經濟觀察報 記者 蔡越坤 一筆長達28年期的政策性貸款成功落地后，陜西光電子先導院科技有限公司（下稱“光電子先導院”）總經理楊軍紅內心久懸的重石終于得以安放。

8月7日，經濟觀察報從光電子先導院獲悉，7月初，國家開發(fā)銀行（下稱“國開行”）陜西省分行與光電子先導院簽訂總額為5億元的28年期貸款協(xié)議，并在第一時間發(fā)放首筆貸款2000萬元，支持“先進硅光集成技術創(chuàng)新平臺”加速落地。

光電子先導院總經理楊軍紅8月9日接受經濟觀察報采訪時表示，28年的長周期貸款為企業(yè)提供了一種長期的資金保障，這相當于為企業(yè)管理層提供了一顆“定心丸”。在企業(yè)的日常運營和發(fā)展過程中，面對新的機遇或需要進行額外投資時，管理層可以更加專注于戰(zhàn)略決策和行動計劃的執(zhí)行。

楊軍紅稱，在國開行的資金支持下，項目將建成陜西乃至西北地區(qū)首個硅光中試平臺，補強國內的硅光中試代工薄弱環(huán)節(jié)，滿足通信、大數據、人工智能等領域創(chuàng)新發(fā)展需求，助推陜西千億級光子產業(yè)創(chuàng)新集群加快形成，賦能新質生產力加速“躍遷”。

國開行主導此次長期限企業(yè)貸款，與其政策性銀行的身份直接相關。星圖金融研究院副院長薛洪言向經濟觀察報表示，政策性銀行以助力政府產業(yè)政策落地為經營目標，不以利潤最大化為目的，這是該筆政策性銀行28年期企業(yè)貸款能夠落地的根本原因。企業(yè)經營存在生命周期，商業(yè)銀行也需要做到資產與負債的期限匹配，站在商業(yè)經營的角度看，商業(yè)銀行是不會發(fā)放28年期的企業(yè)貸款的。

企業(yè)渴求“耐心”資金

在啟動“先進硅光集成技術創(chuàng)新平臺”建設前期，楊軍紅等光電子先導院的管理層曾經對資金問題發(fā)愁不已。

作為陜西省和西安市光子產業(yè)鏈“鏈主”企業(yè)，光電子先導院目前已經建成了光子芯片公共服務平臺和先進化合物工程創(chuàng)新平臺，具備砷化鎵（GaAs）等化合物半導體材料的光刻、刻蝕、薄膜制備等關鍵工藝能力，是集研發(fā)、中試、檢測等全流程技術服務于一體的光電子芯片共性技術平臺。

據經濟觀察報了解，光電子先導院于2024年對現有平臺進行全面升級，啟動“先進硅光集成技術創(chuàng)新平臺”建設。該項目計劃總投資7.5億元，建成后將解決各類硅光芯片創(chuàng)新主體在當前硅光產業(yè)鏈中面臨的研發(fā)中試需求困境，將為光子產業(yè)補鏈、強鏈、延鏈提供有力支撐，持續(xù)助推高水平科技自立自強，突破“卡脖子”難關。

光電子先導院于2021年和2022年分別獲批組建省、市級的“共性技術研發(fā)平臺”。該公司向經濟觀察報表示，一直以來，國內共性技術平臺的發(fā)展由于其公共性和準公益性的特點，從短期經濟角度來看，自身造血能力較弱。因此，相較于量產型的硬科技企業(yè)，共性技術平臺所獲得的資金支持較少，這也成為制約科技成果轉化高質量發(fā)展的關鍵“短板”之一。

楊軍紅說：“硅光中試平臺屬于新基建領域的創(chuàng)新型基礎設施。由于硅光市場尚未爆發(fā)，項目可能存在回報周期長等問題，更需要耐心資金的支持。而銀行信貸周期普遍比較短，和我們長期資金的需求很難匹配。”

在楊軍紅看來，在企業(yè)發(fā)展的過程中，堅持長期規(guī)劃至關重要。長期的資金支持可以使企業(yè)避免因短期目標的壓力而偏離既定的發(fā)展方向。當面臨短期目標的堆積和壓力時，企業(yè)可能會被迫采取與長期規(guī)劃不符的行動，這可能導致企業(yè)方向的偏移，甚至改變。因此，長周期的資金支持有助于企業(yè)穩(wěn)定地沿著規(guī)劃的道路前進，避免因短期業(yè)績目標而產生的偏差。

楊軍紅表示，國開行陜西省分行運用中長期信貸產品，為推進這一重大科技基礎設施建設提供了具有創(chuàng)新意義的金融支持。“在2023年的一次交流中，我們和國開行陜西省分行建立了聯(lián)系。當了解到我們的硅光中試平臺對長期資金的需求后，國開行陜西省分行深入調研，了解研發(fā)和建設計劃，結合政策迅速拿出了一套金融服務方案。這套方案完美解決了公司對長期資金的需求，減輕了公司在擴張期內的還款壓力。”

