經(jīng)濟(jì)觀(guān)察網(wǎng) 記者 胡艷明  1月13日，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)宣昌能、調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)阮健弘、貨幣政策司司長(zhǎng)鄒瀾等相關(guān)負(fù)責(zé)人在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上介紹2022年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)情況，并對(duì)貨幣政策、房地產(chǎn)融資、人民幣利率等熱點(diǎn)話(huà)題進(jìn)行了回應(yīng)。

對(duì)于今年是否進(jìn)一步降息降準(zhǔn)空間，宣昌能表示，穩(wěn)健貨幣政策將在更好統(tǒng)籌擴(kuò)大內(nèi)需和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的結(jié)合點(diǎn)上發(fā)力。關(guān)于人民幣匯率走勢(shì)，宣昌能認(rèn)為，當(dāng)前和今后人民幣匯率走勢(shì)會(huì)受到國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)、國(guó)際收支、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好等多重因素影響，短期測(cè)不準(zhǔn)是必然的。總的看，保持基本穩(wěn)定有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

今年是否有降息降準(zhǔn)空間？

2022年，人民銀行兩次降準(zhǔn)，兩次分別全面降準(zhǔn)0.25個(gè)百分點(diǎn)，提供超一萬(wàn)億元長(zhǎng)期流動(dòng)性。

降息方面，2022年1年期LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）和5年期以上LPR分別下降15個(gè)基點(diǎn)和35個(gè)基點(diǎn)。2022年，新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為4.17%，比上年低34個(gè)基點(diǎn)。存款方面，人民銀行建立存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制，穩(wěn)定銀行負(fù)債成本。2022年，新吸收定期存款加權(quán)平均利率比上年低11個(gè)基點(diǎn)。

對(duì)于今年是否進(jìn)一步降息降準(zhǔn)空間，宣昌能表示，穩(wěn)健貨幣政策將在更好統(tǒng)籌擴(kuò)大內(nèi)需和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的結(jié)合點(diǎn)上發(fā)力。一方面，著力支持?jǐn)U大國(guó)內(nèi)需求。保持流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)化、法治化原則，合理把握信貸投放力度和節(jié)奏，適時(shí)靠前發(fā)力，積極配合財(cái)政政策和社會(huì)政策，加大對(duì)企業(yè)穩(wěn)崗擴(kuò)崗和重點(diǎn)群體創(chuàng)業(yè)就業(yè)支持力度，多渠道增加城鄉(xiāng)居民收入，在總量上確保社會(huì)總需求得到有力支撐，但也要合理適度，不搞“大水漫灌”，平衡好穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)和穩(wěn)物價(jià)的關(guān)系。

宣昌能說(shuō)，另一方面，發(fā)揮好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具引導(dǎo)作用。繼續(xù)用好碳減排支持工具，科技創(chuàng)新等專(zhuān)項(xiàng)再貸款，支持加快建設(shè)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，落實(shí)好普惠小微貸款支持工具等優(yōu)惠政策，有力支持能源、交通、水利等重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施和重大項(xiàng)目建設(shè)，強(qiáng)化鄉(xiāng)村振興金融服務(wù)，推動(dòng)有效供給和有效需求高水平動(dòng)態(tài)均衡。

2022年，人民幣貸款增加21.31萬(wàn)億元，同比多增1.36萬(wàn)億元。從信貸投放結(jié)構(gòu)來(lái)看，“企業(yè)強(qiáng)、居民弱”的特征貫穿全年，凸顯房地產(chǎn)低迷和消費(fèi)疲弱帶來(lái)的影響。

宣昌能也提到，當(dāng)前，隨著疫情防控措施優(yōu)化和經(jīng)濟(jì)循環(huán)恢復(fù)，微觀(guān)主體的信心將逐漸恢復(fù)，活力逐漸釋放，央行將繼續(xù)采取措施提振市場(chǎng)信心，激發(fā)微觀(guān)主體活力。

