”募集說明書披露聯(lián)系人，該負(fù)責(zé)人回應(yīng)表示以公開披露的公告為準(zhǔn)。

首次債券違約

“18同濟(jì)01”和“18同濟(jì)02”為同濟(jì)堂醫(yī)藥首次發(fā)生債券違約。

“18同濟(jì)01”起息日為2018年4月25日，實(shí)際兌付日為2021年4月26日，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為中誠信國際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“中誠信國際”），主承銷商為摩根士丹利華鑫證券有限責(zé)任公司。上述債項(xiàng)由同濟(jì)堂提供全額無條件不可撤銷的連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

擔(dān)保方同濟(jì)堂表示，公司及同濟(jì)堂醫(yī)藥與全體債權(quán)人正就債券延期兌付方案進(jìn)行磋商優(yōu)化。

關(guān)于采取措施及后續(xù)安排，同濟(jì)堂醫(yī)藥表示，為化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，公司及同濟(jì)堂醫(yī)藥已積極調(diào)整經(jīng)營情況、進(jìn)行多方融資，控股股東亦加緊處置資產(chǎn)以加快同濟(jì)堂醫(yī)藥資金回收。

截止目前，同濟(jì)堂醫(yī)藥與債權(quán)方已就控股股東處置資產(chǎn)事宜進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)確認(rèn)及初步溝通，并就債券延期兌付方案進(jìn)行磋商，若與全體債權(quán)人就延期兌付事宜達(dá)成一致，公司及同濟(jì)堂醫(yī)藥將及時(shí)按照相關(guān)規(guī)定召開債券持有人會(huì)議，履行債券延期兌付事宜的程序。

此外，同濟(jì)堂稱，公司及同濟(jì)堂醫(yī)藥將積極應(yīng)對(duì)、盡快解決當(dāng)前債券延期兌付問題，根據(jù)市場(chǎng)情況，依法合規(guī)、公平公正、分類施策，穩(wěn)妥化解公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)債權(quán)人合法權(quán)益。公司對(duì)上述公司債券的擔(dān)保責(zé)任尚未終止，公司將密切關(guān)注和高度重視該事項(xiàng)，若有相關(guān)進(jìn)展，公司將及時(shí)履行信息披露義務(wù)，切實(shí)維護(hù)公司和股東的利益。

另據(jù)了解，4月24日，中誠信國際將同濟(jì)堂醫(yī)藥的主體信用等級(jí)由B調(diào)降至CC，將“18同濟(jì)01”和“18同濟(jì)02”的債項(xiàng)信用等級(jí)由B調(diào)降至CC；并將主體和上述債項(xiàng)信用等級(jí)繼續(xù)列入可能降級(jí)的觀察名單。

同濟(jì)堂再融資承壓

據(jù)記者了解，同濟(jì)堂也面臨再融資的壓力。

據(jù)中誠信國際披露，同濟(jì)堂醫(yī)藥為同濟(jì)堂的核心業(yè)務(wù)運(yùn)營主體，其總資產(chǎn)、所有者權(quán)益、收入、凈利潤(rùn)在同濟(jì)堂的占比均超過95%。大型連鎖藥店“同濟(jì)堂藥店”即為同濟(jì)堂旗下零售配送業(yè)務(wù)第三方運(yùn)營的同濟(jì)堂品牌加盟連鎖藥店。

根據(jù)啟信寶信息，同濟(jì)堂的第一大股東為湖北同濟(jì)堂投資控股有限公司，持股比例為33.14%，實(shí)際控制人為張美華。

回顧歷史，2015年同濟(jì)堂借殼啤酒花上市。借殼上市后，2015年12月，根據(jù)啤酒花與同濟(jì)堂控股簽訂的《盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議》及補(bǔ)充協(xié)議，根據(jù)對(duì)同濟(jì)堂醫(yī)藥的盈利預(yù)測(cè)及評(píng)估值，雙方一致同意2016年度、2017年度、2018年度同濟(jì)堂醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)的歸屬于母公司股東的扣除非經(jīng)常性損益凈利潤(rùn)不低于4.6億元、5.29億元、5.61億元。

在隨后三年的業(yè)績(jī)對(duì)賭期，同濟(jì)堂均“踩線”完成業(yè)績(jī)承諾，然而2019年業(yè)績(jī)暴跌，成為同濟(jì)堂業(yè)績(jī)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。2020年6月30日，同濟(jì)堂2019年年報(bào)披露，2019年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.2億元，降幅超76%。

關(guān)于下降原因，根據(jù)年報(bào)所述，2019年其更新代理/渠道業(yè)務(wù)模式、按凈額法確認(rèn)收入等，收入和凈利潤(rùn)大幅下降。且因2019年財(cái)報(bào)被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告，同濟(jì)堂于2020年7月1日復(fù)牌并實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡(jiǎn)稱變更為“*ST濟(jì)堂”。

此外，同濟(jì)堂于2020年4月27日收到證監(jiān)會(huì)《調(diào)查通知書》，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)同濟(jì)堂進(jìn)行立案調(diào)查。截至目前，證監(jiān)會(huì)的調(diào)查工作仍在進(jìn)行中，尚未有結(jié)論性意見。

過往債務(wù)履約情況，中誠信國際于2020年8月份跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告中披露，未取得公司征信報(bào)告，其年報(bào)顯示，2019年公司共有3.13億元銀行借款發(fā)生逾期。截至2020年8月12日，上述逾期借款仍有1.45億元未償還，公司已同相關(guān)金融機(jī)構(gòu)和解并進(jìn)行續(xù)期，部分正辦理相關(guān)續(xù)期手續(xù)。

此外，根據(jù)同濟(jì)堂2020年8月12日公告披露，2021年有3.53億元面臨再續(xù)貸，不過公司面臨的外部融資環(huán)境或進(jìn)一步收緊。

另外，據(jù)記者根據(jù)Wind查詢，截至目前，同濟(jì)堂控股股東同濟(jì)堂控股直接持有同濟(jì)堂33.14%的股份并已全部被質(zhì)押和輪候凍結(jié)，同時(shí)，同濟(jì)堂所持同濟(jì)堂醫(yī)藥全部股權(quán)亦被凍結(jié)。

對(duì)于同濟(jì)堂醫(yī)藥目前的債務(wù)問題，4月27日，記者撥打了同濟(jì)堂醫(yī)藥相關(guān)負(fù)責(zé)人，對(duì)方回應(yīng)表示：以公告為準(zhǔn)。關(guān)于同濟(jì)堂后續(xù)債務(wù)問題，經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)將持續(xù)關(guān)注。