經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 洪小棠 2023年的第一個交易日，A股市場先抑后揚(yáng)，實現(xiàn)開門紅。截至收盤，上證指數(shù)收復(fù)3100點，上漲0.88%，深證成指漲0.92%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.41%，兩市全天成交7800億元。

兩市4249只股票上漲，699只股票下跌，平盤有89只股票。共有160只股票漲幅在9%以上，2只股票跌幅在9%以上。北向資金尾盤有所回流，全天小幅凈賣出6.45億元。

盤面上，計算機(jī)、通信、傳媒等板塊漲幅居前，食品飲料、農(nóng)林牧漁、美容護(hù)理板塊跌幅居前。概念板塊中，操作系統(tǒng)、華為HMS、數(shù)字政府等板塊漲幅居前，旅游出行、預(yù)制菜、免稅店等板塊跌幅居前。

機(jī)構(gòu)較為樂觀

而站在2023年的起點，今年市場行情將如何演繹？哪些行業(yè)存在配置機(jī)會？對此多數(shù)機(jī)構(gòu)表示較為樂觀，并認(rèn)為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇充滿信心，A股基本面將持續(xù)改善，估值已處于底部區(qū)間，長期配置價值凸顯。

華夏基金表示，基于對景氣復(fù)蘇期的判斷，對2023年的大勢展望較為樂觀。海外方面，現(xiàn)階段通脹不再是美聯(lián)儲的核心關(guān)注點，未來一段時間美聯(lián)儲將處于緊縮退坡的階段，直到通脹或經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下行幅度給出更明確的信號。而國內(nèi)隨著疫情防控政策的逐步優(yōu)化，政策大概率主動出擊，將帶來新的機(jī)會。

招商基金認(rèn)為，2023年將成為經(jīng)濟(jì)修復(fù)周期的起點。隨著地產(chǎn)政策的調(diào)整與投資正常化，防疫政策的優(yōu)化與潛在消費(fèi)動能的恢復(fù)，中國經(jīng)濟(jì)正站在新一輪的復(fù)蘇周期和信用擴(kuò)張的起點。從投資和企業(yè)去庫存行為的角度看，一輪上行的周期往往將持續(xù)6個季度左右。

銀華基金預(yù)計2023年GDP會保持平穩(wěn)增速，財政赤字率基本保持穩(wěn)定略升，政府支出以穩(wěn)為主，地產(chǎn)市場以防風(fēng)險為主，平臺經(jīng)濟(jì)逐漸煥發(fā)活力，消費(fèi)復(fù)蘇可期，總體上來說是以市場化的方式實現(xiàn)社會的高質(zhì)量發(fā)展，同時兼顧安全。

新能源、消費(fèi)等板塊可期

除了公募機(jī)構(gòu)，部分明星基金經(jīng)理亦給出了對2023年市場更為細(xì)致的展望。

泉果基金旗下明星基金經(jīng)理趙詣就表示，展望2023年更看好兩個維度。

趙詣表示，第一個維度，投資風(fēng)格依然以制造業(yè)為主，投資方向而言，首先，制造業(yè)里很多優(yōu)秀的公司在全球范圍內(nèi)已經(jīng)屬于有絕對競爭能力的企業(yè)。過去5至10年，中國很多優(yōu)秀企業(yè)投入了大量資金在研發(fā)上。越來越多公司逐步從國內(nèi)細(xì)分龍頭走向世界，與全球企業(yè)競爭，從中可以尋找越來越多的投資機(jī)會。尤其體現(xiàn)在新能源車，包括光伏風(fēng)電為主的行業(yè)里面。這意味著，隨著行業(yè)滲透率的持續(xù)提升，這些中國企業(yè)能夠從全球范圍內(nèi)獲得一個相對好的成長機(jī)會。其次，在我國可以看到，半導(dǎo)體、航空發(fā)動機(jī)等產(chǎn)業(yè)鏈，出現(xiàn)了比較明顯的國產(chǎn)替代機(jī)會。尤其可以看到，前段時間C919飛機(jī)開始正式交付，包括國內(nèi)半導(dǎo)體的一些技術(shù)上的突破，國產(chǎn)替代也會帶來一些新的投資方向和機(jī)會。

