上半年，黃金、高股息、國(guó)企和新能源等主題的ETF業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，領(lǐng)跑市場(chǎng)，顯示出了較強(qiáng)的市場(chǎng)吸引力和投資價(jià)值。與此同時(shí)，部分北證、疫苗與生物科技、金融科技主題的ETF表現(xiàn)欠佳，出現(xiàn)了較大幅度的下跌。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，ETF在當(dāng)前資管市場(chǎng)中的配置價(jià)值日益凸顯，具有“緩沖墊”作用，能為市場(chǎng)提供穩(wěn)定的長(zhǎng)期資金，有助于降低市場(chǎng)波動(dòng)。隨著科技進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)變革，新的投資主題和新興市場(chǎng)帶來(lái)了更多的投資機(jī)會(huì)，現(xiàn)有優(yōu)質(zhì)賽道的ETF產(chǎn)品也有待進(jìn)一步發(fā)展和優(yōu)化，以滿足更廣泛的投資者需求。

黃金、高股息等主題ETF業(yè)績(jī)領(lǐng)跑

截至6月7日，上半年表現(xiàn)較好的ETF投資方向多樣，包括黃金、高股息、國(guó)企、新能源等。

具體來(lái)看，永贏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF今年以來(lái)總回報(bào)達(dá)到28%，排名同類產(chǎn)品第一。一季報(bào)顯示，這只ETF的重倉(cāng)持股包括紫金礦業(yè)、山東黃金、中金黃金、銀泰黃金、赤峰黃金、紫金礦業(yè)、招金礦業(yè)、西部礦業(yè)、銅陵有色、湖南黃金等。公開資料顯示，該ETF的前十大重倉(cāng)股在一季度區(qū)間內(nèi)均實(shí)現(xiàn)正收益，多只重倉(cāng)股的區(qū)間漲幅超過了30%。

工銀中證港股通高股息精選ETF今年的收益回報(bào)也達(dá)到22.75%，排名同類產(chǎn)品第二。一季報(bào)顯示，這只ETF的重倉(cāng)股包括東方海外國(guó)際、中國(guó)神華、海豐國(guó)際、中國(guó)石油股份、中國(guó)石油化工股份、中國(guó)海洋石油、太平洋航運(yùn)、兗礦能源、中國(guó)財(cái)險(xiǎn)、招商局港口，前十大重倉(cāng)股中有7只股票實(shí)現(xiàn)正收益，部分重倉(cāng)股的一季度區(qū)間漲幅超過了20%。此外，民生加銀港股通高股息A的收益率為20.65%，匯添富中證港股通高股息A的收益率為19.12%。

此外，南方基金、平安基金和國(guó)泰基金的富時(shí)中國(guó)國(guó)企開放共贏ETF也取得了不錯(cuò)的成績(jī)，分別收漲22.35%、22.23%和22.01%。一季報(bào)顯示，富時(shí)中國(guó)國(guó)企開放共贏ETF的重倉(cāng)股包括中國(guó)石油、中國(guó)石化、中國(guó)建筑、中國(guó)移動(dòng)（A股）、中國(guó)移動(dòng)（港股）、中國(guó)海油、中國(guó)鐵建、中國(guó)中鐵、中國(guó)海洋石油、中國(guó)神華，前十大重倉(cāng)股在一季度區(qū)間內(nèi)均實(shí)現(xiàn)正收益，多只重倉(cāng)股的區(qū)間漲幅超過了30%。

除了上述主題，投資新能源方向的幾只ETF也取得了不錯(cuò)的收益。具體來(lái)看，博時(shí)中證國(guó)新央企現(xiàn)代能源ETF收漲22.25%，工銀中證國(guó)新央企現(xiàn)代能源ETF收漲22.07%，嘉實(shí)中證國(guó)新央企現(xiàn)代能源ETF收漲21.98%，匯添富中證能源ETF收漲21.3%，華夏中證綠色電力ETF收漲20.39%，富國(guó)中證綠色電力ETF收漲20.17%，年內(nèi)收益均突破20%大關(guān)。

北證、疫苗、金融科技等主題ETF業(yè)績(jī)落后

幾家歡喜幾家愁，在部分ETF業(yè)績(jī)飄紅的同時(shí)，今年也有部分北證主題、疫苗與生物科技主題、金融科技主題的ETF業(yè)績(jī)表現(xiàn)不甚理想。

