繼中證A50ETF熱潮之后，近日，又現(xiàn)多家基金公司集體申報同一指數(shù)產(chǎn)品的現(xiàn)象。數(shù)據(jù)顯示，平安基金、萬家基金等多家基金公司于日前上報的上證科創(chuàng)板100ETF募集申請注冊材料已獲接收。據(jù)悉，這已是市場第三批集體申報的上證科創(chuàng)板100指數(shù)產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士分析，科創(chuàng)100指數(shù)的高彈性和高科技含量等特征，或是吸引眾多基金公司紛紛入場布局的重要原因。

多家基金公司入場

證監(jiān)會網(wǎng)站顯示，日前，平安基金、萬家基金、中信保誠基金、浦銀安盛基金四家基金公司集體申報上證科創(chuàng)板100指數(shù)產(chǎn)品，相關(guān)材料已獲接收。其中，平安基金上報上證科創(chuàng)板100指數(shù)基金，另外三家基金公司則紛紛申報上證科創(chuàng)板100指數(shù)增強基金。

這已經(jīng)是市場第三批集體申報的上證科創(chuàng)板100指數(shù)產(chǎn)品。不過，與前兩批基金均為掛鉤指數(shù)的ETF產(chǎn)品所不同，此批基金不再“卷”ETF賽道，而是回歸普通指數(shù)型基金和指數(shù)增強基金。

據(jù)悉，早在2023年，市場就曾兩度出現(xiàn)基金公司集體申報上證科創(chuàng)板100指數(shù)產(chǎn)品的熱潮。2023年8月11日，上證科創(chuàng)板100指數(shù)發(fā)布后僅3天時間，就有博時基金、鵬華基金、銀華基金、國泰基金四家基金公司申報首批產(chǎn)品。隨后僅一個多月時間，又有華夏基金、易方達基金、華泰柏瑞基金、南方基金四大頭部基金公司集體申報上證科創(chuàng)板100ETF。2023年11月之后，除了南方基金和易方達基金外，其余六家基金公司還陸續(xù)成立旗下上證科創(chuàng)板100ETF聯(lián)接基金。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月15日，目前已成立的掛鉤上證科創(chuàng)板100指數(shù)的產(chǎn)品中，首批上證科創(chuàng)板100ETF規(guī)模整體居前，四只產(chǎn)品規(guī)模均超20億元。博時上證科創(chuàng)100ETF和鵬華上證科創(chuàng)板100ETF規(guī)模分別為65.61億元、57.13億元，位居同類指數(shù)基金規(guī)模前兩位。第二批成立的華夏上證科創(chuàng)板100ETF規(guī)模緊隨其后，為51.21億元。其余基金規(guī)模均不足10億元。

中小盤和成長風格突出

中證指數(shù)網(wǎng)站顯示，上證科創(chuàng)板100指數(shù)主要是從上海證券交易所科創(chuàng)板中選取市值中等且流動性較好的100只證券作為樣本。該指數(shù)與上證科創(chuàng)板50成分指數(shù)共同構(gòu)成上證科創(chuàng)板規(guī)模指數(shù)系列。

區(qū)別于上證科創(chuàng)板50成分指數(shù)的大市值風格，上證科創(chuàng)板100指數(shù)更聚焦中小盤風格，樣本平均自由流通市值約61億元。數(shù)據(jù)顯示，截至記者發(fā)稿時，上證科創(chuàng)板100指數(shù)前五大權(quán)重股為惠泰醫(yī)療、百濟神州、九號公司、綠的諧波、睿創(chuàng)微納。

業(yè)內(nèi)人士分析，科創(chuàng)100指數(shù)的高彈性和高科技含量等特征，或是吸引眾多基金公司紛紛入場布局的重要原因。

博時基金認為，科創(chuàng)100指數(shù)最突出的兩個特征是小市值和成長創(chuàng)新。指數(shù)成分股行業(yè)分布均衡，聚焦新興產(chǎn)業(yè)，科技含量高，涵蓋醫(yī)藥、電子、機械等尖端科技公司。指數(shù)具有高增長、估值合理、長期投資價值較為突出的優(yōu)勢。

“科技成長屬性與小盤風格的高彈性結(jié)合，能有望在反彈行情中表現(xiàn)突出。”鵬華基金于2月中旬發(fā)布的觀點稱，從短期超跌修復(fù)視角來看，結(jié)合估值、量價、技術(shù)形態(tài)等指標，該指數(shù)呈現(xiàn)出探底回升態(tài)勢；長期來看，隨著產(chǎn)業(yè)趨勢的逐漸明朗，以科創(chuàng)100為代表的科技創(chuàng)新企業(yè)有望持續(xù)維持高景氣。

三大玩法打造差異化

值得注意的是，在指數(shù)產(chǎn)品發(fā)展愈發(fā)火熱的環(huán)境下，許多基金公司正在加碼布局旗下指數(shù)產(chǎn)品線。各類行業(yè)指數(shù)和寬基指數(shù)也頻頻出現(xiàn)新發(fā)產(chǎn)品。不過，當行業(yè)普遍看好某一指數(shù)產(chǎn)品時，如何避免過度同質(zhì)化競爭，需要引起基金公司重視。

多位基金人士坦言，除非是飲得“頭啖湯”，不然盲目跟發(fā)熱門指數(shù)產(chǎn)品可能難以取得理想效果。在已有公司尤其是頭部公司布局的情況下，后發(fā)者往往容易受到“馬太效應(yīng)”的掣肘，很難將規(guī)模做大，流動性也容易受限，亦不乏基金最后走向清盤結(jié)局。因此，打造差異化競爭優(yōu)勢尤為關(guān)鍵。

中國證券報記者在采訪調(diào)研中了解到，圍繞同一指數(shù)，目前行業(yè)內(nèi)較為普遍的差異化打法主要包括產(chǎn)品端、費率端和交易端三個方向。

產(chǎn)品端，除了搶占指數(shù)發(fā)布后的申報產(chǎn)品第一時間窗口外，差異化的產(chǎn)品形式主要有普通指數(shù)型產(chǎn)品、指數(shù)增強型產(chǎn)品、ETF產(chǎn)品、ETF聯(lián)接產(chǎn)品以及同一產(chǎn)品的各類份額；費率端，不少基金采取低費率形式形成競爭優(yōu)勢，例如日前火熱發(fā)售的中證A50ETF；交易端，通過新增流動性服務(wù)商等方式，提高基金二級市場交投活躍度等。

來源：中國證券報·中證網(wǎng)