經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 胡群/文 3月23日，中信證券ESG周度跟蹤報(bào)告顯示，截至2022年3月19日，ESG相關(guān)公募基金產(chǎn)品共951個(gè)，其中ESG主題基金存續(xù)產(chǎn)品共121只（另有8只待成立，1只已終止），除未披露規(guī)模產(chǎn)品之外，凈值總規(guī)模達(dá)到人民幣2461.69億元；泛ESG公募基金存續(xù)產(chǎn)品共830只（另有13只待成立，45只已終止），產(chǎn)品凈值總規(guī)模達(dá)到人民幣15167.78億元。ESG主題銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)產(chǎn)品共106只（另有1只待成立，7只已終止）。除未披露規(guī)模產(chǎn)品外，ESG主題銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值總規(guī)模達(dá)到人民幣698.40億元。

“低碳生活的概念已深入人心”。3月21日，中信銀行信用卡中心聯(lián)合益普索新浪財(cái)經(jīng)ESG評(píng)級(jí)中心發(fā)布的《2022低碳生活綠皮書》顯示，抓住消費(fèi)者對(duì)綠色低碳的注意力，引導(dǎo)綠色消費(fèi)場(chǎng)景的展開，有助于金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品在行業(yè)紅海中找到新的增長(zhǎng)曲線。

據(jù)中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)與普華永道的研究數(shù)據(jù)顯示，超過(guò)7成的銀行家將綠色金融作為“十四五”時(shí)期發(fā)展重點(diǎn)。自2021年6月人民銀行發(fā)布《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色金融評(píng)價(jià)方案》后，已有多家銀行出臺(tái)有關(guān)綠色金融的制度方案。雙碳目標(biāo)所需投融資缺口龐大，綠色金融是未來(lái)金融系統(tǒng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要方向。

ESG投資理念大行其道

金融機(jī)構(gòu)是撬動(dòng)經(jīng)濟(jì)的杠桿支點(diǎn)。

2017年以來(lái)，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)起并開展ESG專項(xiàng)研究，積極推廣、倡導(dǎo)ESG理念。3月21日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)公布的2021年度《基金管理人綠色投資自評(píng)估報(bào)告》顯示，在綠色投資戰(zhàn)略建設(shè)方面，將“綠色投資”明文納入公司戰(zhàn)略的機(jī)構(gòu)數(shù)量占樣本公募機(jī)構(gòu)比重42.9%，規(guī)模占樣本公募機(jī)構(gòu)比重59.0%；在綠色投資產(chǎn)品運(yùn)作方面，38家樣本公募機(jī)構(gòu)發(fā)行過(guò)或正在發(fā)行以綠色投資為目標(biāo)的產(chǎn)品，產(chǎn)品合計(jì)106只，其中19家機(jī)構(gòu)發(fā)行了多只產(chǎn)品。

該報(bào)告指出，公募基金管理公司是綠色投資體系建設(shè)的先行者，部分基金公司已建立較為完備的綠色投資制度體系。具體實(shí)踐中，基金公司傾向?qū)⒕G色投資制度融入現(xiàn)有投研體系，但投后管理有待健全，對(duì)已投資標(biāo)的的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和處置機(jī)制有待加強(qiáng)；此外，部分基金管理公司能夠通過(guò)管理層交流的方式提升重倉(cāng)公司綠色績(jī)效。

易觀分析認(rèn)為，ESG作為綠色金融的主要工具之一，是一種關(guān)注企業(yè)環(huán)境、社會(huì)、治理績(jī)效而非財(cái)務(wù)績(jī)效的投資理念和企業(yè)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。從微觀角度看待ESG，公司除了給予股東豐厚的資本回報(bào)以外，能否為社會(huì)可持續(xù)發(fā)展做出貢獻(xiàn)，也是衡量企業(yè)發(fā)展質(zhì)量的新標(biāo)桿。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，ESG信息披露不僅會(huì)成為一種趨勢(shì)，還將繼續(xù)帶動(dòng)資本市場(chǎng)資源配置向特定行業(yè)、企業(yè)傾斜，影響企業(yè)的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展和價(jià)值變現(xiàn)。

目前已公布2021年財(cái)報(bào)的平安銀行、招商銀行均披露了可持續(xù)發(fā)展報(bào)告。

2021年上半年，平安銀行成立了綠色金融辦公室，并設(shè)立綠色金融一級(jí)管理部門，制定綠色金融三年工作規(guī)劃。2021年末，平安銀行及平安理財(cái)綠色金融業(yè)務(wù)余額1137.27億元，較上年末增長(zhǎng)199.6%；綠色信貸余額691.35億元，較上年末增長(zhǎng)204.6%；2021年共承銷綠色債券52億元，其中四筆綠色債券已基于國(guó)際資本市場(chǎng)協(xié)會(huì)（ICMA）標(biāo)準(zhǔn)，開展綠色債券認(rèn)證。

