新華財經北京7月24日電(馬爽)在金價迭創(chuàng)歷史新高、銀價迭創(chuàng)階段新高之后,二者均出現(xiàn)快速回落。近期,倫敦黃金現(xiàn)貨價格累計一度跌超100美元/盎司,倫敦白銀現(xiàn)貨價格也較7月11日高點累計跌超9%。
分析人士表示,市場對美聯(lián)儲降息預期定價充分后,近期盤面缺乏進一步上漲動能,且短期美元指數(shù)止跌回升,導致市場多頭止盈離場,貴金屬價格出現(xiàn)高位回落。不過,中長期來看,黃金仍是為數(shù)不多可以提供確定性機會的資產,年度級別的上漲周期有望延續(xù)。
貴金屬價格高位回調
近期,國際貴金屬價格沖高回落。Wind數(shù)據(jù)顯示,7月22日,倫敦黃金現(xiàn)貨價格日內一度跌至2383.7美元/盎司,較7月17日盤中創(chuàng)下的歷史新高2483.76美元/盎司,累計跌超100美元/盎司;截至北京時間7月23日16:00,倫敦白銀現(xiàn)貨價格日內最低至28.65美元/盎司,7月11日盤中一度創(chuàng)下今年6月以來的新高31.75美元/盎司,區(qū)間累計跌幅超9%。
東證衍生品研究院宏觀策略部宏觀策略首席分析師徐穎表示:“近日,國際黃金價格高位回落,主要是由于市場對美聯(lián)儲降息預期定價充分后,暫時缺乏進一步上漲動能,而基本面需求走弱令工業(yè)品價格普遍下跌,美元指數(shù)反彈也對貴金屬價格形成打壓。”
廣發(fā)期貨宏觀金融首席分析師葉倩寧認為,近日,受歐美地區(qū)宏觀局勢不確定性因素影響,市場資金趨于謹慎。此外,在美股連續(xù)回調、市場風險偏好降低的背景下,近期美元指數(shù)止跌回升,國際貴金屬市場多頭止盈離場,使得黃金、白銀價格出現(xiàn)高位回調。
對于近期白銀價格跌幅更為顯著的表現(xiàn),葉倩寧解釋稱,白銀價格短期主要是受其工業(yè)屬性擾動影響,因此走勢相對更弱。
聚焦美聯(lián)儲貨幣政策轉向
今年以來,市場對美聯(lián)儲降息預期出現(xiàn)多次反復,造成大類資產價格“折返跑”,貴金屬價格雖然表現(xiàn)亮眼,但是短期走勢也頻繁受其擾動。
展望下半年,南華期貨有色總監(jiān)夏瑩瑩表示:“避險需求仍將階段性支持黃金價格走勢,而投資性資產配置需求仍需邊際錨定美聯(lián)儲貨幣政策變化。”
就美聯(lián)儲貨幣政策方面,夏瑩瑩認為,美聯(lián)儲將于2024年步入降息周期,預計年內將降息1-2次。如果就業(yè)市場加速降溫,或通脹水平繼續(xù)回落,則美聯(lián)儲可能于9月啟動降息,并于12月開啟第二次降息。在此背景下,預計7月經濟數(shù)據(jù)將進一步支持美聯(lián)儲降息預期,并有望助推貴金屬價格于7月重新啟動向上行情。如果美國就業(yè)市場保持韌性,通脹數(shù)據(jù)持穩(wěn)或出現(xiàn)反復,則美聯(lián)儲首次降息可能延后至12月,三季度貴金屬價格大概率繼續(xù)呈現(xiàn)偏震蕩格局,上漲啟動時間點可能延后至四季度。
葉倩寧表示,近期美國經濟數(shù)據(jù)不斷惡化,就業(yè)和通脹降溫使美聯(lián)儲9月降息概率較高,美元和美債收益率回落對貴金屬價格有一定支撐。不過,由于黃金價格維持相對高位,導致近期中國等央行暫停購金,同時實體消費需求亦受到影響,且期貨交易所黃金庫存出現(xiàn)顯著上升,短期供應相對充足抑制了黃金價格走勢。
短期金價仍存回調風險
國際黃金價格沖高回落之后,市場投資者更為關注其后市表現(xiàn)。
短期而言,葉倩寧認為,宏觀層面擾動因素增多,市場資金保持謹慎,多頭選擇止盈,預計黃金價格將震蕩回調,并有望測試2400美元/盎司一線支撐。
徐穎建議,短期需要注意黃金價格回調風險。不過,中長期來看,黃金仍是為數(shù)不多可以提供確定性機會的資產,年度級別的上漲周期有望延續(xù),依舊保持多頭思路,預計下半年倫敦黃金現(xiàn)貨價格運行區(qū)間為2200美元-2500美元/盎司。
夏瑩瑩表示:“在美聯(lián)儲降息這一確定性事件之下,任何偏離貴金屬價格上漲大方向的回調行情,都應視為中長期布局多頭的機會。”預計下半年黃金、白銀價格將呈現(xiàn)先震蕩后上行格局。操作上,建議以逢低做多思路對待。
白銀方面,葉倩寧認為,在國內庫存持續(xù)走低,光伏和新能源汽車生產較穩(wěn)定,工業(yè)用銀量保持增長的情況下,未來白銀價格仍有望跟隨黃金價格迎來上漲機會。
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編輯:張瑤
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