經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 石俊 3月20日，騰訊布2012年第四季度及全年業(yè)績。財報顯示，騰訊2012年全年?duì)I收438.94億元，同比增長54%，凈利潤123.32億元，同比增長24.8%。第四季度營收121.53億元，同比增長53.4%，環(huán)比增長5.1%，凈利潤34.63億元，同比增長36.5%，環(huán)比增長7.6。

從全面的財報來看，互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)收入為人民幣 319.952 億元（50.903 億美元），比去年同期增長 38.9%。移動及電信增值服務(wù)收入為人民幣 37.230 億元（5.923 億美元），比去年同期增長 13.8%。網(wǎng)絡(luò)廣告收入為人民幣 33.823 億元（5.381 億美元），比去年同期增長 69.8%。電子商務(wù)交易業(yè)務(wù)收入為人民幣 44.278 億元（7.044 億美元）。毛利為人民幣 256.864 億元（40.866 億美元），比去年同期增長 38.3%。

CFO羅碩瀚表示，“如果看net value,年跟年比較從38.6％降至32.8%，大約6個百分比。當(dāng)中最大原因是在2011年新增了電子商務(wù)交易板塊，電商業(yè)務(wù)毛利率比較低，整個凈利潤都被拖低6.8個百分點(diǎn)。”

值得注意的是，騰訊電商的營收達(dá)到了總營收的10%。總裁劉熾平表示，騰訊電商營收激增，得益于第四季度的促銷活動，但是電商市場競爭激烈，管理層對這番業(yè)績并不滿意，之后會在自營業(yè)務(wù)上加大力度。而對于外界頗為關(guān)注的微信商業(yè)化方面，騰訊稱正尋求騰訊微博與微信的整合點(diǎn)，未來會將其他服務(wù)整合至微信，“微信商業(yè)化第一步還是游戲，但是會謹(jǐn)慎推進(jìn)，”劉熾平表示。

不著急開發(fā)手機(jī)游戲平臺

互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)。騰訊稱透過增加新游戲類型鞏固了網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)在中國的領(lǐng)導(dǎo)地位，并獲得來自國際市場的重大收入貢獻(xiàn)。就社區(qū)及開放平臺而言，年內(nèi)的收入穩(wěn)健增長，主要是得益于開放平臺上按條銷售的強(qiáng)勁增長所推動。

2012年，由于主要游戲及年內(nèi)推出的自研游戲（包括“御龍在天”及“軒轅傳奇”）的貢獻(xiàn)增長，騰訊網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)鞏固了其在國內(nèi)的領(lǐng)導(dǎo)地位。其中網(wǎng)絡(luò)游戲收入為228.49億元，同比增長44%，占總收入的52%;去年第四季度騰訊網(wǎng)游收入為59.9億元。而這一數(shù)字，意味著騰訊依然穩(wěn)坐國內(nèi)網(wǎng)游行業(yè)的頭把交椅。網(wǎng)易去年游戲業(yè)務(wù)收入73億元，同期盛大46.8億元，暢游38.7億元，完美27.7億元，巨人21.5億元。五家公司收入總和208億元，比騰訊游戲一家仍差20億元。

劉熾平表示，網(wǎng)絡(luò)游戲方面，騰訊所采用的不是傳統(tǒng)的發(fā)行模式，而是采用開放平臺，邀請游戲開發(fā)商在騰訊平臺發(fā)行游戲，以此獲取營收，從營收份額來看，騰訊已經(jīng)是中國市場最大的網(wǎng)頁游戲平臺。

騰訊在財報中表示，“QQ 游戲”平臺受益于用戶活躍度的提升，2012 年第四季度最高同時在線賬戶達(dá)到 880 萬，將致力于進(jìn)一步豐富游戲組合及增加對網(wǎng)頁游戲及手機(jī)游戲行業(yè)的滲透以鞏固市場領(lǐng)導(dǎo)地位，同時亦將持續(xù)挖掘國際市場的機(jī)會。

