經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 鄒永勤 北交所首批指數(shù)基金產(chǎn)品的發(fā)行進(jìn)度再獲新進(jìn)展。

11月26日，易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、南方基金、招商基金、匯添富基金、華夏基金、富國基金、嘉實(shí)基金等8家頭部公募基金公司紛紛發(fā)布公告稱，旗下的北證50指數(shù)基金產(chǎn)品均將在11月29日正式發(fā)售。而此前一天的11月25日，上述8家基金申報(bào)的北證50指數(shù)基金才剛剛正式獲批。

對此，業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，這將正式開啟北交所指數(shù)化投資時(shí)代；與此同時(shí)，隨著越來越多的機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者關(guān)注，北交所市場流動性預(yù)期會有較高幅度的提升，帶動估值的修復(fù)。

首批8只北證50指數(shù)基金定檔周二發(fā)售

回顧北交所首批指數(shù)基金產(chǎn)品的推進(jìn)速度，可以用“火箭”兩個(gè)字來形容。

2022年11月21日，北交所首個(gè)寬基指數(shù)——北證50成分指數(shù)正式開始發(fā)布實(shí)時(shí)行情，基日為2022年4月29日，以1000點(diǎn)為基點(diǎn)。同一天，易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、南方基金、招商基金、匯添富基金、華夏基金、富國基金、嘉實(shí)基金等8家基金的北證50成分指數(shù)基金產(chǎn)品申請均獲得證監(jiān)會受理。

緊接著11月25日，上述8家基金公司申報(bào)的北證50成分指數(shù)基金產(chǎn)品便成功獲批，距離申報(bào)僅4天時(shí)間，監(jiān)管層展現(xiàn)了極高的審批效率。當(dāng)天，北交所和中證指數(shù)有限公司根據(jù)指數(shù)編制方案對北證50樣本股及備選名單進(jìn)行首次定期調(diào)整，并宣告于2022年12月12日正式生效。

于是，便有了8家基金公司11月26日齊齊發(fā)布預(yù)售公告的一幕。記者梳理上述公告后發(fā)現(xiàn)，雖然8家基金產(chǎn)品的發(fā)售起始日期均為11月29日（即周二），但截止日期卻不盡相同；其中，易方達(dá)基金和華夏基金的認(rèn)購時(shí)間最短，均于12月12日結(jié)束；而匯添富基金則最長，直到12月23日才結(jié)束。

此外，產(chǎn)品募集規(guī)模上限方面，除了南方基金的產(chǎn)品定格為4.99億元外，其余7家基金的產(chǎn)品均為5億元。對此，一位渠道人士表示，其實(shí)沒什么區(qū)別，只不過表述方式不同而已。

記者留意到，此次8家基金公司對北交所首批指數(shù)基金產(chǎn)品展現(xiàn)了高度的重視，除了體現(xiàn)在發(fā)行速度上，亦體現(xiàn)在擬任基金經(jīng)理人選上。通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes！的統(tǒng)計(jì)顯示，在上述8家基金產(chǎn)品的擬任基金經(jīng)理人選中，有3位是百億級別的明星基金經(jīng)理，他們分別是廣發(fā)北證50指數(shù)基金擬任基金經(jīng)理劉杰（310.45億元）、華夏北證50指數(shù)基金擬任基金經(jīng)理李俊（288.49億元）、富國北證50指數(shù)基金擬任基金經(jīng)理王樂樂（106.10億元）。

作為本次“咖位”最重的基金經(jīng)理，劉杰表示，北證50指數(shù)是全市場首只表征北交所整體走勢的重要寬基指數(shù)，相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品的獲批發(fā)行，一方面能為北交所市場引入更多被動投資長期資金，提高市場流動性，營造有利于科技型中小微企業(yè)成長的良好環(huán)境；另一方面，也能為普通投資者借道指數(shù)基金，分享我國創(chuàng)新型中小企業(yè)加速成長的時(shí)代紅利提供便利。

此外，易方達(dá)基金、南方基金、招商基金等亦紛紛發(fā)表了類似的觀點(diǎn)。其中，易方達(dá)基金指出，多家機(jī)構(gòu)申報(bào)的北證50指數(shù)基金獲批，將為投資者提供了更加方便快捷的指數(shù)投資工具，有望持續(xù)吸引增量資金入市，提升市場流動性。而南方基金更是直言，將“正式開啟北交所指數(shù)化投資時(shí)代”。

但值得注意的是，這并不是公募基金首次布局北交所。其實(shí)早在北交所開市之初的2021年11月23日，以易方達(dá)北交所精選兩年定開混合為首的8只北交所主題基金宣告成立，便拉開了基金征戰(zhàn)北交所的大幕。其后，更有景順長城等兩只北交所主題基金中途加入，從而使其陣容擴(kuò)大至10只。

但從業(yè)績來看，這10只北交所主題基金產(chǎn)品并不理想。通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes！的統(tǒng)計(jì)顯示，截至2022年11月26日，上述北交所主題基金產(chǎn)品年內(nèi)收益均為負(fù)數(shù)，其中嘉實(shí)北交所精選兩年定開混合更是錄得超過30%的跌幅，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸同期指數(shù)。

那么，此次首批北證50指數(shù)基金產(chǎn)品會否步北交所主題基金的后塵？對此，有市場人士指出，首批北證50指數(shù)基金產(chǎn)品的未來收益，更多的取決于北證50成份股的走勢，而跟北交所主題基金此前的收益沒多大關(guān)聯(lián)。

