2023年券商年報(bào)進(jìn)入密集披露期。截至3月28日，已有包括中信證券、華泰證券、招商證券、光大證券等19家A股上市券商披露2023年年度報(bào)告。從業(yè)績(jī)來(lái)看，各家“成績(jī)單”表現(xiàn)不一。其中，超六成券商營(yíng)業(yè)收入超百億元，但最低的則不足20億元，同比變化幅度方面，均不超過(guò)20%。若從歸母凈利潤(rùn)看，則有2家超百億元，最低僅超2億元，同比增幅上，有機(jī)構(gòu)接近翻倍，也有機(jī)構(gòu)縮水超80%。

而伴隨著年報(bào)的發(fā)布，券商員工人均薪酬同比變化情況也成為市場(chǎng)關(guān)注的一大焦點(diǎn)。2023年，頭部機(jī)構(gòu)降薪力度不減，“一哥”中信證券人均降薪超4萬(wàn)元，更有3家券商人均降薪超10%。此外，高管薪酬更普遍縮水，多家券商高管降薪超20%。有業(yè)內(nèi)人士指出，券商降薪可能是業(yè)績(jī)承壓的體現(xiàn)，同時(shí)也可能與監(jiān)管的指引相關(guān)。降薪有助于降低公司成本，提高盈利能力。不過(guò)，降薪也可能會(huì)影響員工的工作積極性和穩(wěn)定性，甚至可能導(dǎo)致人才流失。

超六成券商營(yíng)業(yè)收入超百億元

2023年券商年報(bào)密集發(fā)布中。據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，截至3月28日，已有包括中信證券、華泰證券、光大證券在內(nèi)的共19家A股上市券商披露2023年年度報(bào)告。

從營(yíng)業(yè)收入看，截至當(dāng)前，中信證券以600.68億元的營(yíng)業(yè)收入占據(jù)排行榜首位，并與第二名拉開(kāi)超230億元的差距。除中信證券外，華泰證券營(yíng)業(yè)收入暫居市場(chǎng)第二，達(dá)365.78億元。國(guó)泰君安證券則以361.41億元暫居市場(chǎng)第三。同期，中國(guó)銀河、廣發(fā)證券也躋身前五名，營(yíng)業(yè)收入分別為336.44億元、233億元。

同樣位列“三中一華”的中信建投證券、中金公司也緊隨其后，分別位列第六、第七名，營(yíng)業(yè)收入分別為232.43億元、229.9億元。整體來(lái)看，含上述上市券商在內(nèi)，當(dāng)前業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)可取得的19家券商中，12家券商2023年?duì)I業(yè)收入超百億元，占比超六成。同期，中原證券則以19.68億元的營(yíng)業(yè)收入暫居19家券商中的末位。

若從業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)率來(lái)看，各家券商在2023年的表現(xiàn)各不相同，但漲跌幅均未超過(guò)20%。當(dāng)前已披露年報(bào)的19家券商中，8家券商營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)縮水，且降幅較大的情況均被頭部券商包攬。整體來(lái)看，營(yíng)業(yè)收入同比減少超過(guò)10%的有3家機(jī)構(gòu)，其余5家券商的營(yíng)業(yè)收入降幅也均超過(guò)6%。相較之下，同期有5家券商營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)10%，還有6家券商同比增長(zhǎng)5%以?xún)?nèi)。

歸母凈利潤(rùn)表現(xiàn)分化明顯

若從歸母凈利潤(rùn)來(lái)看，東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前已披露年報(bào)的19家券商中，僅有2家券商歸母凈利潤(rùn)超百億元，分別為中信證券和華泰證券。與營(yíng)業(yè)收入排名相同的是，中信證券、華泰證券、國(guó)泰君安證券同樣暫居全行業(yè)前三名，2023年歸母凈利潤(rùn)分別實(shí)現(xiàn)197.21億元、127.51億元以及93.74億元。

整體來(lái)看，包括上述券商在內(nèi)，招商證券、中國(guó)銀河、中信建投證券、廣發(fā)證券、中金公司等共8家券商2023年歸母凈利潤(rùn)超過(guò)60億元。但同期，國(guó)聯(lián)證券、國(guó)海證券、中原證券3家券商歸母凈利潤(rùn)則不足10億元。

值得注意的是，僅從當(dāng)前數(shù)據(jù)可取得的19家券商看，歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分化已尤為明顯。10家券商2023年歸母凈利潤(rùn)呈現(xiàn)不同程度的上漲，申萬(wàn)宏源、光大證券、國(guó)海證券、中原證券4家券商歸母凈利潤(rùn)漲超30%，值得一提的是，中原證券報(bào)告期內(nèi)歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)98.54%，接近翻倍。中原證券在年報(bào)中表示，歸母凈利潤(rùn)的增加主要是受投資業(yè)務(wù)收入同比增加和業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用、信用減值損失同比減少共同影響。