平安銀行全資子公司平安理財(cái)積極布局綠色金融和ESG投資，將綠色金融和ESG產(chǎn)品納入整體規(guī)劃中，研發(fā)ESG相關(guān)主題產(chǎn)品。全年支持綠色金融和ESG投資近130億元，其中，綠色債券投資56筆，投資金額26.85億元。2021年末，平安銀行節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目貸款余額為137.55億元，同比增長(zhǎng)93%；向3個(gè)項(xiàng)目發(fā)放碳減排貸款累計(jì)2.13億元，貸款加權(quán)平均利率3.54%，帶動(dòng)年度碳減排量約為6.95萬(wàn)噸二氧化碳當(dāng)量。

2021年9月，明晟(MSCI)將招商銀行的ESG評(píng)級(jí)從BBB提升至A。截至2021年末，招商銀行綠色貸款余額2638.42億元，較年初增加552.54億元，增幅26.49%，高于公司貸款增速19.49個(gè)百分點(diǎn)，綠色貸款占公司貸款總額的14.02%，主要投向節(jié)能環(huán)保、清潔生產(chǎn)、清潔能源、生態(tài)環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)、綠色服務(wù)等領(lǐng)域。2021年，招商銀行獲得中國(guó)人民銀行碳減排支持工具資金并向70個(gè)項(xiàng)目發(fā)放了碳減排貸款69.74億元，帶動(dòng)碳減排量121.52萬(wàn)噸二氧化碳 當(dāng)量。在綠色信貸方面，招銀租賃在新能源發(fā)電領(lǐng)域服務(wù)客戶78戶，投放資金165億元；在節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域服務(wù)客戶18戶，投放資金24億元。

在綠色債券方面，招商銀行發(fā)行2只美元債券，規(guī)模6億美元；主承銷綠色債券38只，發(fā)行規(guī)模合計(jì)613.72億元；招銀租賃發(fā)行9億美元和1億歐元雙幣種“碳中和”主題綠色債券(為中資金融租賃公司首單歐元綠色債)。

在綠色投資方面，招商銀行代銷新能源和光伏行業(yè)基金約178億元，代銷招銀理財(cái)招睿睿遠(yuǎn)穩(wěn)進(jìn)(ESG精選)一年持有期增強(qiáng)型固定收益類理財(cái)計(jì)劃及其它銀行理財(cái)子公司發(fā)行管理的3只ESG理財(cái)計(jì)劃；招商基金牽頭研究債券型基金ESG盡責(zé)管理與產(chǎn)品規(guī)范，并發(fā)行成立滬深300ESG ETF(交易型開放式指數(shù)基金)，作為首批應(yīng)用中證ESG指數(shù)發(fā)行產(chǎn)品的公司之一，截至2021末共存續(xù)5只ESG相關(guān)產(chǎn)品，存續(xù)規(guī)模14.62億元，規(guī)模增長(zhǎng)率129%。

綠色生活知易行難

“綠色消費(fèi)的推行離不開金融行業(yè)的助力，隨著金融機(jī)構(gòu)向數(shù)字化高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型，數(shù)字化和科技創(chuàng)新帶來(lái)內(nèi)部與外部的共同效應(yīng)將在綠色消費(fèi)領(lǐng)域大有可為。”《2022低碳生活綠皮書》顯示，金融科技創(chuàng)新直接催生了新金融工具和個(gè)性化金融服務(wù)，提供了服務(wù)于低碳生活的新興技術(shù)手段，如：線下業(yè)務(wù)全方位向線上遷移(如：線上生活繳費(fèi))、全鏈路的數(shù)字化金融服務(wù)體驗(yàn)(如：智能客服)、 數(shù)字化的創(chuàng)新金融產(chǎn)品和工具(如：數(shù)字信用卡)等。

作為線上生活繳費(fèi)的主流平臺(tái)之一，截至3月15日，光大云繳費(fèi)本2022年繳費(fèi)金額已突破千億元，達(dá)1044億元，同比增長(zhǎng)33%；本年繳費(fèi)筆數(shù)突破5億筆，同比增長(zhǎng)24%；本年繳費(fèi)活躍用戶突破2.5億戶，同比增長(zhǎng)19%，整體呈現(xiàn)快速穩(wěn)健增長(zhǎng)之勢(shì)。

