經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 洪小棠 由于市場持續(xù)震蕩，新基金發(fā)行節(jié)奏明顯放緩，根據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月19日的最近一個月，僅有30只主動權(quán)益類基金成立，平均發(fā)行規(guī)模僅為3億元。

盡管近段時間發(fā)行趨緩，但近年來公募基金的持有人數(shù)仍在穩(wěn)步攀升。5月15日，中國證券業(yè)協(xié)會（以下簡稱：中證協(xié)）發(fā)布了《2021年度證券公司投資者服務(wù)與保護報告》。報告的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，我國個人股票投資者已超過1.97億，基金投資者超過7.2億。

而根據(jù)5月11日國家統(tǒng)計局發(fā)布的第七次全國人口普查結(jié)果，截至2020年11月1日零時全國人口（不含港，澳，臺）約為14.1億人。這意味著，中國基民已超過全國半數(shù)人口，占比51%。

貨基是主力

不過記者根據(jù)基金年報和wind統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，基民或不止7.2億。截至2021年12月31日，僅天弘余額寶的持有人就超過了7.3億戶。雖然其中包含了一些機構(gòu)客戶，但統(tǒng)計來看基民數(shù)量也超過7.2億。

總結(jié)來看，基民持有戶數(shù)最多的基金類型為貨幣基金。

數(shù)據(jù)來源：wind

權(quán)益類基金方面，基民持有最多的非貨幣基金則是招商基金旗下的招商中證白酒，截至2021年12月31日，持有人戶數(shù)超過了1000萬。

數(shù)據(jù)來源：wind

數(shù)據(jù)顯示，除貨幣基金外，持有人戶數(shù)居前的基金中，權(quán)益類基金持有戶數(shù)明顯多于債券類。

此外，近年來，在財富管理需求日益提升的大背景下，居民投資公募基金的比例亦在逐年增長。

據(jù)朝陽永續(xù)數(shù)據(jù)顯示，截至21年Q4，自由流通市值口徑下A股中散戶占比約36.1%，機構(gòu)投資者占比約37.8%，其中公募基金占15.5%，外資占9.5%，私募基金占5.9%，整體險資占 4.7%，匯金、證金等特別機構(gòu)占2.2%。除一般散戶和機構(gòu)投資者外，剩余的投資者為一般法人（占比19.3%）和自然人大股東（5.3%）等。

事實上，自2015年底至今公募投資者占比均穩(wěn)步提升，例如公募基金的占比從15年Q4的8.0%提升至21年Q4的15.5%，而散戶的占比則從53.9%降至36.1%。

倉位波動下降

而隨著公募基金規(guī)模迅速擴張，倉位變動幅度明顯降低。

公募基金作為A股的主要參與者，尤其是19年以來公募基金發(fā)行放量明顯，公募基金的資產(chǎn)總值從18年Q4的13.8萬億躍升至22年Q1的27.4萬億，同期的持股市值也從1.6萬億升至約6萬億。

相較快速攀升的規(guī)模，19年以來公募基金倉位波動則明顯減小。根據(jù)海通證券研究所測算，19年Q1至22年Q1普通股票型基金的倉位基本維持在85%-90%左右，同期偏股混合型基金倉位在80%-85%左右。截至5月13日，Wind估算的普通股票型基金倉位為87.1%，偏股混合型基金目前倉位為81.5%。

對于近年來公募基金為何減小了對倉位的調(diào)整，海通證券研究所認(rèn)為這與主題基金的快速擴張有關(guān)。

“證監(jiān)會《公開募集證券投資基金運作管理辦法》中第31條明確規(guī)定‘基金名稱顯示投資方向的，應(yīng)當(dāng)有百分之八十以上的非現(xiàn)金基金資產(chǎn)屬于投資方向確定的內(nèi)容。’參考上述要求來篩選，主題基金的規(guī)模已從18Q4的1600億元升至22Q1的約8000億元，在所有偏股型（股票型+混合型）基金中的比重也從7％升至11％。對于這類專注于某一賽道的基金而言，頻繁擇時的現(xiàn)象較少，因此主題基金的占比上升將會趨勢性降低整體基金倉位的波動。” 海通證券研究所表示。

此外，近年來固收+基金同樣發(fā)展迅速，截至22年一季度，固收+基金資產(chǎn)總值已從18年底的0.35萬億元攀升至22年Q1的2.37萬億元，持股市值約占整體基金持股的5%。從倉位來看，目前固收+基金的股票倉位在今年一季度倉位略降，從21年Q4的14.4%降至22年Q1的13.3%。