然而，同期也有8家券商歸母凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)不同程度的下滑。其中，海通證券以84.59%的跌幅成為19家券商中歸母凈利潤(rùn)縮水最明顯的券商。據(jù)海通證券2023年年報(bào)，2023年，海通證券財(cái)富管理、投資銀行以及資產(chǎn)管理三項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入均較2022年同期同比縮水，降幅分別為12.03%、14.8%、14.16%。此外，部分大中型券商也沒(méi)能在業(yè)績(jī)滑坡中幸免，還有4家券商歸母凈利潤(rùn)同比跌幅也超10%。

盤(pán)古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚表示，券商歸母凈利潤(rùn)業(yè)績(jī)分化明顯，可能與各券商的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)定位、風(fēng)險(xiǎn)管理能力以及創(chuàng)新能力等因素有關(guān)。一些券商可能在某些業(yè)務(wù)領(lǐng)域具有優(yōu)勢(shì)，并在2023年度得以發(fā)揮，從而實(shí)現(xiàn)了歸母凈利潤(rùn)的較快增長(zhǎng)，而部分券商則可能受到市場(chǎng)環(huán)境、業(yè)務(wù)調(diào)整等因素的影響，致使歸母凈利潤(rùn)明顯下滑。

頭部券商降薪力度不減

而伴隨著年報(bào)的發(fā)布，券商的員工人均薪酬同比變化情況也成為市場(chǎng)關(guān)注的一大焦點(diǎn)。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)員工年平均薪酬=（支付給員工薪酬+期末應(yīng)付職工薪酬-期初應(yīng)付職工薪酬）/[（期初員工人數(shù)+期末員工人數(shù)）/2]的公式計(jì)算，當(dāng)前披露年報(bào)的19家上市券商中，12家券商存在降薪。

具體來(lái)看，2023年券商降薪在頭部機(jī)構(gòu)中更為明顯，9家券商員工人均薪酬降幅超過(guò)5%。其中，作為券業(yè)“一哥”的中信證券也在2023年人均降薪4.45萬(wàn)元，降幅達(dá)5.32%。此外，國(guó)泰君安證券、中原證券的2023年員工人均薪酬下降幅度也超過(guò)10%，當(dāng)前員工人均薪酬為65.84萬(wàn)元、33.5萬(wàn)元，分別縮水8.35萬(wàn)元、5.3萬(wàn)元。

此外，北京商報(bào)記者關(guān)注到，降薪在高管層體現(xiàn)得更加突出。高管年度薪酬數(shù)據(jù)可取得的18家上市券商中，15家薪酬總額存在下滑，占比超八成。其中，國(guó)泰君安證券、國(guó)聯(lián)證券、東方證券等4家的高管年度薪酬下降程度超過(guò)20%。其中，國(guó)泰君安證券更以-25.43%的變動(dòng)幅度成為2023年高管年度薪酬總額下滑幅度最大的券商，銳減736.21萬(wàn)元。同時(shí)，國(guó)聯(lián)證券高管年度薪酬總額也同比下滑21.76%。包含上述券商在內(nèi)，共有8家券商的高管年度薪酬同比縮水超過(guò)10%。

對(duì)于當(dāng)前頭部券商降薪力度不減的情況，江瀚直言，券商員工薪酬縮水可能與整個(gè)行業(yè)公司業(yè)績(jī)下滑、成本控制以及行業(yè)薪酬水平調(diào)整等因素有關(guān)。公司業(yè)績(jī)下滑的背景下，為了保持盈利和穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)，券商可能采取降薪等措施來(lái)控制成本。同時(shí)，隨著行業(yè)整體薪酬水平的調(diào)整，一些券商也可能根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)員工薪酬進(jìn)行下調(diào)。

在中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員楊海平看來(lái)，頭部券商降薪與當(dāng)下破除“金融精英論”的背景相關(guān)，這是監(jiān)管引導(dǎo)的體現(xiàn)，監(jiān)管部門(mén)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)建立科學(xué)紀(jì)律、薪酬約束機(jī)制。兼顧短期、長(zhǎng)期發(fā)展。此外，證券行業(yè)業(yè)績(jī)承壓也可能通過(guò)降薪來(lái)體現(xiàn)。

正如楊海平所言，3月15日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)（試行）》中，就提及要加強(qiáng)從業(yè)人員管理，持續(xù)完善行業(yè)機(jī)構(gòu)薪酬管理制度。

就券業(yè)持續(xù)降薪可能帶來(lái)的影響，江瀚指出，降薪有助于降低公司成本，提高盈利能力。不過(guò)，降薪也可能會(huì)影響員工的工作積極性和穩(wěn)定性，甚至可能導(dǎo)致人才流失。2024年券商員工人均薪酬會(huì)否進(jìn)一步調(diào)降，則取決于多種因素的綜合影響，包括市場(chǎng)環(huán)境、公司業(yè)績(jī)、行業(yè)薪酬水平等。

北京商報(bào)記者 劉宇陽(yáng) 郝彥