經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 洪小棠 近幾日,滬深指數(shù)連續(xù)上漲,主動型基金產(chǎn)品出現(xiàn)了大規(guī)模跑不贏指數(shù)的現(xiàn)象。
截至7月8日早盤11:00,7月份以來的不到6個交易日內(nèi),上證指數(shù)的累計漲幅已經(jīng)超過了12.76%。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,下半年同期的163只普通股票型基金和1120只偏股混合型基金中,僅分別有19只股票型基金和40只偏股混合型基金的收益跑贏了上證指數(shù)。這意味著,在上述權(quán)益類基金中,僅有不到4.6%的主動型產(chǎn)品跑贏了指數(shù)。
主動產(chǎn)品大規(guī)模跑輸指數(shù),一直被業(yè)內(nèi)視為牛市到來的征兆之一。“通常牛市中,多數(shù)主動產(chǎn)品確實跑不贏指數(shù)。”一位公募機構(gòu)產(chǎn)品人士坦言。
在業(yè)內(nèi)人士看來,主動基金跑不贏指數(shù)的主要原因,仍然和當下公募產(chǎn)品較少配置大盤藍籌股有關(guān)。
“最近幾年公募更喜歡買成長股、白馬股,而不是金融、地產(chǎn)等周期股為代表的大市值標的,但指數(shù)通常是由后者所拉動的。”“如果主動產(chǎn)品持有的大盤藍籌股、周期股較少,那么確實容易錯過這一輪行情。”一位公募產(chǎn)品人士表示,“這也是牛市時候多數(shù)主動產(chǎn)品跑不贏指數(shù)的原因。”
值得一提的是,在當前行情下,仍然有部分產(chǎn)品出現(xiàn)了負回報。
以偏股混合型基金為例,經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者發(fā)現(xiàn)虧損產(chǎn)品主要集中在醫(yī)藥醫(yī)療類基金。例如大成健康產(chǎn)業(yè)7月初以來的虧損達到了2.24%,而匯添富創(chuàng)新醫(yī)藥的回撤也達到了1.87%。
“因為前段時間醫(yī)藥股漲的比較好,而在牛市到來的時候,許多醫(yī)藥股出現(xiàn)了調(diào)整,進而導致這些醫(yī)藥類基金出現(xiàn)了凈值回撤。”北京一家大型券商基金分析師指出。
與之相反,不少跑贏大盤的公募產(chǎn)品則主打分紅、金融地產(chǎn)等策略。例如在偏股混合型基金中,6天內(nèi)回報增長高達23.40%排名同類第一名的國聯(lián)安紅利就是主打分紅概念,而中銀金融地產(chǎn)A、工銀瑞信精選金融地產(chǎn)A也分別排名同類產(chǎn)品的第6名和第11名(A\C份額分開統(tǒng)計),回報率分別為18.71%和16.12%。
同時,也有一些制造業(yè)或科技類基金的業(yè)績跑贏了大盤,例如永贏高端制造A、永贏智能領(lǐng)先C、永贏科技驅(qū)動A三只產(chǎn)品各自在這一階段實現(xiàn)了19.67%、18.48%和18.41%的回報,分別排在第三、第七和第九位。
“近來的行情并不都集中在金融、地產(chǎn)等周期股的上漲,其實新能源車、半導體為代表的科技股的估值也在進一步拉抬。”華南一家公募基金經(jīng)理表示。
“不過幾個交易日的成績說明不了什么,在牛市中一方面創(chuàng)造業(yè)績很重要,另一方面面對波動控制回撤也很重要。”上述公募產(chǎn)品分析人士表示,“關(guān)鍵還要看這些產(chǎn)品能否在更長周期保持業(yè)績的穩(wěn)定性。”
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