券商中國(guó)記者注意到，截至6月7日，多家北證50成份產(chǎn)品的跌幅就超過了30%，而在2023年，相關(guān)產(chǎn)品都取得了正收益。從持倉(cāng)來(lái)看，一季報(bào)顯示，這批產(chǎn)品的重倉(cāng)股貝特瑞、錦波生物、連城數(shù)控、康樂衛(wèi)士等個(gè)股在一季度區(qū)間內(nèi)都是負(fù)收益。

除了北證50成份產(chǎn)品，招商基金、博時(shí)基金、嘉實(shí)基金等機(jī)構(gòu)的中證疫苗與生物技術(shù)ETF也跌幅較大，分別收跌27%、26.77%，26.69%。一季報(bào)顯示，中證疫苗與生物技術(shù)ETF的重倉(cāng)股包括智飛生物、萬(wàn)泰生物、沃森生物、華蘭生物和康泰生物等，多只個(gè)股在一季度區(qū)間內(nèi)的收益率為負(fù)。

此外，多只金融科技主題的ETF也遭遇了業(yè)績(jī)滑鐵盧。華夏中證金融科技主題ETF、博時(shí)金融科技ETF和華寶中證金融科技主題ETF分別收跌26.43%、26.37%和26.22%。其中，一季報(bào)顯示，中證金融科技主題ETF的重倉(cāng)股包括東方財(cái)富、恒生電子、同花順、潤(rùn)和軟件、廣電運(yùn)通等，在一季度區(qū)間內(nèi)均錄得負(fù)收益。

“緩沖墊”作用顯現(xiàn)，ETF配置價(jià)值不斷提升

隨著A股市場(chǎng)被動(dòng)投資的發(fā)展，ETF在當(dāng)下的資管市場(chǎng)愈發(fā)凸顯其配置價(jià)值。

華北一家中型公募的市場(chǎng)部人士認(rèn)為，ETF作為資金方，證券配置比例有嚴(yán)格的下限要求，可以為資本市場(chǎng)提供堅(jiān)實(shí)穩(wěn)定的長(zhǎng)期資金，在市場(chǎng)承壓時(shí)將有效發(fā)揮“錨”和“緩沖墊”的作用。ETF的這一特性有利于降低市場(chǎng)整體波動(dòng)水平，促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

另一方面，ETF作為資產(chǎn)方，以“一籃子”證券的形式，為包括個(gè)人和機(jī)構(gòu)在內(nèi)的各類投資者創(chuàng)設(shè)了相較于單個(gè)證券而言非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)顯著降低、風(fēng)險(xiǎn)收益特征更為優(yōu)化的可交易資產(chǎn)，大大拓展了投資者的配置和交易選項(xiàng)。

在談及ETF未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)時(shí)，滬上一位公募人士認(rèn)為，我國(guó)ETF市場(chǎng)雖然產(chǎn)品布局看似已較為飽和，但實(shí)際上還有較大的拓展空間。

在他看來(lái)，市場(chǎng)上還有一些現(xiàn)在相對(duì)比較冷門、但未來(lái)或許有潛在機(jī)會(huì)的指數(shù)需要基金公司進(jìn)一步挖掘。例如，在科技進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)變革的過程中，可能涌現(xiàn)出新的行業(yè)或者主題，需要基金公司能夠更快地做出反應(yīng)。此外，我國(guó)跨境指數(shù)產(chǎn)品當(dāng)前僅覆蓋中國(guó)香港、美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、日本、韓國(guó)等主要發(fā)達(dá)市場(chǎng)，很多具備較大發(fā)展和投資潛力的新興市場(chǎng)均未覆蓋。隨著新興市場(chǎng)在全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的占比提升，未來(lái)有望成為我國(guó)指數(shù)產(chǎn)品的重點(diǎn)布局方向。

另一方面，存量產(chǎn)品還有很大的潛力可以挖掘，部分優(yōu)質(zhì)賽道目前所對(duì)應(yīng)的ETF產(chǎn)品規(guī)模較小，流動(dòng)性較弱。作為配置工具，ETF存在容量有限的問題，如何實(shí)現(xiàn)這類產(chǎn)品從“有”到“優(yōu)”的轉(zhuǎn)變，增強(qiáng)其承接投資需求的能力，也是基金管理人可以發(fā)力的方向。

該人士認(rèn)為，基金管理人還可以在服務(wù)方式上開展創(chuàng)新，充分調(diào)動(dòng)公司各方合力，通過市場(chǎng)動(dòng)態(tài)更新、投資觀點(diǎn)輸出、擇時(shí)交易建議、配置方案定制等方式為投資者提供全方位服務(wù)，優(yōu)化ETF投資體驗(yàn)，以此撬動(dòng)更為廣泛、更具黏性的ETF投資需求。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)