經(jīng)過2013一年的表現(xiàn)，馬年的股市至少包含了投資者的三個(gè)預(yù)期。

第一預(yù)期是，為什么當(dāng)2013年底不少投資者希望市場出現(xiàn)風(fēng)格轉(zhuǎn)換時(shí)，銀行地產(chǎn)為代表的股票卻突然加速沉淪。若風(fēng)格轉(zhuǎn)換預(yù)期未實(shí)現(xiàn)，馬年這些公司應(yīng)該出現(xiàn)業(yè)績的下滑或盈利的下調(diào)，甚至包含GDP的增速也可能隨之下調(diào)。

第二個(gè)預(yù)期是,去年估值被上調(diào)的成長股，馬年是否能兌現(xiàn)這些預(yù)期。實(shí)際上，去年下半年消費(fèi)電子股票高點(diǎn)回調(diào)已有相當(dāng)幅度，這表明市場已傾向，手機(jī)增長已進(jìn)入低速時(shí)代，這是智能手機(jī)普及率超過40%后的必然結(jié)果.另一方面，可穿帶設(shè)備包括Google眼鏡看來是無法形成下輪硬件熱潮的。因?yàn)槿藗円呀?jīng)擁有手機(jī)和PAD，屏幕更小的手表或眼鏡要想打動(dòng)人心困難不小。不過如果這些可穿帶設(shè)備成為各種大數(shù)據(jù)的采集終端，并接入手機(jī)也許會(huì)帶來互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的機(jī)會(huì)。去年最火熱的傳媒娛樂今年面臨的壓力最大，不過從盈利增長的情況看，也許確定性反倒是最強(qiáng)的，只是幅度能不能趕上投資者樂觀情緒。馬年投資者將會(huì)期待一款利潤超過10億的游戲；期待移動(dòng)視頻廣告的番翻增長；期待中國的IT投資的全面升級和去IOE。

最后一個(gè)預(yù)期是,去年四季度開始彌漫的主題投資。這一般是牛市才有的特征，盡管這個(gè)牛市更可能是新經(jīng)濟(jì)、新技術(shù)和新模式的牛市。投資者相信中國的市場化改革、增長方式的變化以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)摧枯拉朽般的革命，使得中國經(jīng)濟(jì)正面臨全方位的重構(gòu)，所以未來的大牛股現(xiàn)在誰也不知藏在哪個(gè)地方，投資者也無法否定現(xiàn)在不起眼的公司將來會(huì)不會(huì)是一個(gè)巨頭。這種樂觀從自貿(mào)區(qū)的改革到農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化；從機(jī)器人將全面介入制造業(yè)到互聯(lián)網(wǎng)對各個(gè)轉(zhuǎn)統(tǒng)行業(yè)的改造。也許馬年投資者將會(huì)看到更多的傳統(tǒng)企業(yè)不斷倒戈，象BAT這樣的互聯(lián)網(wǎng)巨頭一樣開展業(yè)務(wù)，重整流程，其變化之快讓人大跌眼鏡。當(dāng)然歷史總是讓人不可捉摸，在現(xiàn)在這樣一個(gè)時(shí)點(diǎn)，投資者對牛市的預(yù)期或者僅僅只是一個(gè)美麗的泡沫，不過如果是象2013年前亞馬遜那樣的泡沫，中國的股市會(huì)怎樣演繹呢？