12月22日周五，國(guó)家新聞出版署發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)游戲管理辦法（草案征求意見(jiàn)稿）》，向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)，隨即引起游戲、傳媒個(gè)股上演大跳水，騰訊控股一度跌超15%，網(wǎng)易一度跌超28%。多只游戲類(lèi)ETF也閃崩跌停，且直至收盤(pán)未有起色。

多只游戲傳媒類(lèi)ETF亦集體走低，游戲ETF、游戲動(dòng)漫ETF、游戲ETF觸及跌停，游戲傳媒ETF、文娛傳媒ETF等跌超6%。

有公募基金解讀認(rèn)為，新規(guī)中未成年保護(hù)、經(jīng)營(yíng)單位和版號(hào)管理相較此前監(jiān)管模式變化不大，但是對(duì)于游戲付費(fèi)方面的監(jiān)管力度超預(yù)期。目前監(jiān)管還處于征求意見(jiàn)稿階段，同時(shí)后續(xù)預(yù)期監(jiān)管還將針對(duì)征求意見(jiàn)稿，與產(chǎn)業(yè)座談，最終執(zhí)行力度或有緩和空間。但如果落實(shí)的話預(yù)計(jì)短期對(duì)游戲企業(yè)打擊較大，會(huì)切實(shí)影響盈利能力。對(duì)于游戲開(kāi)發(fā)商和運(yùn)營(yíng)商來(lái)說(shuō)，如果新規(guī)實(shí)施，他們可能需要調(diào)整游戲的商業(yè)模式，避免采用上述被禁止的營(yíng)銷(xiāo)策略。這可能會(huì)導(dǎo)致他們的收入受到一定的短期影響。

值得一提的是，此次重磅文件出爐，還給年度“冠軍基”的爭(zhēng)奪橫添了些許變數(shù)，在行業(yè)屏氣凝神的關(guān)口，主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金業(yè)績(jī)排名將再度洗牌，當(dāng)前排名居首的泰信行業(yè)精選的微弱領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)或?qū)⑹幦粺o(wú)存。

公募解讀：預(yù)計(jì)短期對(duì)游戲企業(yè)打擊較大

12月22日午后，作為游戲板塊的龍頭公司，同時(shí)也是多只游戲ETF第一大重倉(cāng)股的三七互娛股價(jià)垂直落體封死跌停，截至收盤(pán)，跌停板約有62.7萬(wàn)手賣(mài)單意圖出逃，按實(shí)時(shí)股價(jià)計(jì)算封單金額近13億元。

游戲ETF類(lèi)重倉(cāng)股中，幾只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股更為慘烈，跌幅均在13%—16%之間。

消息面上，12月22日周五，國(guó)家新聞出版署發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)游戲管理辦法（草案征求意見(jiàn)稿）》，向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

華北某公募基金解讀時(shí)認(rèn)為，文件中提到，網(wǎng)絡(luò)游戲不得設(shè)置每日登錄、首次充值、連續(xù)充值等誘導(dǎo)性獎(jiǎng)勵(lì)，所有網(wǎng)絡(luò)游戲須設(shè)置用戶充值限額，并且在防沉迷制度以及未成年人保護(hù)方面均做出了相關(guān)規(guī)定。

新規(guī)中未成年保護(hù)、經(jīng)營(yíng)單位和版號(hào)管理相較此前監(jiān)管模式變化不大，但是對(duì)于游戲付費(fèi)方面的監(jiān)管力度超預(yù)期。目前監(jiān)管還處征求意見(jiàn)稿階段，同時(shí)后續(xù)預(yù)期監(jiān)管還將針對(duì)征求意見(jiàn)稿與產(chǎn)業(yè)座談，最終執(zhí)行力度或有緩和空間。但如果落實(shí)的話預(yù)計(jì)短期對(duì)游戲企業(yè)打擊較大，會(huì)切實(shí)影響盈利能力。對(duì)于游戲開(kāi)發(fā)商和運(yùn)營(yíng)商來(lái)說(shuō)，如果新規(guī)實(shí)施，他們可能需要調(diào)整游戲的商業(yè)模式，避免采用上述被禁止的營(yíng)銷(xiāo)策略。這可能會(huì)導(dǎo)致他們的收入受到一定的短期影響。

