春節(jié)假期之后，隨著A股市場持續(xù)回暖，公募機構(gòu)“開足馬力”積極開展調(diào)研，深挖投資機遇。截至3月1日，華夏基金、鵬華基金、銀華基金等春節(jié)假期之后參與上市公司調(diào)研次數(shù)已多達50次以上。此外，多位知名基金經(jīng)理近期已有調(diào)倉動作，涉及醫(yī)藥、工業(yè)母機等熱門板塊。

在風格再平衡和市場輪動過程中，部分公募建議，依然可以把握成長方向輪動修復(fù)的機會，順周期資產(chǎn)有待政策驗證觀察，高股息資產(chǎn)可中期堅守。配置結(jié)構(gòu)上可以適當均衡。一方面，科技產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新可能持續(xù)形成催化因素；另一方面，經(jīng)濟復(fù)蘇疊加央企改革背景下，防御性高股息資產(chǎn)仍具吸引力。

公募調(diào)研馬不停蹄

Wind數(shù)據(jù)顯示，2月19日至3月1日，公募紛紛開展上市公司調(diào)研。其中，華夏基金、鵬華基金、銀華基金、嘉實基金、博時基金參與上市公司的調(diào)研次數(shù)均達50次以上，景順長城基金、南方基金、建信基金、西部利得基金、永贏基金、招商基金的調(diào)研次數(shù)均在40次以上。

各家公募機構(gòu)旗下的知名基金經(jīng)理也紛紛出動。來自睿遠基金的朱璘調(diào)研了Sora概念股國投智能，易方達基金何崇愷調(diào)研了“以太網(wǎng)物理層芯片股”裕太微，工銀瑞信基金趙蓓調(diào)研了“呼吸道病原體POCT檢測企業(yè)”英諾特，富國基金白冰洋調(diào)研了再生鋁制造企業(yè)立中集團，金鷹基金陳穎調(diào)研了國內(nèi)CAE仿真軟件企業(yè)索辰科技等。

值得注意的是，人形機器人概念龍頭——三花智控近期的調(diào)研活動吸引了多達106家基金公司的參與。其中多位知名基金經(jīng)理現(xiàn)身，包括泉果基金趙詣、鵬華基金閆思倩、興證全球基金任相棟、泓德基金王克玉、富國基金白冰洋、光大保德信基金魏曉雪等。此外，寧波銀行以及掃地機器人龍頭企業(yè)石頭科技近期的調(diào)研活動也分別吸引了超過80家的基金公司參與。

三花智控表示，仿生機器人行業(yè)目前處于快速發(fā)展期，機器代人的市場前景廣闊，確定性高，公司主要聚焦機電執(zhí)行器，通過自身優(yōu)勢，全方面配合客戶產(chǎn)品研發(fā)、試制、調(diào)整，設(shè)計出滿足仿生機器人需求的機電執(zhí)行器產(chǎn)品。

調(diào)倉換股動作不斷

除了積極參與調(diào)研之外，結(jié)合近期上市公司披露的關(guān)于回購股份事項前十大股東持股情況等公告來看，多位知名基金經(jīng)理已在醫(yī)藥、工業(yè)母機等熱門板塊有所調(diào)倉。

截至2月28日，知名基金經(jīng)理何崇愷管理的易方達積極成長混合、易方達國防軍工混合同時新進為國內(nèi)血液凈化設(shè)備龍頭山外山的第六大、第七大股東，分別持有426.92萬股、297.14萬股。

截至2月27日，知名基金經(jīng)理丘棟榮管理的中庚小盤價值股票新進成為國內(nèi)領(lǐng)先的X射線平板探測器廠商——康眾醫(yī)療的第九大股東，共計持有123.87萬股，知名基金經(jīng)理萬民遠管理的融通健康產(chǎn)業(yè)靈活配置混合、融通鑫新成長混合則分別是康眾醫(yī)療的第八大、第十大股東。

此外，近期鵬華基金閆思倩果斷出手，買入表現(xiàn)活躍的工業(yè)母機板塊標的日發(fā)精機。截至2月26日，閆思倩管理的鵬華滬深港新興成長混合、鵬華創(chuàng)新未來混合（LOF）分別新進為日發(fā)精機的第七大、第十大股東，分別持有681.29萬股、427.03萬股。

在近期的調(diào)研活動中，日發(fā)精機介紹，公司自成立起始終以高端數(shù)控機床為基礎(chǔ)，不斷提升產(chǎn)品的數(shù)字化、智能化程度，按照“標準機床專用化，專用機床柔性化”的原則，不斷開發(fā)出了各類專用數(shù)控機床和柔性化產(chǎn)線，同時憑借智能制造生產(chǎn)管理軟件，可以為客戶提供智能工廠整體解決方案。

配置結(jié)構(gòu)可適當均衡

在經(jīng)歷高波動之后，鵬華基金權(quán)益投資三部認為，市場更加注重資產(chǎn)質(zhì)地和確定性，景氣賽道和高增長資產(chǎn)稀缺，大盤整體圍繞紅利、出海、價值主線。與此同時，全球科技創(chuàng)新持續(xù)超預(yù)期，帶來A股相關(guān)映射機會，包括算力、相關(guān)應(yīng)用、機器人等。

隨著實體經(jīng)濟面臨產(chǎn)能過剩與經(jīng)濟增速下行，除了抱住紅利資產(chǎn)之外，鵬華基金權(quán)益投資三部建議，可以尋找超跌修復(fù)和剩者為王的行業(yè)龍頭帶來的投資機會。

行業(yè)配置上，在風格再平衡和市場輪動過程中，金鷹基金認為，可以把握成長方向輪動修復(fù)的機會，順周期資產(chǎn)有待政策驗證觀察，高股息資產(chǎn)可中期堅守。

科技制造方面，金鷹基金預(yù)計，隨著海外科技巨頭業(yè)績向好，AI國內(nèi)映射方向或進入分化階段，受益國內(nèi)政策方向的算力方向有望延續(xù)，AI分流出來的部分資金或輪動流向衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、智能駕駛、機器人等其他科技主題。前期滯漲或超跌的醫(yī)藥、軍工等亦值得關(guān)注。

西部利得基金建議，配置結(jié)構(gòu)上可以適當均衡。一方面，科技產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新仍有催化因素，海外人工智能浪潮持續(xù)落地，國內(nèi)也有望有所跟進；另一方面，經(jīng)濟復(fù)蘇疊加央企改革背景下，防御性高股息資產(chǎn)具吸引力。建議關(guān)注人工智能相關(guān)、高端制造等新質(zhì)生產(chǎn)力方向，以及前期受市場風格影響調(diào)整幅度較大、基本面較好的相關(guān)板塊和公司。

來源：中國證券報·中證網(wǎng)