“我們并不是只有靠打敗英偉達(dá)才能成功。” 這是AMD CEO蘇姿豐去年3月談及AI帶來(lái)的重大機(jī)遇時(shí)對(duì)媒體說(shuō)的話。

然而一年過(guò)去，華爾街仍在用空前的熱情為“英偉達(dá)的挑戰(zhàn)者”買單。美國(guó)東部時(shí)間2月29日，AMD股價(jià)單日大幅上漲9.1%，公司市值首度突破3000億美元，截至發(fā)稿已經(jīng)達(dá)到3111億美元。公司周四收盤股價(jià)為192.53美元/股，較去年10月的低點(diǎn)已經(jīng)上漲超過(guò)一倍。

同一天早些時(shí)候，花旗銀行發(fā)表報(bào)告，將AMD 、博通（Braodcom）與英偉達(dá)并列為其青睞的AI芯片半導(dǎo)體股票。機(jī)構(gòu)表示“極度看好半導(dǎo)體”，特別是在當(dāng)前AI算力需求大爆發(fā)的時(shí)刻。

英偉達(dá)上周發(fā)布的最新財(cái)報(bào)打破了一眾分析師對(duì)于其“股價(jià)過(guò)熱”的質(zhì)疑，無(wú)限逼近2萬(wàn)億美元的市值再次點(diǎn)燃了市場(chǎng)情緒。

美股三大指數(shù)道瓊斯、標(biāo)普500指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)目前均位于紀(jì)錄高位。算上剛剛過(guò)去的2月，標(biāo)普500指數(shù)已經(jīng)連續(xù)四個(gè)月上漲，2月累漲5.2%。AI是美股牛市的一針強(qiáng)心劑，今年1月和2月，在標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分股公司的季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議中，有38%的公司都提到了AI。

而關(guān)于外界“誰(shuí)能挑戰(zhàn)英偉達(dá)”的問(wèn)題，英偉達(dá)也給出了自己的標(biāo)準(zhǔn)答案。上周三，英偉達(dá)向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交文件，列出了一份競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的名單。其中包括英特爾、AMD、博通和高通，還有幾家大型云計(jì)算公司，如亞馬遜和微軟。值得注意的是，華為也被其首次正式列為主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

作為英偉達(dá)在計(jì)算機(jī)GPU時(shí)代多年競(jìng)爭(zhēng)的老對(duì)手，AMD在AI算力時(shí)代也被各家公司視作“英偉達(dá)的多一種選擇”。AMD于去年6月對(duì)外發(fā)布了對(duì)標(biāo)英偉達(dá)H100的MI300系列AI芯片，微軟、亞馬遜、特斯拉、甲骨文及更多公司都被曝出正在求購(gòu)該產(chǎn)品。

今年1月底的公司財(cái)報(bào)電話會(huì)上，AMD高管將其MI300系列GPU今年的預(yù)期銷售額定為35億美元，相較之前提高了15億美元。然而這樣的預(yù)期仍然無(wú)法滿足華爾街的“胃口”。多名機(jī)構(gòu)分析師對(duì)AMD產(chǎn)品的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)期在40億美元至80億美元之間，導(dǎo)致當(dāng)時(shí)財(cái)報(bào)發(fā)布后公司股價(jià)單日下跌近6%。

目前，外界對(duì)于AMD是否被高估仍然心存質(zhì)疑，AI服務(wù)器市場(chǎng)目前近90%的份額被英偉達(dá)壟斷。AMD目前的市盈率（股票價(jià)格除以每股收益，即公司總市值除以企業(yè)年度凈利潤(rùn)）已高達(dá)364倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)英偉達(dá)的66.5倍。

即便如此，AMD仍然是踩中AI紅利的獲益半導(dǎo)體公司之一。截至去年年底，AMD股價(jià)已上漲超過(guò)120%，已經(jīng)高出費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)（納斯達(dá)克半導(dǎo)體行業(yè)基準(zhǔn)指數(shù)，為全球半導(dǎo)體業(yè)景氣主要指標(biāo)之一）近90個(gè)百分點(diǎn)。

來(lái)源：界面新聞 作者：李彪