受可可主要生產(chǎn)國氣候變化、作物病害等因素影響，全球可可產(chǎn)量出現(xiàn)短缺，價格仍處于高位。

今年4月，可可期貨價格飆升至歷史新高，達(dá)到11722 美元/噸。盡管自觸及峰值以來，可可價格已經(jīng)下跌超過30%，但2024年迄今，可可價格仍上漲近85%。

這一價格上漲已經(jīng)傳導(dǎo)到全球消費者身上：為應(yīng)對成本上漲，包括好時、億滋國際等在內(nèi)的巧克力生產(chǎn)商紛紛提高產(chǎn)品價格，還有不少生產(chǎn)商通過改變產(chǎn)品規(guī)格、降低可可成分等方式控制成本。

巧克力生產(chǎn)商業(yè)績不及預(yù)期

某巧克力工廠負(fù)責(zé)人告訴藍(lán)鯨新聞記者，目前可可的進(jìn)貨價相比前兩年漲了大概2-3倍。“今年的漲幅格外大。2月份可可粉、可可脂 、可可液塊的進(jìn)價大概是4萬/噸、5萬/噸、4萬/噸，現(xiàn)在已經(jīng)上漲至7萬/噸、25萬/噸、10萬/噸。”

可可是生產(chǎn)巧克力的原料，它的漲價正在巧克力行業(yè)制造麻煩。上述負(fù)責(zé)人透露，受可可漲價因素印象，其生產(chǎn)的巧克力產(chǎn)品，利潤相比前兩年至少壓縮了50%。

8月1日，美國食品制造商好時披露最新不佳財報，今年第二季度銷售額同比下降17%，利潤同比下降37%。好時還下調(diào)了全年的銷售和盈利預(yù)期。

好時將銷售放緩歸咎于“消費者縮減了支出”以及“可可價格飆升”。好時CFO表示，公司預(yù)計較高的可可價格將削弱巧克力的產(chǎn)量，從而導(dǎo)致利潤率有所下降。

零食生產(chǎn)商億滋國際擁有奧利奧等知名品牌，最新財報亦顯示今年第二季度營收不及預(yù)期。對于業(yè)績下滑，億滋國際提到了“商品成本上升”、“銷量和產(chǎn)品組合的不利變化”等因素。

事實上，為應(yīng)對食糖與可可等大宗商品成本上漲，包括雀巢、好時、費列羅等在內(nèi)的國際知名巧克力品牌均已宣布漲價計劃。

巧克力制造商瑞士蓮在3月份的財報電話會議上表示，有多家公司已經(jīng)宣布漲價，公司也是其中一員，目前很難預(yù)測可可市場會發(fā)生什么。

好時首席執(zhí)行官Michele Buckl表示：“鑒于對可可價格和市場行情的了解，我們已經(jīng)打算通過定價來彌補一些預(yù)期的通貨膨脹。今后，我們將與我們的零售合作伙伴密切合作，在未來幾個月內(nèi)實施我們最新的定價，以部分抵消這些重大成本。”

部分巧克力生產(chǎn)商試圖通過縮小尺寸或減少產(chǎn)品中可可成分等方式，轉(zhuǎn)嫁可可漲價帶來的壓力。

雀巢在英國推出了榛子口味的起泡巧克力，其重量約為同類巧克力的三分之一；瑪氏縮小了一些巧克力棒的尺寸。好時在美國推出只蘸了部分巧克力的奇巧（KitKat）巧克力棒，并宣布將推出焦糖夾心巧克力、檸檬味巧克力棒等新品。

烘焙行業(yè)亦為漲價“心碎”。在社交平臺上，有烘焙行業(yè)的從業(yè)人士抱怨巧克力漲價離譜，也有人呼吁同行趕緊囤貨。

北京從事私房烘焙的朱女士對藍(lán)鯨新聞記者表示，可可粉、巧克力醬等原材料突然間價格暴漲，導(dǎo)致其利潤明顯降低甚至掙不到錢。但如果漲價，又擔(dān)心私域消費者會隨之流失。因此，她打算在用完手頭的存貨后，暫時下架夢龍卷等部分“含巧量”較高的產(chǎn)品。

氣候變化致使可可漲價

可可樹只生長在赤道周圍約20度的狹窄地帶，對氣候變化非常敏感。全世界三分之二的可可豆，都來自于非洲的科特迪瓦和加納。

但是自兩大主產(chǎn)國在2021/21產(chǎn)季創(chuàng)下可可產(chǎn)量歷史紀(jì)錄后連續(xù)三年減產(chǎn)。當(dāng)下更是面臨一場60多年來全球最大的可可供應(yīng)短缺期。

這兩年，極端氣候頻發(fā)，西非地區(qū)頻發(fā)反季節(jié)大雨，部分可可樹花朵受損無法結(jié)果。過度降水還直接觸發(fā)腫芽病毒和黑豆莢病的暴發(fā)，致使可可莢腐爛和變硬。

禍不單行的是，強大的厄爾尼諾致使在關(guān)鍵生長期內(nèi)，可可種植園面臨干旱，影響可可成熟。

可以說，暴雨接連干旱，急劇變化的氣候是可可減產(chǎn)最大的“元兇”。

7月29日，科特迪瓦政府公布的數(shù)據(jù)顯示，從去年10月1日到今年7月28日，科特迪瓦農(nóng)民向港口運送了165萬噸可可，同比下降29%。貿(mào)易商Ecom Agroindustrial預(yù)計，科特迪瓦2023/24作物年度（于9月結(jié)束）的可可產(chǎn)量將同比下降21.5%至175萬噸，創(chuàng)8年來新低。