但并非沒(méi)有利好消息傳出：22日，國(guó)家新聞出版署公布新批進(jìn)口游戲版號(hào)，40款新游戲獲批。完美世界《一拳超人: 世界》、吉比特旗下雷霆網(wǎng)絡(luò)《燭火地牢2》、中青寶《怪物火車(chē)》、愷英網(wǎng)絡(luò)《關(guān)于我轉(zhuǎn)生變成史萊姆這檔事: 新世界》等在列。

然而，上述新聞并未被市場(chǎng)消化，而這批公司除了中青寶以外全部跌停，且截至收盤(pán)也未有起色。

“冠軍基”爭(zhēng)奪橫生變數(shù)

在2023年還剩下5個(gè)交易日的時(shí)間關(guān)口，游戲以及傳媒板塊的大跌，讓年度“冠軍基”的爭(zhēng)奪再度橫生變數(shù)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品業(yè)績(jī)排名中，前五名分別是泰信行業(yè)精選、東吳移動(dòng)互聯(lián)、東吳新趨勢(shì)價(jià)值線、東方區(qū)域發(fā)展以及華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開(kāi)等。

四季度，AI以及傳媒板塊熱潮再起，泰信行業(yè)精選乘著行情的東風(fēng)凈值漲幅凌厲，也順勢(shì)登上了第一的位置。截至三季度末，該基金重倉(cāng)股包括了萬(wàn)達(dá)電影、光線傳媒、中國(guó)電影等清一色的影視股，且從近期基金凈值表現(xiàn)來(lái)看，與相關(guān)板塊的走勢(shì)依舊趨同，由此推斷該基金四季度的調(diào)倉(cāng)幅度并不大。截至12月21日，該基金以44.51%的漲幅暫列第一，但盈虧同源，經(jīng)過(guò)22日行情的重挫，該基金十大重倉(cāng)股（截至三季度末）跌停了五只，微弱的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)或?qū)⑹幦粺o(wú)存。

值得一提的是，排名第四的東方區(qū)域發(fā)展，上半年憑借重倉(cāng)AI板塊取得漲幅可觀的業(yè)績(jī)，且該基金在AI板塊高位的及時(shí)收手調(diào)倉(cāng)，保住了來(lái)之不易的累計(jì)收益，曾在長(zhǎng)達(dá)數(shù)月的時(shí)間排名居首。該基金二季度末就開(kāi)始向陰跌許久但逐漸觸底的白酒板塊轉(zhuǎn)向，因此在下半年凈值表現(xiàn)較為穩(wěn)定，雖然因重倉(cāng)彈性較小的白酒，在年末“卡位戰(zhàn)”中顯得后程乏力，但22日游戲板塊大跌也再度驗(yàn)證了焉知非福的道理，據(jù)收盤(pán)數(shù)據(jù)，該基金前十大重倉(cāng)股漲跌互現(xiàn)，并未跟著游戲、傳媒以及影視板塊重挫。

近日，為了爭(zhēng)奪年度“冠軍基”的寶座，排名居前的產(chǎn)品紛紛祭出“殺手锏”。如泰信行業(yè)精選靈活配置混合將于12月22日分紅，且該產(chǎn)品在12月19日—21日期間暫停機(jī)構(gòu)投資者的大額申購(gòu)；當(dāng)前的股基“領(lǐng)頭羊”金鷹科技創(chuàng)新股票A也在12月4日暫停大額申購(gòu)后，于12月8日進(jìn)行分紅。但這樣的努力在持續(xù)調(diào)整的行情面前略顯蒼白，在游戲、傳媒股重挫后，基金排名無(wú)疑將再度洗牌。

有基金人士認(rèn)為，從歷史上基金排名爭(zhēng)奪戰(zhàn)看，除了基金經(jīng)理的個(gè)人能力外，市場(chǎng)風(fēng)格變化也是短期決定業(yè)績(jī)的重要因素。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 作者：趙夢(mèng)橋