經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 鄭淯心 2月22日，金種子酒（600199.SH）發(fā)布的公告顯示，董事長賈光明因工作調(diào)整原因，不再擔(dān)任公司第七屆董事會董事、董事長及董事會專業(yè)委員會的相應(yīng)職務(wù)，亦不再擔(dān)任公司其他任何職務(wù)。

在金種子酒于2022年11月舉行的第七屆董事會第一次會議上，賈光明被選舉為公司第七屆董事會董事長，新任期為三年，在此之前他已經(jīng)任職上市公司董事長近三年。也就是說，第二個任期僅過三個月，賈光明就離任了。

2022年2月，華潤戰(zhàn)略投資有限公司宣布戰(zhàn)略入股金種子集團(tuán)，從其唯一股東阜陽投資發(fā)展集團(tuán)有限公司手里獲得了金種子集團(tuán)49%股權(quán)，并在去年6月完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓。華潤入股后，金種子酒的高管陸續(xù)離職。

華潤入股金種子酒后，金種子酒的業(yè)績并未好轉(zhuǎn)，虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，金種子酒2022年業(yè)績預(yù)告顯示，期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.75億元到-1.95億元。

新任期僅過三個月

賈光明是1971年生人，今年52歲，在來到金種子酒之前，他長期在阜陽政府部門工作。1992年，賈光明任安徽阜陽地區(qū)經(jīng)委科員，2004年任界首市副市長，此后歷任界首市委常委、阜陽市潁泉區(qū)委常委、區(qū)政府副區(qū)長、阜陽市工商局黨組書記和局長等職位，2019年3月任阜陽市退役軍人事務(wù)局黨組書記、局長。

2019年10月，賈光明任金種子集團(tuán)有限公司黨委書記、董事長，2020年2月任金種子酒的董事長，金種子集團(tuán)是金種子酒的大股東。他上任之前，2018年金種子酒的扣非后歸屬母公司股東的凈利潤為0.18億元。

賈光明上任后，對金種子酒進(jìn)行了改革，主要體現(xiàn)在產(chǎn)品、科研、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、用人機(jī)制等方面。金種子酒想要往高端酒方向發(fā)展，推出了產(chǎn)品醉三秋1507，次高端價(jià)格帶主推金種子馥合香，想要全面切入安徽省市場主流價(jià)位，搶占消費(fèi)升級紅利，同時在大眾價(jià)格帶，繼續(xù)做好金種子年份酒及柔和系列種子酒銷售。

2019年金種子酒開始虧損，2021年依然虧損，扣非后歸屬母公司股東為-1.96億元，到了2022年，根據(jù)金種子酒發(fā)布的業(yè)績預(yù)告，全年預(yù)計(jì)扣非后凈利潤為-1.9到-2.1億元，虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。

對于業(yè)績虧損的主要原因，金種子酒表示，報(bào)告期，公司啟動了組織、品牌、產(chǎn)品等業(yè)務(wù)的重塑工作，市場處于適應(yīng)調(diào)整期。

金種子酒的公告顯示，賈光明的離任是因工作調(diào)整原因，他的離任是否與業(yè)績相關(guān)，截至發(fā)稿，金種子酒并未做出回應(yīng)。

改革未奏效

金種子酒1998年上市，其業(yè)績高點(diǎn)是2012年，當(dāng)年?duì)I收22.9億元，凈利潤達(dá)5.6億元，這一年口子窖（603589.SH）營收是24.5億元，迎駕貢酒（603198.SH）營收是33.5億元，古井貢酒營收是41.9億元，四家徽酒公司之間差距并不大。

然而此后金種子酒的營收規(guī)模一路下滑，到2019年?duì)I收跌破10億元，并陷入虧損，與其他三家徽酒的差距被徹底拉開，時至今日，金種子酒都未回到2012年的營收高點(diǎn)。

2020年被金種子酒稱為改革元年，試圖進(jìn)軍高端白酒市場。

然而，高端市場并不好做。白酒專家肖竹青對記者稱，金種子酒的做法落后，過去很長一段時間是依賴渠道大商和餐飲酒店渠道支撐發(fā)展，現(xiàn)在中高端白酒主要銷售路徑是喝酒大戶、消費(fèi)者意見領(lǐng)袖引領(lǐng)的圈層營銷。中高端白酒有社交屬性，不少高端酒賦予文化的符號意義，如汾酒做行走的汾酒、瀘州老窖做詩酒大會、舍得做智慧大講堂等，他們圍繞著中高端人群尋找精神上的關(guān)聯(lián)點(diǎn)。