主要集中在四方面：一是推動(dòng)降低企業(yè)綜合融資成本和個(gè)人消費(fèi)成本，降低微觀(guān)主體的債務(wù)負(fù)擔(dān)，增加居民消費(fèi)和企業(yè)投資能力。二是堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)切實(shí)加強(qiáng)和改進(jìn)金融服務(wù)，加大向制造業(yè)、服務(wù)行業(yè)民營(yíng)小微企業(yè)的傾斜支持力度，繼續(xù)推進(jìn)民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具。三是鼓勵(lì)住房、汽車(chē)等大宗消費(fèi)，圍繞教育、文化、體育等重點(diǎn)領(lǐng)域，加強(qiáng)對(duì)服務(wù)消費(fèi)的綜合金融支持。四是保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序。堅(jiān)持“房住不炒”的定位，因城施策實(shí)施好差別化住房信貸政策。用好保交樓專(zhuān)項(xiàng)借款、保交樓貸款支持計(jì)劃等政策工具，維護(hù)好住房消費(fèi)者合法權(quán)益。實(shí)施好改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃，有效防范化解優(yōu)質(zhì)頭部房企風(fēng)險(xiǎn)。完善住房租賃金融支持政策，推動(dòng)房地產(chǎn)行業(yè)向新發(fā)展模式平穩(wěn)過(guò)渡。

如何評(píng)價(jià)2022年社融整體表現(xiàn)？

2022年全年社會(huì)融資規(guī)模增量32.01萬(wàn)億元，比上年多增6689億元。從構(gòu)成社融的指標(biāo)來(lái)看，貸款和非標(biāo)融資是主要拉動(dòng)項(xiàng)，企業(yè)債券融資和外幣貸款則為主要下拉力量。

有分析人士指出，社融數(shù)據(jù)表明，當(dāng)前寬信用過(guò)程主要由政策面和政府融資驅(qū)動(dòng)，地產(chǎn)低迷、疫情擾動(dòng)導(dǎo)致各類(lèi)市場(chǎng)主體自主融資需求受到明顯影響。

對(duì)于2022年的社融數(shù)據(jù)，阮健弘表示，結(jié)構(gòu)上來(lái)看：一是金融機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸支持有所加強(qiáng)。2022年對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加20.91萬(wàn)億元，同比多增9746億元；二是政府債券凈融資保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。2022年政府債券凈融資7.12萬(wàn)億元，同比多增1074億元；三是表外融資少減較多。2022年，委托貸款增加3579億元，同比多增5275億元；信托貸款減少6003億元，同比少減1.41萬(wàn)億元；未貼現(xiàn)銀行承兌匯票減少3411億元，同比少減1505億元；另外，企業(yè)債券有所少增。2022年，企業(yè)債券凈融資2.05萬(wàn)億元，同比少增1.24萬(wàn)億元。股票融資1.18萬(wàn)億元，與上年大致持平。

穩(wěn)地產(chǎn)政策還有哪些

近期，房地產(chǎn)行業(yè)利好政策頻出。鄒瀾表示，近一段時(shí)間房地產(chǎn)行業(yè)尤其是優(yōu)質(zhì)房企的融資環(huán)境明顯改善。

鄒瀾列舉了兩個(gè)數(shù)據(jù)：去年9月到11月，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款累計(jì)新增1700多億元，同比多增2000多億元。去年四季度，境內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)債券發(fā)行1200多億元，同比增長(zhǎng)22%。根據(jù)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的明確部署，近期人民銀行會(huì)同有關(guān)部門(mén)提出改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃，前期人民銀行和銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開(kāi)了信貸工作座談會(huì)，這是座談會(huì)的一個(gè)重要內(nèi)容，人民銀行官網(wǎng)也有發(fā)布。從企業(yè)公開(kāi)披露信息看，過(guò)去十年間，我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表經(jīng)歷了快速擴(kuò)張，十年時(shí)間全國(guó)前50大房企資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)了10倍，還有個(gè)別企業(yè)增長(zhǎng)了23倍。同時(shí)行業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)高度多元化，這其中金融負(fù)債只占到31%，包括銀行開(kāi)發(fā)貸款占14%，境內(nèi)外債券占9%，非標(biāo)融資占8%；其余的主要是上下游企業(yè)墊資占30%，預(yù)收個(gè)人房款占32%，延遲繳交的稅費(fèi)、土地價(jià)款占7%。

近幾日，《改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃行動(dòng)方案》（下稱(chēng)《行動(dòng)方案》）的發(fā)布也引發(fā)行業(yè)關(guān)注，行業(yè)關(guān)注優(yōu)質(zhì)房企是否有具體名單等問(wèn)題。

