圖片來源：受訪者供圖

經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 劉鵬 姜鑫  2023年9月20日，安永發(fā)布《2023全球CEO調(diào)查暨并購交易市場展望》（下稱“《調(diào)查》”）。

《調(diào)查》發(fā)現(xiàn)，在全球經(jīng)濟面臨巨大不確定性的背景下，相比半年前的調(diào)查，中國受訪CEO對全球及中國經(jīng)濟發(fā)展持相對謹慎樂觀態(tài)度。全球受訪CEO普遍認為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者需要管理一系列互聯(lián)的外部風險，例如宏觀經(jīng)濟與市場波動、ESG合規(guī)及可持續(xù)發(fā)展、科技與數(shù)字化變革等。但是，中國受訪CEO對地緣政治沖突帶來的影響更為關(guān)注，亦會面臨更大挑戰(zhàn)。

《調(diào)查》在2023年6月至7月期間，對來自美洲、歐洲、亞太地區(qū)的1200名CEO進行訪談，其中包括70名來自中國，聚焦全球挑戰(zhàn)與機遇、增長戰(zhàn)略、投資組合優(yōu)化、并購等議題。受訪企業(yè)涵蓋先進制造與移動出行、金融服務(wù)、消費品與零售、生命科學(xué)與醫(yī)療健康、能源與資源，科技、媒體及電信等行業(yè)。

中國CEO傾向拓展新市場或區(qū)域

調(diào)查顯示，超過一半的中國受訪CEO表示資本配置的目的主要在于拓展新領(lǐng)域，融入可持續(xù)發(fā)展理念，建立合作共贏的商業(yè)生態(tài)體系。

其中，23%的中國受訪CEO表示，拓展新市場或區(qū)域是其資本配置的首要目的。對于經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者提到的企業(yè)出海問題，安永大中華區(qū)能源與基礎(chǔ)設(shè)施咨詢主管合伙人朱亞明表示，23%的中國受訪CEO選擇拓展新市場或區(qū)域，這個比例是明顯高于其他市場。這與中國市場內(nèi)卷激烈，渴望進入新的市場有關(guān)系。另外一個因素是在中美競爭下，對原產(chǎn)中國產(chǎn)品的限制，驅(qū)動了企業(yè)通過在其他區(qū)域布局來突圍。

“剛才提及出海，這是我們觀察到的一個新趨勢。近期有一句話，不出海就出局。因為出海現(xiàn)在不是國家要求的，而是企業(yè)內(nèi)生增長和生存的需求。”朱亞明表示。

朱亞明表示，“在現(xiàn)在的投資人眼里，能不能出海、海外業(yè)務(wù)規(guī)模成為考察企業(yè)業(yè)務(wù)能力的重要方面。特別針對民營企業(yè)出海的需求，受到外部競爭壓力或自身能力需求的影響，其需要在全球范圍布局，把自身能力以及資源放到全球視角看，而不僅看中國。”

同時，尋求有效契合企業(yè)外部成長環(huán)境與自身發(fā)展規(guī)劃的資產(chǎn)配置策略對中國CEO至關(guān)重要，43%的中國受訪CEO將兼并收購視為業(yè)務(wù)戰(zhàn)略布局規(guī)劃的第一選擇，27%的中國受訪CEO表現(xiàn)出對現(xiàn)金儲備與流動性的重視。

根據(jù)《調(diào)查》，全球受訪CEO希望在未來12個月內(nèi)加快并購步伐。其中，59%的全球受訪CEO和74%的中國受訪CEO計劃在未來12個月內(nèi)進行并購交易，這一比例近乎達到歷史新高，而年初時僅為46%（全球）和6%（中國）。

對于未來的中國企業(yè)并購趨勢觀察，安永華北區(qū)戰(zhàn)略與交易咨詢主管合伙人朱盎對經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者表示，“不同的行業(yè)，并購也會不同，但和以前的并購邏輯區(qū)別不明顯，比如沿著產(chǎn)業(yè)的上下游并購，還有‘走出去’拓展更多市場，在當?shù)亟⒐?yīng)鏈基地。中國很多產(chǎn)業(yè)都在升級換代，A股上市的公司行業(yè)和以前也有較大差異，國家整體鼓勵高科技、高端制造、硬科技發(fā)展背景下，我們確實看到很多中國企業(yè)走出去，收購案例在歐洲比較多見，比如到歐洲收購小規(guī)模、技術(shù)比較核心的企業(yè)。我們看到最近海外并購確實在增加，區(qū)域比較散，高端制造方面歐洲較多，進入新市場或者補充供應(yīng)鏈方面，東南亞、中東地區(qū)都有并購。”

朱盎預(yù)判，并購情緒高漲或意味著并購交易在2023年剩余時間內(nèi)加速進行且將持續(xù)至2024年。不過全球CEO正在接受新的交易基本面，包括彌合更大的估值差距以及更多的監(jiān)管審查等。但目前的營商壁壘，例如日益趨嚴的監(jiān)管政策和走高的資金成本，意味著諸多并購計劃或?qū)⒅芷诟L。

企業(yè)轉(zhuǎn)型：擁抱雙碳、人工智能

在企業(yè)轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展方面，84%的中國受訪CEO認為未來企業(yè)有必要按照現(xiàn)有進度繼續(xù)或加速實施企業(yè)轉(zhuǎn)型，而吸引新資本的方式成為資本配置主要來源。并且，四分之三的中國受訪CEO認為在資本配置策略中，可持續(xù)發(fā)展應(yīng)與其他業(yè)務(wù)發(fā)展考量因素有著優(yōu)于或者同等優(yōu)先的級別。

朱亞明表示，“當前，中國‘雙碳’進程穩(wěn)步推進，全球能源轉(zhuǎn)型已跨過拐點，正加速前行。中國擁有相對成熟的新能源供應(yīng)鏈，在全球綠色領(lǐng)域具有相對穩(wěn)固的領(lǐng)先地位，2022年底國內(nèi)可再生能源裝機已超過煤電裝機，綠電‘新政’出臺將進一步推動綠色能源消費，供需兩側(cè)為加速能源轉(zhuǎn)型蓄勢聚力。而碳經(jīng)濟增加值（CEVA）作為企業(yè)資本配置的新指標，可進一步助力企業(yè)將可持續(xù)發(fā)展理念融入資本配置。”

《調(diào)查》同時顯示，當前，人工智能迅速崛起，并成為引領(lǐng)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的重要驅(qū)動因素。三分之二的全球受訪CEO和約四分之三的中國受訪CEO表示，人工智能替代人類工作的影響將與科技所創(chuàng)造的新機會相互抵消，不會對勞動力數(shù)量產(chǎn)生負面影響。

但同時，有逾六成的全球受訪CEO和七成的中國受訪CEO表示，應(yīng)對人工智能驅(qū)動的新未來所固有的社會、倫理和犯罪風險仍然任重道遠。盡管存在一定擔憂，但CEO在制定投資策略中仍十分重視人工智能，以期為企業(yè)帶來利益最大化，86%的中國受訪CEO計劃或已將人工智能驅(qū)動的產(chǎn)品和服務(wù)變革完全融入其資本配置流程，并積極投資于人工智能驅(qū)動的創(chuàng)新成果。