國開行陜西省分行科技金融處負責人表示：“我行積極服務陜西省前瞻布局未來產業(yè)，發(fā)揮開發(fā)性金融示范引領作用，助力解決科技創(chuàng)新領域‘投早、投小、投長’資金不足的難題，通過專項貸款政策提供與項目期限匹配的綜合性金融服務，延長貸款期限至28年，支持光電子先導院實現光子技術迭代升級，進一步完善‘稀缺平臺資源+專業(yè)技術服務’作用，助推我省光子產業(yè)加快突破中試、檢測等科技創(chuàng)新成果轉化的瓶頸，打通從產品研發(fā)到市場化量產的完整鏈條。下一步，我行將加大對光子產業(yè)鏈的資金支持力度，助力陜西打造具有全球影響力的光子產業(yè)生態(tài)高地。”

助力科創(chuàng)企業(yè)融資

薛洪言認為，上述28年期政策性貸款應該屬于特例，其信號意義在于，在做好五篇金融大文章的政策導向下，金融體系正加大對科創(chuàng)類企業(yè)的支持力度。在未來一段時期，科技型企業(yè)將迎來更加友好的融資環(huán)境。

2023年10月30日，國務院召開中央金融工作會議，提出需將更多的金融資源用于促進科技創(chuàng)新，做好以“科技金融”領銜的“五篇大文章”，體現了中央對科技金融發(fā)展的高度重視。

2024年1月5日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關于加強科技型企業(yè)全生命周期金融服務的通知》，強調應持續(xù)深化科技金融組織管理機制建設，形成科技型企業(yè)全生命周期金融服務，并扎實做好金融風險防控。

2024年5月9日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關于銀行業(yè)保險業(yè)做好金融“五篇大文章”的指導意見》，再次指出銀行等金融機構應持續(xù)完善科技金融管理組織機制，鼓勵其結合科技型企業(yè)發(fā)展規(guī)律和特點先行先試，研發(fā)專屬產品與服務，并要求在未來五年形成基本服務體系。

2023年5月，圍繞服務西安“雙中心”建設，國開行牽頭50億元銀團貸款支持西安科學園項目建設，該筆貸款成為目前國內科學城建設中單筆額度最大、周期最長的政策性融資。2022年12月，國開行向陜西空天動力創(chuàng)新中心項目提供融資4億元，支持開展空天動力領域關鍵共性技術研發(fā)。

5月24日，國開行官微發(fā)布的文章顯示，今年1月至4月，國開行發(fā)放科技貸款406億元，其中，發(fā)放科技創(chuàng)新和基礎研究專項貸款165億元，重點支持了集成電路、機械裝備及工業(yè)自動化、基礎材料、新能源技術應用、生物醫(yī)藥等領域發(fā)展，助力科技、產業(yè)、金融良性循環(huán)。

此外，國開行表示，聚焦服務從“0”到“1”的原始創(chuàng)新，國開行自2021年起設立科技創(chuàng)新和基礎研究專項貸款，截至目前已累計發(fā)放超過2770億元，支持關鍵技術和基礎前沿技術研發(fā)，助力推進重大科技基礎設施布局建設，服務強化國家戰(zhàn)略科技力量。

7月25日，工商銀行、農業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行六大國有銀行官宣調降存款掛牌利率。這是繼2023年12月后，六大國有行再次迎來存款利率下調。其中，五年期整存整取年利率由2%降至1.8%，也就是說六大行存款利率正式告別“2字頭”。國有大行啟動新一輪存款降息，政策性銀行與商業(yè)銀行在貸款投放策略上展現出哪些差異？

隨著我國貸款利率連創(chuàng)歷史新低，以及科技金融不斷加強對硬科技企業(yè)融資支持，陜西的科創(chuàng)企業(yè)已感受到降息利好。“公司的財務成本將進一步降低，將增強我們持續(xù)投建中試平臺的信心和力度。”楊軍紅說。

與商業(yè)銀行貸款相比，楊軍紅表示，對于資金緊張的創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說，獲得商業(yè)銀行的貸款依然充滿挑戰(zhàn)。許多創(chuàng)業(yè)企業(yè)雖然擁有技術，但由于訂單收入確認較晚，導致資金周轉困難。特別是在與大型企業(yè)合作時，結算周期較長，使得企業(yè)在前期需要資金支持時面臨更多困難。

因此，她認為，耐心資本和長周期融資對于企業(yè)來說至關重要。即使目前資金需求不大，能夠獲得長期融資承諾也能讓企業(yè)在資金使用上更加靈活，心理上更加踏實。長期融資的這種靈活性和穩(wěn)定性，是貸款核心的價值之一。

從商業(yè)銀行角度信貸來看，薛洪言表示，當前，長端市場利率處于低位，且經濟處于新舊動能轉換周期，企業(yè)經營不確定性大，銀行更愿意通過控制貸款期限來管控貸款風險。換言之，在發(fā)放長期限貸款時，銀行對企業(yè)屬性、規(guī)模、擔保物等會有更高的要求。