鄒瀾稱(chēng)，根據(jù)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的部署，防范風(fēng)險(xiǎn)從問(wèn)題房企向優(yōu)質(zhì)房企擴(kuò)散，有關(guān)部門(mén)起草了《改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃行動(dòng)方案》。《行動(dòng)方案》聚焦專(zhuān)注主業(yè)、合規(guī)經(jīng)營(yíng)、資質(zhì)良好，具有一定系統(tǒng)重要性的優(yōu)質(zhì)房企，重點(diǎn)推進(jìn)“資產(chǎn)激活”“負(fù)債接續(xù)”“權(quán)益補(bǔ)充”“預(yù)期提升”四個(gè)方面共21項(xiàng)工作任務(wù)，綜合施策，改善優(yōu)質(zhì)房企現(xiàn)金流，引導(dǎo)優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表回歸安全區(qū)間。這些任務(wù)中既包括抓好已經(jīng)出臺(tái)政策的落實(shí)，也包括設(shè)立全國(guó)性資產(chǎn)管理公司專(zhuān)項(xiàng)再貸款、設(shè)立住房租賃貸款支持計(jì)劃等一系列新舉措。《行動(dòng)方案》中關(guān)于優(yōu)質(zhì)房企的條件并沒(méi)有具體名單，由金融機(jī)構(gòu)自主把握。

2020年8月份，央行、住建部出臺(tái)了重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)資金監(jiān)測(cè)和融資管理的“三線(xiàn)四檔”規(guī)則（行業(yè)也稱(chēng)“三道紅線(xiàn)”）。對(duì)于 “三線(xiàn)四檔”規(guī)則，鄒瀾表示，《行動(dòng)方案》明確要完善針對(duì)30家試點(diǎn)房企的“三線(xiàn)四檔”規(guī)則，在保持規(guī)則整體框架不變的基礎(chǔ)上，完善部分參數(shù)設(shè)置。

詳解首套利率動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制

近日，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于建立新發(fā)放首套住房個(gè)人住房貸款利率政策動(dòng)態(tài)調(diào)整長(zhǎng)效機(jī)制的通知》（下稱(chēng)“《通知》”），決定建立首套住房貸款利率政策動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制。

根據(jù)新機(jī)制，新建商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格環(huán)比和同比連續(xù)3個(gè)月均下降的城市，可階段性維持、下調(diào)或取消當(dāng)?shù)厥滋鬃》抠J款利率政策下限。

這項(xiàng)政策對(duì)2022年9月29日《人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)階段性放寬部分城市首套住房貸款利率下限》政策的常態(tài)化，或長(zhǎng)效機(jī)制化的執(zhí)行。去年9月末的政策，明確了符合條件的城市政府可自主決定在四季度階段性放寬新發(fā)放首套房貸利率下限。“政策出臺(tái)后，一些城市政府積極作出相應(yīng)調(diào)整，帶動(dòng)了新發(fā)放房貸利率有所降低。”鄒瀾稱(chēng)。

根據(jù)央行數(shù)據(jù)，2022年12月份新發(fā)放個(gè)人住房貸款利率，全國(guó)平均為4.26%，和去年12月同比下降1.37個(gè)百分點(diǎn)，這是2008年有統(tǒng)計(jì)以來(lái)的歷史最低水平。

鄒瀾表示，這一次新調(diào)整的政策主要是建立新發(fā)放首套住房貸款利率政策動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，在前期政策取得較好效果的基礎(chǔ)上，按照“因城施策”原則，根據(jù)各城市房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r，動(dòng)態(tài)調(diào)整允許階段性放寬新發(fā)放首套房貸利率下限的城市范圍，形成支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制。

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局全國(guó)70個(gè)大中城市房?jī)r(jià)指數(shù)數(shù)據(jù)，最近3個(gè)月房?jī)r(jià)持續(xù)下降的城市共有38個(gè)。