不過，對于手機(jī)游戲這個剛剛起步的新興市場，劉熾平表示，手機(jī)游戲市場發(fā)展成熟還需要時間，因此騰訊不僅要建立平臺，還要開發(fā)游戲，并為游戲開發(fā)合作伙伴建立一個生態(tài)系統(tǒng)，無論是在開放平臺或者代理經(jīng)營，都能夠與騰訊進(jìn)行合作，”我們的工作是發(fā)掘出熱門游戲，讓用戶享受到游戲樂趣，壯大整個行業(yè)的規(guī)模。在目前的階段，貨幣化及支付方面仍存在障礙，平臺也尚未構(gòu)建，而移動平臺熱門游戲也沒有蹤跡，”他亦表示騰訊暫時并不著急在手機(jī)游戲平臺上做出太大的布局。

電商營收激增 騰訊仍不滿意

對于電商業(yè)務(wù)，騰訊在財報中表示，2012 年，騰訊提升了若干商品類別（如消費(fèi)電子）的 B2C 電子商務(wù)交易業(yè)務(wù)規(guī)模，并錄得交易量大幅增長。年內(nèi)，騰訊已擴(kuò)大區(qū)域覆蓋范圍并增加對物流及與交易履行相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施的投資。重組了業(yè)務(wù)架構(gòu)以實(shí)現(xiàn)更為集中及有效的管理，“盡管電子商務(wù)行業(yè)競爭非常激烈，但我們相信這正是互聯(lián)網(wǎng)下游產(chǎn)業(yè)一個具吸引力的機(jī)會以充分發(fā)揮我們的競爭優(yōu)勢。有關(guān)競爭優(yōu)勢包括我們龐大的注冊用戶群、我們?yōu)橄M(fèi)者提供的結(jié)算支付服務(wù)、我們對用戶需求的洞察力及我們的網(wǎng)絡(luò)對用戶口碑提升的影響力。展望未來，我們將繼續(xù)擴(kuò)大在中國的區(qū)域覆蓋范圍，透過對業(yè)務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施投資提升用戶體驗(yàn)并探索新機(jī)遇（如移動電子商務(wù)）。”

劉熾平表示，電子商務(wù)市場巨大，與市場中規(guī)模更大的競爭對手相比，我們與其還有很大差距，目前仍未達(dá)到滿意的規(guī)模，仍需要很多努力來發(fā)展這項(xiàng)業(yè)務(wù)。“現(xiàn)在談盈利能力還為時過早，目前我們主要專注于業(yè)務(wù)的構(gòu)建。數(shù)個季度之前，電商業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)范圍還主要集中在中國東部地區(qū)。而在過去兩個季度，我們將業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)展至了中國南部地區(qū)，而在地域擴(kuò)張方面，我們?nèi)杂泻芏喙ぷ饕觥?rdquo;

目前，騰訊電商的業(yè)務(wù)量主要來自第三方商家，未來，騰訊將通過開放平臺，邀請更多商家，來豐富騰訊的商品種類。而騰訊電商第四季度毛利率大幅增加，主要受益于一些低端產(chǎn)品的季節(jié)性促銷活動。第四季度電商業(yè)務(wù)毛利率為9%，若沒有這些促銷活動，該季毛利率或可能環(huán)比持平。

劉熾平認(rèn)為，關(guān)于電商業(yè)務(wù)主營業(yè)務(wù)和平臺電商業(yè)務(wù)兩者之間應(yīng)該是互補(bǔ)的狀態(tài)，“為了能夠獲得長期的可持續(xù)性發(fā)展，這兩種平臺我們都需要。通常而言，我們先退出平臺業(yè)務(wù)，多年來，該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了持續(xù)增長，但用戶認(rèn)知度方面卻有所欠缺。我們現(xiàn)在所做的是，通過利用主營業(yè)務(wù)來為用戶建造一個與別不同的價值定位。隨著時間的推移，我們將能夠通過開放平臺來完成對自營業(yè)務(wù)的建設(shè)。只有這兩者相結(jié)合，我們的電商業(yè)務(wù)規(guī)模才能給擴(kuò)大、才能更具有特色，盈利能力更強(qiáng)。”

微信不著急商業(yè)化

騰訊在財報中表示，微信因其新穎的特點(diǎn)及具吸引力的用戶體驗(yàn)，用戶數(shù)在2012年大幅增長，迅速成為中國智能手機(jī)用戶主要的通信及社交平臺。除國內(nèi)市場外，憑借微信技術(shù)推出的“WeChat”產(chǎn)品涉足國際市場，微信與“WeChat”的注冊賬戶總數(shù)已超過3億。

