經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 黃一帆 4月26日晚間,贏合科技(300457.SZ)發(fā)布一季度報(bào)告稱,一季度歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)2233.1萬元,同比減少85.42%;營(yíng)業(yè)收入5.57億元,同比增長(zhǎng)0.14%;基本每股收益0.03元,同比減少88.89%。
而在此前,贏合科技調(diào)整業(yè)績(jī)承諾方案,調(diào)整后的業(yè)績(jī)承諾方案將2020年業(yè)績(jī)承諾由原承諾的1億元調(diào)降為2800萬元,業(yè)績(jī)承諾期延長(zhǎng)1年至2022年。
2020年之前,畸高的業(yè)績(jī)承諾在監(jiān)管層棒喝之威下,幾乎銷聲匿跡,變更業(yè)績(jī)補(bǔ)償條款的案例已經(jīng)成了塵封案卷。
但2020年在疫情突如其來的全面侵襲下,不少上市公司原本三思后行定下的業(yè)績(jī)承諾也難以維系,履行亦或變更補(bǔ)償方案,讓上市公司進(jìn)退兩難。
業(yè)績(jī)對(duì)賭修改原由多為疫情 監(jiān)管有約束
據(jù)統(tǒng)計(jì),自2021年以來,已經(jīng)有數(shù)十家上市公司發(fā)布延期、調(diào)整業(yè)績(jī)承諾的公告,涉及標(biāo)的均為受疫情影響較大的行業(yè),修改緣由多為疫情。
但監(jiān)管層也對(duì)此有一定約束:上市公司需充分披露無法完成業(yè)績(jī)對(duì)賭目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。
在2020年5月15日,證監(jiān)會(huì)就上市公司并購(gòu)重組中標(biāo)的資產(chǎn)受疫情影響相關(guān)問題向外界答疑,對(duì)于尚處于業(yè)績(jī)承諾期的已實(shí)施并購(gòu)重組項(xiàng)目,標(biāo)的資產(chǎn)確實(shí)受疫情影響導(dǎo)致業(yè)績(jī)收入、利潤(rùn)等難以完成的,上市公司應(yīng)及時(shí)披露標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)績(jī)受疫情影響的具體情況,分階段充分揭示標(biāo)的資產(chǎn)可能無法完成業(yè)績(jī)目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。
“原則上業(yè)績(jī)承諾、補(bǔ)償方案少有變化,但在去年嚴(yán)重的全球范圍疫情背景下,監(jiān)管在既有法規(guī)之下,向市場(chǎng)開了個(gè)口子,以解燃眉之急。”滬上某投行人士對(duì)記者表示。
涉及標(biāo)的資產(chǎn)因疫情致使業(yè)績(jī)無法完成,還會(huì)引發(fā)商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn),買賣方雙方觀點(diǎn)能否達(dá)成一致,也是一個(gè)未知數(shù)。
針對(duì)此類風(fēng)險(xiǎn),證監(jiān)會(huì)表示,在充分評(píng)估后,經(jīng)雙方協(xié)商一致,嚴(yán)格履行股東大會(huì)等必要程序后,原則上可延長(zhǎng)標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)績(jī)承諾期或適當(dāng)調(diào)整承諾內(nèi)容,調(diào)整事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)在2020年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)確定后進(jìn)行。
“修改的方案有很多,但要遵循合理的商業(yè)邏輯,比如說保持估值不變,適當(dāng)延長(zhǎng)對(duì)賭期限,亦或者是對(duì)補(bǔ)償總額打折,可以探討。”前述投行人士如是說。
多家上市公司試水調(diào)整方案
因疫情面露難色的公司并非孤例,并且諸多實(shí)施三年業(yè)績(jī)對(duì)賭的公司在前兩個(gè)會(huì)計(jì)年度均實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾。
例如威創(chuàng)股份,公司2017年收購(gòu)教育資產(chǎn)鼎奇教育、凱瑞聯(lián)盟,前者主營(yíng)幼教,后者為線下培訓(xùn)中心,兩個(gè)標(biāo)的在2018年、2019年均順利完成業(yè)績(jī)對(duì)賭承諾。
但在2020年,受疫情影響,鼎奇教育運(yùn)營(yíng)的幼兒園直至9月份才完全恢復(fù)開園,凱瑞聯(lián)盟線下教育也幾乎停滯,并額外投入不菲成本開發(fā)線上授課平臺(tái)。
公司對(duì)于兩個(gè)標(biāo)的業(yè)績(jī)承諾變更的方式也有所不同,鼎奇教育不再履行原業(yè)績(jī)承諾,公司向鼎奇教育原股東轉(zhuǎn)讓持有的鼎奇教育30%股權(quán),作價(jià)2165萬元;對(duì)于凱瑞聯(lián)盟則是延長(zhǎng)業(yè)績(jī)承諾期,對(duì)賭年限從2020年延至2024年。
公司在收到深交所關(guān)注函后,迅速做出回復(fù),再次表明業(yè)績(jī)下滑因政策及疫情影響,屬合理變更業(yè)績(jī)承諾,公司在年度股東會(huì)提案中,也將上述事項(xiàng)劃入審議事項(xiàng)。
又如贏合科技,公司2018年收購(gòu)電子煙標(biāo)的斯科爾,對(duì)方承諾2019-2021年度凈利潤(rùn)分別不低于6000萬元、1億元和2億元。公司稱,該標(biāo)的因疫情造成的海外銷售業(yè)務(wù)停滯,造成供應(yīng)鏈產(chǎn)能下降,導(dǎo)致公司訂單交付能力下降。
公司調(diào)整后的業(yè)績(jī)承諾方案將2020年業(yè)績(jī)承諾由原承諾的1億元調(diào)降為2800萬元,業(yè)績(jī)承諾期延長(zhǎng)1年至2022年,2021年、2022年業(yè)績(jī)承諾為1億元、2億元,并補(bǔ)充當(dāng)年業(yè)績(jī)承諾完成率未滿85%時(shí)才需補(bǔ)償。
“本次調(diào)整是在2020年新冠肺炎疫情蔓延和全球大爆發(fā)不可抗力的客觀因素影響下,同時(shí)考慮各方實(shí)際情況,本著對(duì)公司和全體投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度,經(jīng)協(xié)商,同意調(diào)整斯科爾有關(guān)業(yè)績(jī)承諾和補(bǔ)償事項(xiàng)。”贏合科技表示。
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