北證50指數(shù)成份股將迎價(jià)值重估契機(jī)？

隨著8家頭部公募基金公司首批北證50指數(shù)基金產(chǎn)品發(fā)行的如火如荼推進(jìn)，市場開始把更多的焦點(diǎn)放在了北證50指數(shù)的成份股上；更有聲音認(rèn)為，隨著北證50指數(shù)基金產(chǎn)品的推出，相關(guān)成份股將迎來價(jià)值重估契機(jī)。

公開信息顯示，作為北交所推出的首只指數(shù)，北證50成份指數(shù)定位于反映北交所市場最具代表性的50只個(gè)股的整體表現(xiàn)，通過市值、流動性等指標(biāo)，篩選出50只規(guī)模大、流動性好、認(rèn)可度高的個(gè)股，及時(shí)、客觀、準(zhǔn)確地反映北交所市場情況及核心上市公司股價(jià)表現(xiàn)，便利投資者了解北交所上市證券整體表現(xiàn)，滿足指數(shù)化投資需求。

據(jù)易方達(dá)指數(shù)研究部總經(jīng)理、同時(shí)亦是易方達(dá)北證50指數(shù)基金擬任基金經(jīng)理龐亞平介紹，北證50指數(shù)成份股總市值、營業(yè)收入、凈利潤、研發(fā)支出占當(dāng)前北交所市場整體比重均在65%~70%左右，具有較好的代表性，同時(shí)，成份股主要集中于戰(zhàn)略新興行業(yè)，具有突出的創(chuàng)新和成長屬性。

對此，招商基金指出，首批北證50指數(shù)基金的推出，為完善北交所投資參考體系、提升市場吸引力、豐富北交所產(chǎn)品類型、引入增量資金等具有積極意義。一方面，北證50指數(shù)的發(fā)布，為投資者跟蹤北交所市場整體運(yùn)行狀況提供了有效參考，提升了投資者對北交所市場運(yùn)行狀況的“可見度”，便于投資者橫向跨板塊投資比較，助力投資者決策。另一方面，北證50指數(shù)的發(fā)布為北交所指數(shù)型投資產(chǎn)品提供了跟蹤標(biāo)的及收益比較基準(zhǔn)，后續(xù)與北證50指數(shù)掛鉤的指數(shù)型產(chǎn)品有望進(jìn)一步豐富、北交所多元化投資渠道有望進(jìn)一步拓寬，進(jìn)而為北交所注入更多的資金活水與更多樣化的投資者，提升北交所吸引力與流動性。

而南方北證50成份指數(shù)發(fā)起基金擬任基金經(jīng)理李佳亮表示，北證50指數(shù)及指數(shù)產(chǎn)品的推出意味著北交所生態(tài)建設(shè)已經(jīng)逐步進(jìn)入一個(gè)更加成熟的階段，北交所將進(jìn)入快速發(fā)展階段。“以科創(chuàng)板50指數(shù)發(fā)布后經(jīng)驗(yàn)看，截至11月17日圍繞科創(chuàng)板50指數(shù)已經(jīng)有8只科創(chuàng)50ETF，總規(guī)模已增長至超500億。既為科創(chuàng)板帶來了增量資金，也提升了科創(chuàng)板的流動性。可以借鑒的是，預(yù)計(jì)北證50指數(shù)化產(chǎn)品的推出既能給個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者提供重要的北交所配置工具，也會給北交所的整體交易活躍度的提升帶來很大的幫助”。

展望未來，李佳亮強(qiáng)調(diào)，隨著北交所各項(xiàng)制度的日益完善、上市公司數(shù)量的不斷提升、各類型投資者規(guī)模的不斷擴(kuò)大，北交所投融資吸引力有望進(jìn)一步增強(qiáng)，投資者借道指數(shù)基金為板塊引來源頭活水，有助于實(shí)現(xiàn)服務(wù)推動創(chuàng)新型中小企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，對完善北交所生態(tài)體系建設(shè)、支持國家創(chuàng)新科技創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、助力提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)都具有重要意義，“我們相信未來隨著越來越多的機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者關(guān)注，北交所市場流動性預(yù)期會有較高幅度的提升，帶動估值的修復(fù)”。

除了基金公司，市場研究機(jī)構(gòu)亦開始高度關(guān)注北證50指數(shù)成份股的投資機(jī)會。其中，開源證券的諸海濱分析師于11月27日發(fā)表研報(bào)指出，北證50指數(shù)成份股中存在一些權(quán)重較高但估值水平較可比公司低的公司，典型如貝特瑞（835185.BJ）、吉林碳谷（836077.BJ）、穎泰生物（833819.BJ）等，PETTM均在26X以下。隨著北證50指數(shù)正式發(fā)布及被動投資資金關(guān)注，部分公司或面臨重估可能。

通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes！的統(tǒng)計(jì)亦顯示，下半年以來多家北證50指數(shù)成份股受到了機(jī)構(gòu)的密集調(diào)研，其中，第一權(quán)重股吉林碳谷獲得48家機(jī)構(gòu)調(diào)研、第二權(quán)重股連城數(shù)控（835368.BJ）17家機(jī)構(gòu)調(diào)研、第三權(quán)重股貝特瑞更是多達(dá)61家機(jī)構(gòu)調(diào)研。