光大云繳費(fèi)通過(guò)合作與開放的業(yè)務(wù)模式，將國(guó)內(nèi)各類繳費(fèi)項(xiàng)目、繳費(fèi)渠道和支付結(jié)算功能整合，一端連接收費(fèi)單位，一端連接繳費(fèi)渠道，為群眾提供線上化、自動(dòng)化、智能化的數(shù)字便民繳費(fèi)服務(wù)。2021全年光大云繳費(fèi)完成繳費(fèi)服務(wù)超20億筆，繳費(fèi)金額超5000億元，服務(wù)活躍用戶達(dá)5.6億戶。

2021年9月，美團(tuán)在北京、上海、深圳、成都、蘇州、海南、長(zhǎng)沙、西安、雄安新區(qū)等全國(guó)9大數(shù)字人民幣試點(diǎn)地區(qū)，同期啟動(dòng)“用數(shù)字人民幣 享低碳騎行季”碳中和公益主題數(shù)字人民幣試點(diǎn)活動(dòng)。截至今年2月末，上線半年的美團(tuán)數(shù)字人民幣碳中和試點(diǎn)活動(dòng)已吸引超過(guò)1000萬(wàn)用戶報(bào)名參與，其中有約300萬(wàn)用戶在活動(dòng)期間下載和開立數(shù)字人民幣個(gè)人錢包。這些用戶累計(jì)產(chǎn)生超過(guò)7120萬(wàn)綠色騎行公里數(shù)。與駕駛?cè)加蛙囅啾龋冗\(yùn)量下預(yù)計(jì)可減少碳排放量近兩萬(wàn)噸。

另?yè)?jù)“中信碳賬戶”核算預(yù)測(cè)，每年中信銀行信用卡用戶通過(guò)在線金融服務(wù)方面的低碳行為，累計(jì)可減少約200萬(wàn)噸以上的碳排放，未來(lái)用戶碳減排市場(chǎng)潛力巨大。

“綠色消費(fèi)的推行離不開金融行業(yè)的助力”。《2022低碳生活綠皮書》顯示，金融機(jī)構(gòu)當(dāng)致力于發(fā)揮“金融+科技”的服務(wù)優(yōu)勢(shì)，以金融科技促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展。一方面，企業(yè)須主動(dòng)倡導(dǎo)綠色文化、開展綠色運(yùn)營(yíng)、自身碳排放，以身作則踐行低碳。另一方面，金融機(jī)構(gòu)通過(guò)金融科技提供綠色消費(fèi)金融服務(wù)，為消費(fèi)者創(chuàng)造更多觸達(dá)低碳生活的觸點(diǎn)。

盡管綠色低碳理念已逐漸深入人心，但大部分消費(fèi)者在實(shí)際具體實(shí)踐中參與度并不高。《2022低碳生活綠皮書》調(diào)研顯示，受訪者對(duì)低碳行動(dòng)平均感知度為76%，平均踐行度僅為32%。

幾乎所有的綠色生活行為中都存在“知易行難”的現(xiàn)象，《2022低碳生活綠皮書》認(rèn)為造成這一現(xiàn)象的原因主要是以下三點(diǎn)：低碳尚未成為行動(dòng)準(zhǔn)則，低碳行為正向反饋少，以及經(jīng)濟(jì)實(shí)力限制。低碳生活的建設(shè)，尤其是低碳消費(fèi)的建設(shè)需要家庭購(gòu)買和選用低碳環(huán)保商品，但是目前低碳產(chǎn)品沒有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，甚至相比于普通商品售價(jià)更高，這導(dǎo)致部分經(jīng)濟(jì)不寬裕的消費(fèi)者不愿選擇低碳商品。

在以低碳騎行為核心的美團(tuán)數(shù)字人民幣碳中和試點(diǎn)中，開立數(shù)字人民幣個(gè)人錢包用戶的綠色出行頻次比普通用戶平均高出8.14%。美團(tuán)平臺(tái)上線對(duì)用戶低碳消費(fèi)行為的數(shù)字人民幣返現(xiàn)激勵(lì)后，迄今累計(jì)發(fā)放返現(xiàn)超過(guò)1600萬(wàn)次。 截至3月6日，領(lǐng)取過(guò)數(shù)幣低碳返現(xiàn)激勵(lì)的用戶，再次進(jìn)行低碳消費(fèi)行為的頻次比未領(lǐng)取過(guò)的用戶平均高出24.8%。