全球第二大可可生產(chǎn)國加納已將至少 25 萬噸可可交付時間推遲到 2024 - 25 種植季。加納此前預(yù)計，其 2024 - 25 種植季產(chǎn)量將從本季約 42.5 萬噸升至 70 萬噸，

除氣候變化外，一些根深蒂固的結(jié)構(gòu)性問題與人禍也影響著可可供給。

可可豆的種植主要以家庭為單位，農(nóng)民將經(jīng)過發(fā)酵和烘干后的可可豆出售給當(dāng)?shù)亟?jīng)銷商，這一價格通常已提前固定并且受到當(dāng)?shù)乇O(jiān)管機構(gòu)的限制。然后，經(jīng)銷商將其出售給加工廠或全球貿(mào)易商，后者再將可可豆或可可產(chǎn)品出售給好時、億滋國際等巧克力巨頭。

瑪氏公司前可可業(yè)務(wù)主管阿門特（JohnAment）表示，西非樹木老化導(dǎo)致可可產(chǎn)量減少以及病蟲害問題早已存在多年。農(nóng)民出售可可賺到的錢并不足以幫助他們通過重新種植、購買化肥、購買殺蟲劑等方式恢復(fù)農(nóng)場。這種模式，其實也加劇了可可減產(chǎn)。

那么可可價格會漲到何時？

國聯(lián)期貨研究所農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部分析師徐遠(yuǎn)帆此前在接受媒體采訪時表示，從季節(jié)角度看，接下來需求趨于淡季，疊加期價已創(chuàng)新高，盤面可能會有調(diào)整，但受制于減產(chǎn)所以預(yù)計回調(diào)空間有限。6~7月，要關(guān)注科特迪瓦雨季的雨量情況，需求仍為淡季。8~9月通常處于可可青黃不接的階段，原本供應(yīng)偏緊將驅(qū)動期價再次上行。10月，加納第一批可可開始供應(yīng)，科特迪瓦也進(jìn)入采摘季，然而11~12月圣誕節(jié)前巧克力需求進(jìn)入旺季，目前看下個產(chǎn)季可可產(chǎn)量依然不樂觀，連續(xù)四年出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況，不排除進(jìn)一步推高期價的可能。

大宗商品經(jīng)紀(jì)商Marex Group表示，全球最大的可可種植國產(chǎn)量的回升，將結(jié)束今年可可豆嚴(yán)重短缺的局面。可可豆短缺導(dǎo)致可可豆價格飆升至創(chuàng)紀(jì)錄水平。Marex預(yù)計，在10月份開始的2024-25季，可可產(chǎn)量將比供應(yīng)量多30.3萬噸。這將標(biāo)志著連續(xù)三個季度的赤字后，今年首次出現(xiàn)盈余。

減糖風(fēng)下巧克力也要健康

從世界范圍看，中國人均巧克力消費量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于全球。同時，中國消費者多在節(jié)慶時刻下單，更注重巧克力的禮品屬性。

但值得注意的是，巧克力產(chǎn)品消費在國內(nèi)正逐漸展現(xiàn)出成長態(tài)勢，連續(xù)兩年實現(xiàn)小幅增長，這一增長不再局限于節(jié)慶銷售。

藍(lán)鯨新聞記者注意到，健康風(fēng)潮正在為巧克力行業(yè)找到新的增長點。每日黑巧、諾梵等一眾國產(chǎn)品牌借機破土而出，瞄準(zhǔn)時下關(guān)注的“減糖”等趨勢，憑借著黑巧克力等熱門單品俘獲了年輕消費者。

一位業(yè)內(nèi)人士指出：“巧克力的整體增長雖然較慢，但是巧克力內(nèi)部的結(jié)構(gòu)變化非常明顯。黑巧在巧克力里面占的份額越來越大，而且增速非常快，以黑巧來做巧克力是比較好的切入點。”

究其原因，是黑巧符合人們減糖、減脂的預(yù)期。尼爾森的報告也指出，在巧克力品類里，源于產(chǎn)品功能的創(chuàng)新，尤其是黑巧克力和減肥產(chǎn)品，在特定市場范圍內(nèi)的表現(xiàn)尤為突出。

另一邊，巧克力巨頭們也在試圖革新這個行業(yè)，讓巧克力變成一種更高頻消費的食品。

瑪氏旗下的德芙巧克力，在中國市場推出了首款零糖巧克力新品——0糖黑巧克力，用甜味劑麥芽糖醇取代了蔗糖。緊接著它還推出了減糖25%、含有更高比例膳食纖維的牛奶巧克力新品。

瑪氏旗下的士力架、M&M等品牌也有意識地加入更多“功能性”元素。例如M&M在2023年9月推出新品“鷹嘴豆烘焙巧克力豆”，其中添加了高蛋白和纖維著稱的鷹嘴豆粉，與M&M's牛奶巧克力產(chǎn)品相比，含糖量也減少40%。士力架也在2023年12月推出了高纖維低GI新品“黑巧纖谷棒”，其中還添加了約1.6g的益生元。這些產(chǎn)品都希望能夠打動嘴饞但又希望減少攝入卡路里的人群。

（來源：藍(lán)鯨新聞 作者：張靜倫）