鄒瀾在發(fā)布會(huì)上表示，關(guān)于房?jī)r(jià)，統(tǒng)計(jì)局按月公布70城房?jī)r(jià)的同比、環(huán)比數(shù)據(jù)，對(duì)于70城之外的城市，當(dāng)?shù)卣嘘P(guān)部門(mén)也是掌握數(shù)據(jù)的。對(duì)70城的歷史數(shù)據(jù)作過(guò)分析，發(fā)現(xiàn)房?jī)r(jià)確實(shí)存在明顯的周期性波動(dòng)規(guī)律。出現(xiàn)連續(xù)三個(gè)月上漲或者連續(xù)三個(gè)月下降，能夠說(shuō)明房?jī)r(jià)出現(xiàn)了趨勢(shì)性變化。這個(gè)趨勢(shì)性變化形成的時(shí)間往往是比較長(zhǎng)的，按照新政策，雖然城市政府每季度評(píng)估房?jī)r(jià)變動(dòng)情況，但是到達(dá)觸及條件，真正要調(diào)整房貸利率下限這個(gè)周期可能要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)評(píng)估周期的，也就是說(shuō)房貸利率政策既是根據(jù)房?jī)r(jià)走勢(shì)動(dòng)態(tài)調(diào)整，同時(shí)這個(gè)政策又具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性。建立動(dòng)態(tài)調(diào)整長(zhǎng)效機(jī)制后，新發(fā)放首套房貸利率政策能夠?qū)崿F(xiàn)“因城施策”原則下的雙向動(dòng)態(tài)靈活調(diào)整，既能夠有效支持房地產(chǎn)市場(chǎng)面臨較大困難的城市政府，用足用好政策工具箱，也能引導(dǎo)房?jī)r(jià)出現(xiàn)趨勢(shì)性上漲的城市政府及時(shí)退出，促進(jìn)當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定

人民幣匯率在過(guò)去的2022年經(jīng)歷起伏，4月與8月中下旬至10月兩波快速下跌，在2022年11月中旬以來(lái)，隨著美元指數(shù)高位回落等因素，人民幣對(duì)美元匯率逐漸轉(zhuǎn)向升值態(tài)勢(shì)，12月5日即期匯率升回到7.0以?xún)?nèi)。

宣昌能表示，2022年以來(lái)，美國(guó)、歐元區(qū)、英國(guó)等主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體大幅度收緊貨幣政策，大幅加息，這對(duì)全球金融體系造成了緊縮效應(yīng)，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體跨境資金面臨流出壓力。對(duì)于2023年美聯(lián)儲(chǔ)加息，市場(chǎng)有一定預(yù)期。對(duì)我們來(lái)說(shuō)，我國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)體量大、韌性強(qiáng)，應(yīng)對(duì)疫情以來(lái)，我國(guó)堅(jiān)持實(shí)施正常的貨幣政策，沒(méi)有搞“大水漫灌”，而是保持流動(dòng)性合理充裕，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度穩(wěn)固。我國(guó)金融體系自主性、穩(wěn)定性增強(qiáng)，人民幣匯率預(yù)期穩(wěn)定，這些都有助于緩沖和應(yīng)對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)，特別是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體加息帶來(lái)的溢出效應(yīng)。總的看，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策調(diào)整對(duì)我國(guó)影響有限，對(duì)其他比較小的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體影響可能比較大。

進(jìn)入2023年，開(kāi)年6個(gè)交易日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)走出“六連漲”，進(jìn)入6.7元區(qū)間。

對(duì)于未來(lái)人民幣匯率走勢(shì)，宣昌能表示，當(dāng)前和今后人民幣匯率走勢(shì)會(huì)受到國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)、國(guó)際收支、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好等多重因素影響，短期測(cè)不準(zhǔn)是必然的。總的看，保持基本穩(wěn)定有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。近期，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體延續(xù)恢復(fù)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，疫情防控動(dòng)態(tài)優(yōu)化，在全球高通脹背景下我們保持了物價(jià)的基本穩(wěn)定，考慮到主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)下降，我國(guó)貿(mào)易順差增速可能有所回落。在多種力量綜合作用下，我國(guó)人民幣匯率將總體保持平穩(wěn)運(yùn)行。經(jīng)過(guò)多年金融改革與開(kāi)放，我國(guó)外匯市場(chǎng)的深度和廣度大大提升，人民幣匯率彈性增強(qiáng)，市場(chǎng)預(yù)期平穩(wěn)，跨境資本流動(dòng)有序，國(guó)際收支自主平衡，人民幣匯率將繼續(xù)在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。