美團(tuán)數(shù)字人民幣碳中和試點(diǎn)數(shù)據(jù)表明，數(shù)字人民幣激勵(lì)對(duì)于用戶的低碳行為表現(xiàn)出顯著促進(jìn)作用。在天氣逐漸轉(zhuǎn)冷后，數(shù)字人民幣用戶的騎行訂單量、騎行公里數(shù)和試點(diǎn)之初相比仍保持了穩(wěn)定增長(zhǎng)。這些用戶在其他低碳消費(fèi)行為的選擇上同樣表現(xiàn)優(yōu)秀，點(diǎn)外賣時(shí)選擇“不要一次性餐具”的比例明顯高于其他用戶，買生鮮商品時(shí)也更高頻地選用自帶環(huán)保袋上門自提，拒絕塑料外包裝袋。

波士頓咨詢的報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)于ESG的關(guān)注程度日益提升。當(dāng)前中國(guó)ESG投資面臨四大挑戰(zhàn)，本質(zhì)在于中國(guó)ESG投資剛剛起步，在市場(chǎng)認(rèn)知和內(nèi)涵定義等方面亟待完善，對(duì)發(fā)展的標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定也需從實(shí)際出發(fā)。

激勵(lì)機(jī)制應(yīng)引起重視

“綠色金融激勵(lì)機(jī)制尚未充分體現(xiàn)對(duì)低碳發(fā)展的足夠重視。”中國(guó)金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)主任、北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院院長(zhǎng)馬駿認(rèn)為，金融監(jiān)管部門的一些政策和一些地方政府對(duì)綠色項(xiàng)目的貼息、擔(dān)保等機(jī)制在一定程度上調(diào)動(dòng)了社會(huì)資本參與綠色投資的積極性，但激勵(lì)的力度和覆蓋范圍仍然不足，對(duì)綠色項(xiàng)目中的低碳、零碳投資缺乏特殊的激勵(lì)措施。

“對(duì)于任何一家公司，ESG更多的都是希望公司可以結(jié)合自身的戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)定位，將ESG融入到我們的各個(gè)業(yè)務(wù)模式和板塊中。”盛業(yè)公司秘書王錚稱，具體而言是兩個(gè)方面，一是風(fēng)險(xiǎn)管理，ESG下環(huán)境、社會(huì)責(zé)任，以及企業(yè)管治等各項(xiàng)議題都是會(huì)直接影響到公司的風(fēng)險(xiǎn)管理，盛業(yè)將風(fēng)險(xiǎn)管理更深入地落實(shí)到企業(yè)內(nèi)、外部運(yùn)營(yíng)，致力于打造負(fù)責(zé)任的普惠金融模式。另一方面是商業(yè)機(jī)會(huì)，盛業(yè)直擊到產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小微企業(yè)面臨的融資難、融資貴的痛點(diǎn)，通過(guò)跟客戶等利益相關(guān)方的調(diào)研走訪，切實(shí)關(guān)注客戶體驗(yàn)和需求，一方面可以獲得更多的客戶，在獲客的渠道上可以吸引更多的中小微企業(yè)，同時(shí)也留存了一些優(yōu)質(zhì)的客戶。

作為一家聚焦產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈金融科技平臺(tái)，盛業(yè)于2017年在香港上市。2021年8月，盛業(yè)首獲MSCI ESG“A”評(píng)級(jí)。該評(píng)級(jí)將盛業(yè)與行業(yè)中一些大型的同業(yè)企業(yè)進(jìn)行比較，指出盛業(yè)的表現(xiàn)強(qiáng)于一些大型科技和金融科技公司，尤其是在企業(yè)管治方面，盛業(yè)在全球及中國(guó)同業(yè)公司中分別位列前20%及前5%。

波士頓咨詢的報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)未來(lái)ESG生態(tài)體系的建設(shè)需要監(jiān)管方、資金方、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和第三方服務(wù)商等共同努力。政府監(jiān)管部門穩(wěn)步推進(jìn)上市公司ESG信息的強(qiáng)制披露，指引市場(chǎng)構(gòu)建符合中國(guó)市場(chǎng)情況的ESG內(nèi)涵框架及因子邏輯，將推動(dòng)ESG投資步入穩(wěn)定發(fā)展的高速軌道。

當(dāng)前，以互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能、5G為代表的數(shù)字技術(shù)正在快速發(fā)展，中國(guó)的金融及金融科技公司能否為中國(guó)實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)提供更多新思路、新方法、新途徑？市場(chǎng)需要有更多期待。