第二個維度，因為疫情導(dǎo)致被抑制的需求，可能會得到逐步的恢復(fù)。包括日常的消費(fèi)、出行，同時包括醫(yī)療藥品。隨著防疫政策的變化，這些企業(yè)都處于一個困境反轉(zhuǎn)，或者說已經(jīng)見底、基本面開始回升的階段。這意味著這些企業(yè)開始恢復(fù)到正常成長的狀態(tài)中，也會獲得一個相對好的投資機(jī)會。

趙詣?wù)J為，整體而言，第一個大方向在于大制造上的兩個維度：具有核心競爭力的，新能源車、光伏、風(fēng)電等新能源產(chǎn)業(yè)鏈；國產(chǎn)替代為主的半導(dǎo)體、航空發(fā)動機(jī)的產(chǎn)業(yè)鏈。第二個大的方向在于大消費(fèi)，在于隨著疫情恢復(fù)正常，過去受到抑制的一些消費(fèi)、出行，包括醫(yī)藥的一些需求回歸正常后的困境反轉(zhuǎn)機(jī)會。

南方基金基金經(jīng)理茅煒表示，展望2023年，預(yù)計消費(fèi)行業(yè)深蹲起跳可期，對行業(yè)走勢保持樂觀態(tài)度。縱觀全球，疫后消費(fèi)復(fù)蘇在各國都勢不可擋，考慮通脹因素大部分國家當(dāng)前商品消費(fèi)和服務(wù)消費(fèi)已基本恢復(fù)至2019年同期水平。隨著中國逐漸放開，預(yù)計消費(fèi)場景將同樣實現(xiàn)良好復(fù)蘇，且考慮到放開速度較快，恢復(fù)節(jié)奏甚至可能超出大家預(yù)期。但消費(fèi)力的恢復(fù)預(yù)計時間進(jìn)度會略慢，雖然政策端有較多支持，但地產(chǎn)銷售的疲軟、外需的疲弱等仍會對消費(fèi)力形成壓制。

“具體到投資上，最看好場景修復(fù)型資產(chǎn)。通過主要影響因素劃分，目前消費(fèi)板塊主要有三類資產(chǎn)：一是和線下消費(fèi)場景相關(guān)度較高的行業(yè)，如社會服務(wù)、食品飲料等；二是與地產(chǎn)相關(guān)度較高的行業(yè)，如家電、家居等；三是與自身產(chǎn)業(yè)周期相關(guān)度較高的行業(yè)，如汽車、農(nóng)業(yè)等。”茅煒進(jìn)一步表示。

匯豐晉信基金經(jīng)理陸彬則認(rèn)為2023年將是權(quán)益資產(chǎn)價值重估的一年。

回顧2022年，陸彬表示，“在7月底，我們明確地提出了新能源行業(yè)的基本面進(jìn)入中期，如果估值進(jìn)一步切換到2023年，新能源行業(yè)投資將進(jìn)入中后期。雖然，我們調(diào)整了一定比例的新能源倉位至TMT行業(yè)，但是新能源板塊估值的快速提升并沒有如期而至，反而板塊的估值在8月份以后的幾個月出現(xiàn)了明顯的收縮。這幾個月讓我深深地體會到投資克服偏好和貪婪，真正完全做到知行合一的不易。”

展望2023年，陸彬認(rèn)為，2023年將是資產(chǎn)荒背景下的權(quán)益資產(chǎn)價值重估的一年。國內(nèi)外環(huán)境有望持續(xù)改善，美聯(lián)儲加息有望在上半年結(jié)束，國內(nèi)房地產(chǎn)市場以及消費(fèi)需求有望迎來大幅改善，企業(yè)盈利有望筑底回升，市場風(fēng)險溢價有望迎來回歸。所以，結(jié)合基本面和估值，主要看好：1、新能源；2、TMT行業(yè)內(nèi)的計算機(jī)；3、券商；4、出行鏈相關(guān)的航空。