金種子酒方面曾坦言，公司普通白酒長期占據(jù)主導(dǎo)地位，形成了消費(fèi)者對公司普通白酒品牌認(rèn)知較深，公司推廣次高端白酒難度大。2021年，金種子酒中高檔酒的營收為3.43億元，毛利率下降至51.8%。

金種子酒在2021年年報(bào)中寫道，由于強(qiáng)勢競品的打壓，公司中高端產(chǎn)品尚處于推廣培育期，市場基礎(chǔ)仍較薄弱，尚未能大規(guī)模的占領(lǐng)市場，老產(chǎn)品毛利率較低，從而造成綜合毛利率提升較慢。

從銷售市場來看，金種子酒的銷售大本營是安徽，2021年年報(bào)顯示，金種子酒在安徽省外市場的銷售收入只有0.89億元，當(dāng)年總營收為12.11億元。

安徽酒業(yè)競爭激烈，安徽有四家白酒上市公司，一位經(jīng)銷商對記者稱，白酒行業(yè)有句話叫“東不入皖”，體現(xiàn)了安徽酒業(yè)競爭激烈程度。過去徽酒企業(yè)不惜成本地買斷終端和促銷，依靠終端攔截和深入的區(qū)域運(yùn)作把外地酒企攔在了省外，然而隨著酒業(yè)頭部效應(yīng)越來越明顯，安徽市場次高端與高端酒被省外如茅臺、五糧液、洋河、劍南春、瀘州老窖等名酒占據(jù)。

2022年2月，金種子酒宣布引入華潤戰(zhàn)投引發(fā)市場關(guān)注，并連收5個漲停板，市場期待華潤能夠給金種子酒帶來改變。

未來猜想

對于華潤入局后金種子酒將如何發(fā)展，華潤雪花啤酒黨委書記、CEO侯孝海曾在金種子干部大會上表示，將支持金種子酒的發(fā)展，并提出“華潤將把網(wǎng)絡(luò)管理、終端深耕、產(chǎn)品、培育、品牌宣傳與金種子進(jìn)行協(xié)同統(tǒng)籌，實(shí)現(xiàn)資源整合、互相賦能。” 

華潤入股金種子酒后，首先帶來的是人事變化。

華潤部分高管入駐金種子酒業(yè)。其中，華潤安徽大區(qū)負(fù)責(zé)人陳萌擔(dān)任金種子集團(tuán)總經(jīng)理，侯孝海、華潤雪花啤酒（中國）有限公司董事魏強(qiáng)、阜陽華潤電力有限公司董事張昆擔(dān)任金種子集團(tuán)董事，華潤雪花啤酒（中國）有限公司監(jiān)事李小冬擔(dān)任金種子集團(tuán)監(jiān)事。

金種子酒官方微信公眾號“金種子酒業(yè)”稱，2022年下半年，華潤在安徽600多家雪花啤酒經(jīng)銷商中，優(yōu)擇約100家對金種子的光瓶酒進(jìn)行渠道嫁接；同時，確定金種子系列、醉三秋系列、種子系列三大品牌矩陣，覆蓋從大眾光瓶酒價(jià)位到中端、次高端、高端各個價(jià)格帶。

酒類分析師蔡學(xué)飛對記者稱，目前來看，華潤還在做一些基礎(chǔ)性的工作，也在進(jìn)行“啤+白”模式的嫁接，“啤+白”模式本身有一定的優(yōu)勢，因?yàn)槠【坪桶拙频那乐丿B度比較高，消費(fèi)者的相似性比較強(qiáng)，消費(fèi)場景也有一定的統(tǒng)一性，但是白酒追求的是產(chǎn)品品質(zhì)、場景培育、口感培育，而啤酒更加追求的是渠道的網(wǎng)點(diǎn)布局和產(chǎn)品的周轉(zhuǎn)率，運(yùn)作方式不同。

肖竹青認(rèn)為，金種子未來或是第二個華潤雪花中國有限公司，是投融資和并購重組的平臺。金種子公司體量不大，是小盤股，未來可以往里面裝更多的資產(chǎn)進(jìn)去，金種子酒缺乏全國化的品牌基因，也缺乏全國化的銷售服務(wù)體系，金種子難以實(shí)現(xiàn)全國化的使命，而華潤集團(tuán)擁有全國雪花啤酒的龐大銷售隊(duì)伍，擁有全國范圍的、密集的啤酒分銷網(wǎng)絡(luò)體系，這種體系適合做口糧酒，未來華潤會并購更多的區(qū)域酒廠，裝到金種子上市公司的平臺上。