劉熾平表示，騰訊并不急于進(jìn)行微信的商業(yè)化，騰訊繼續(xù)增建微信平臺，確保微信擁有卓越的通訊及社交體驗(yàn)，“至于在商業(yè)化方面的一些測試，我們相信，只要我們擁有一個強(qiáng)大的微信平臺，從長期來看，我們就能夠?qū)崿F(xiàn)商業(yè)化。這正是我們從QQ業(yè)務(wù)及在其他市場中取得成功的企業(yè)那里獲得的經(jīng)驗(yàn)。我們?nèi)詫⒁曈脩趔w驗(yàn)為首要目標(biāo)，如馬化騰先前所說，我們正在為微信設(shè)計游戲平臺，預(yù)計將在未來數(shù)月內(nèi)進(jìn)入測試。至于我們進(jìn)行全面商業(yè)化的時間則取決于我們何時能夠達(dá)到讓用戶滿意的使用體驗(yàn)，因此，這還需要時間。”

騰訊方面表示，未來將通過手機(jī)QQ和微信等應(yīng)用，將公司在通信及社交領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，由個人電腦擴(kuò)大至智能手機(jī)，并將其他服務(wù)整合到手機(jī)QQ和微信中，包括內(nèi)容應(yīng)用、游戲及定位應(yīng)用等。在中國市場，投資手機(jī)安全軟件及手機(jī)瀏覽器服務(wù)；在國際市場，增加市場推廣投入以吸納更多的“WeChat”用戶。 

騰訊投資業(yè)務(wù)向好

騰訊在財報中亦表示，騰訊的業(yè)務(wù)日益受惠于投資其產(chǎn)品或服務(wù)可與騰訊的產(chǎn)品或服務(wù)良性互補(bǔ)的公司。例如，Riot Games的“英雄聯(lián)盟”廣受市場歡迎，這不僅加強(qiáng)了騰訊在中國市場的游戲組合并擴(kuò)寬了全球游戲收入來源。

2012 年，騰訊繼續(xù)選擇性地投資了可以為其帶來長期戰(zhàn)略性收益的公司，特別是那些可以為騰訊平臺提供頂級產(chǎn)品的公司，以及認(rèn)為其可以推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)演變的公司。“例如，我們購入了 Epic Games 的少數(shù)股權(quán)，Epic Games 是一家在開發(fā)流行游戲方面有悠久歷史的美國公司，并擁有市場上領(lǐng)先的游戲開發(fā)引擎技術(shù)；我們亦購入了 Kakao 的若干股權(quán)，Kakao 為韓國領(lǐng)先的移動信息服務(wù)提供商。”騰訊表示。

劉熾平表示，騰訊的投資方式有兩種，一種是投資有成長機(jī)會的市場上的互聯(lián)網(wǎng)公司，基本資本性投資，一方面希望在它的成長中獲益，第二個是我們可以把中國的媒體經(jīng)驗(yàn)和對方分享。“我們和俄羅斯，韓國的，東南亞的互聯(lián)網(wǎng)公司都有投資。做了幾年，都是比較成功的一個模式。”

第二個是通過游戲全球化，一方面針對全球好的開發(fā)商進(jìn)行資本投資和商務(wù)合作，“中國是很大的游戲市場。同時我們有投資相當(dāng)多的開發(fā)公司，包括美國，韓國的有很多家。另外方面很多國家的游戲運(yùn)營商是我們投資。因?yàn)橹袊袌鲇泻軓?qiáng)的游戲地位，我們?nèi)瞬艃淞撕芏嗄辍?rdquo;

而Wechat已經(jīng)走到第三個階段，自己有產(chǎn)品，可以和世界各地進(jìn)行伙伴型合作。在當(dāng)?shù)厥袌鲞M(jìn)行開發(fā)。“比如在印尼，我們和當(dāng)?shù)刈畲蟮碾娨暶襟w有一個合資公司，會將我們的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)在當(dāng)?shù)赝茝V運(yùn)營。”劉熾平表示。

2012 年 9 月，騰訊完成了 6 億美元優(yōu)先無抵押票據(jù)的發(fā)售。而這是騰訊繼 2011 年 12 月首次進(jìn)行此等交易后第二次發(fā)行國際債券。