經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 許夢旖/文 10月18日,小馬智行(Pony.ai)正式公開向美國證券交易委員會(huì)(SEC)提交IPO招股書,計(jì)劃在納斯達(dá)克掛牌上市,股票代碼為“PONY”,擬發(fā)行不超過9814.95萬股普通股,主承銷商為高盛、美銀美林、德意志銀行和華泰證券。
招股書顯示,小馬智行成立于2016年,為全球市場提供出行和物流領(lǐng)域的自動(dòng)駕駛技術(shù)和解決方案,開發(fā)可適用于不同車型及應(yīng)用場景的“虛擬司機(jī)”技術(shù)。
在自動(dòng)駕駛出行(Robotaxi)賽道競爭白熱化之際,小馬智行的主營業(yè)務(wù)已率先實(shí)現(xiàn)商業(yè)化落地。隨著IPO進(jìn)程的推進(jìn),小馬智行或?qū)⒊蔀?ldquo;全球Robotaxi第一股”。
主營業(yè)務(wù)商業(yè)落地
招股書顯示,2022、2023年及2024年上半年,小馬智行營收規(guī)模分別為6839萬美元、7190萬美元及2472萬美元,累計(jì)營收超過1.65億美元(約12億元人民幣)。其中,該公司2024年上半年的營收規(guī)模同比增長101.2%。
基于“虛擬司機(jī)”技術(shù),小馬智行營收分別來自自動(dòng)駕駛出行服務(wù)(Robotaxi)、自動(dòng)駕駛卡車(Robotruck)、技術(shù)授權(quán)與應(yīng)用服務(wù)。招股書顯示,2024年上半年,該公司Robotaxi業(yè)務(wù)收入同比增長86.0%、Robotruck收入同比增長62.4%、技術(shù)授權(quán)與應(yīng)用服務(wù)收入則同比增長894.1%。
其中,小馬智行的Robotaxi業(yè)務(wù)已進(jìn)入商業(yè)化造血階段。招股書顯示,小馬智行是全球少數(shù)幾家實(shí)現(xiàn)全無人駕駛技術(shù),并引領(lǐng)Robotaxi量產(chǎn)和商業(yè)化進(jìn)程的公司,是國內(nèi)首個(gè)在北京、上海、廣州、深圳取得無人駕駛出行服務(wù)許可的企業(yè),目前運(yùn)營著一支超250輛無人駕駛出租車的車隊(duì)。其中,北京、廣州、深圳已經(jīng)開始全無人駕駛服務(wù)商業(yè)收費(fèi)。
此外,小馬智行副總裁、卡車事業(yè)部負(fù)責(zé)人李衡宇于近日公開表示,該公司Robotruck業(yè)務(wù)已進(jìn)入小規(guī)模商業(yè)運(yùn)營階段,年總營收上億元。
招股書顯示,截至2024年6月30日,“小馬智行(PonyPilot)”移動(dòng)App的注冊用戶數(shù)量超22萬。截至2024年8月31日,多次使用服務(wù)的用戶約占70%。目前,小馬智行與豐田、廣汽、一汽、上汽、三一重工等多家主流車廠全面展開合作,共同推動(dòng)自動(dòng)駕駛車輛研發(fā)。
小馬智行在招股書中表示,此次IPO所籌集資金將會(huì)用于“自動(dòng)駕駛出行服務(wù)及貨運(yùn)服務(wù)的大規(guī)模商業(yè)化和市場開拓,包括生產(chǎn)、銷售、營銷、客戶服務(wù)和行業(yè)協(xié)作;自動(dòng)駕駛技術(shù)持續(xù)研發(fā)和投入;潛在戰(zhàn)略投資和收購,提升公司技術(shù)能力和搭建產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)”。
另一方面,隨著主營業(yè)務(wù)商業(yè)化進(jìn)程的推進(jìn),小馬智行也在采取降本增效的措施。招股書顯示,2022至2024年上半年,小馬智行的運(yùn)營費(fèi)用分別為2.03億美元 、1.60億美元、7430萬美元,處于持續(xù)下降狀態(tài)。
值得一提的是,2022年至2024年上半年,小馬智行的研發(fā)費(fèi)用分別為1.53億美元、1.22億美元以及0.58億美元,在運(yùn)營費(fèi)用的占比分別為75.7%、76.6%以及79.0%,高于銷售及行政支出的占比。
小馬智行在招股書中表示,2023年公司研發(fā)費(fèi)用下降的主要原因是,由于公司收入項(xiàng)目和規(guī)模增加,其對(duì)應(yīng)的部分研發(fā)人員薪酬支出被調(diào)整到營業(yè)成本中,同時(shí)有一小部分減少的薪酬支出也被開發(fā)和測試費(fèi)用的增加所抵消。
目前,小馬智行分別在硅谷、北京、上海、廣州、深圳設(shè)立研發(fā)中心。截至2024年6月30日,小馬智行擁有620名工程師、研究人員和科學(xué)家。
加大海外市場布局
招股書信息顯示,小馬智行在IPO前已完成7輪融資,融資總金額超過13億美元。投資方包括招商局資本、豐田汽車、一汽集團(tuán)、紅杉中國、IDG資本、五源資本、CPE源峰、富達(dá)資本、中阿投資合作基金有限公司、凱雷投資集團(tuán)、沙特新未來城(NEOM)、文萊主權(quán)財(cái)富基金文萊投資局等。
在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面,IPO前,彭軍持股為18.9%,樓天城持股為6.7%,豐田持股為13.4%,紅杉中國持股為10.2%,加拿大安大略省教師退休基金會(huì)持股為6.8%,IDG資本持股為5.8%,五源資本持股為5.7%。
在受到海外資本青睞的同時(shí),小馬智行也在逐漸加大海外市場的布局。招股書顯示,2024年7月31日,小馬智行與新加坡出租車運(yùn)營商康福德高集團(tuán)簽署合作備忘錄,共同推動(dòng)無人駕駛出租車的大規(guī)模商業(yè)運(yùn)營。此前,小馬智行還在韓國、盧森堡、沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋等地布局自動(dòng)駕駛技術(shù)業(yè)務(wù)。
實(shí)際上,在技術(shù)進(jìn)步、政策支持和硬件成本下降的推動(dòng)下,Robotaxi及Robotruck等自動(dòng)駕駛產(chǎn)品和服務(wù)正處于高速發(fā)展的階段。
弗若斯特沙利文報(bào)告預(yù)計(jì),全球Robotaxi市場規(guī)模將從2025年的2.9億美元以195.6%的復(fù)合年增長率在2030年增至666億美元,并將在2035年進(jìn)一步增至3526億美元;同一時(shí)期,全球Robotruck業(yè)務(wù)市場規(guī)模預(yù)計(jì)將從2025年的1.9億美元以168.7%的復(fù)合年增長率在2030年增至268億美元,并將在2035年進(jìn)一步增至6049億美元。
招股書顯示,2019年8月,小馬智行與豐田官宣戰(zhàn)略合作,開始第一款Robotaxi車型研發(fā)。2024年4月,小馬智行與豐田中國、廣汽豐田成立合資公司,投資超10億元人民幣,合資公司正在開展首款鉑智4X Robotaxi車型的共同研發(fā)和生產(chǎn)規(guī)劃,目前已經(jīng)開始生產(chǎn)準(zhǔn)備工作,預(yù)計(jì)2025至2026年,向一線城市投放超千臺(tái)Robotaxi。