經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 蔡越坤 “評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)面臨的民事訴訟壓力逐漸增加。”12月22日，中證鵬元資信評(píng)估股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中證鵬元”）總裁李勇在中證鵬元2023年信用風(fēng)險(xiǎn)年會(huì)上指出。

李勇表示，評(píng)級(jí)業(yè)強(qiáng)有力的外部約束正在形成。“五洋案”是第一起涉評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的民事訴訟，之后評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)新增民事訴訟案件明顯增多，面臨的司法環(huán)境壓力不斷增加，如何界定評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的連帶賠償責(zé)任，仍需更多的司法解釋和實(shí)踐。

李勇表示，過(guò)去一段時(shí)期，在監(jiān)管引導(dǎo)和市場(chǎng)推動(dòng)的雙重作用下，信用評(píng)級(jí)行業(yè)呈現(xiàn)出諸多變化：

一是頂層設(shè)計(jì)基本構(gòu)建，體制機(jī)制逐步完善。2019年12月《信用評(píng)級(jí)業(yè)管理暫行辦法》出臺(tái)，標(biāo)志著評(píng)級(jí)行業(yè)正式進(jìn)入統(tǒng)一監(jiān)管時(shí)代。2021年8月，人民銀行等五部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)行業(yè)健康發(fā)展的通知》，作為綱領(lǐng)性文件，針對(duì)評(píng)級(jí)行業(yè)較為突出的問(wèn)題給出操作規(guī)范；

二是從監(jiān)管驅(qū)動(dòng)逐步轉(zhuǎn)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)。2021年以來(lái)，交易商協(xié)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)等先后發(fā)布了一系列取消強(qiáng)制評(píng)級(jí)的措施，從發(fā)行端到投資端，弱化評(píng)級(jí)的強(qiáng)制性要求，將評(píng)級(jí)需求的主導(dǎo)權(quán)交還給市場(chǎng)。顯示出監(jiān)管部門將評(píng)級(jí)需求的主導(dǎo)權(quán)交還市場(chǎng)，引導(dǎo)其市場(chǎng)化生存發(fā)展的決心；

三是評(píng)級(jí)方法體系不斷完善、人才隊(duì)伍不斷壯大。近年來(lái)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)持續(xù)加強(qiáng)和完善基礎(chǔ)設(shè)施和人才隊(duì)伍建設(shè)，不斷加大在技術(shù)、科技、研究方面的投入，評(píng)級(jí)專業(yè)性顯著提升。人才隊(duì)伍方面，目前14家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)共有分析師1670人，相比2012年增長(zhǎng)了3倍多，穩(wěn)定性也得到顯著提升，3年以上的分析師占比達(dá)到了56%；

四是評(píng)級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警作用不斷提升。回顧過(guò)去幾年債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)實(shí)際表現(xiàn)，我國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在加大提前預(yù)警次數(shù)、拉長(zhǎng)提前預(yù)警時(shí)間等方面做了很多努力，也得到一定改善。從數(shù)據(jù)上看，表現(xiàn)為預(yù)警時(shí)間大幅提前，預(yù)警比例大幅提高。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)違約主體的提前預(yù)警天數(shù)從2018年的平均95天，提升至2020年的164天，2021年更是大幅提前至269天；

五是投資人服務(wù)邁上新臺(tái)階。強(qiáng)制評(píng)級(jí)弱化以后，市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)作用更加明顯，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)更加重視對(duì)投資人的服務(wù)，并借此提升評(píng)級(jí)質(zhì)量和服務(wù)質(zhì)量。

另外，談及2022年債券市場(chǎng)一些新變化，李勇表示，債券市場(chǎng)總體流動(dòng)性較為寬裕，著力寬信用，貨幣政策和融資環(huán)境比較友好。民企、科創(chuàng)和綠色債券的支持力度不斷加大，民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具、科技創(chuàng)新債、轉(zhuǎn)型債券等陸續(xù)推出，民營(yíng)企業(yè)融資得到一定緩解。但是，債券市場(chǎng)違約方面，截至12月15日，若把債券展期統(tǒng)計(jì)在內(nèi)，本年度新增違約主體 34家，較上年同期上升17%，主體違約率從0.51%上升到0.58%。其中，地產(chǎn)公司25家，占比73.5%；從企業(yè)性質(zhì)看，違約民企占比97.1%，較上年上升14.3個(gè)百分點(diǎn)。

談到2023年信用債風(fēng)險(xiǎn)，李勇表示，城投債地區(qū)分化是主旋律，警惕尾部區(qū)域平臺(tái)的信用風(fēng)險(xiǎn)。明年房企風(fēng)險(xiǎn)加速釋放，政策加碼可期，投資和銷售有望進(jìn)一步改善。

李勇認(rèn)為，從債券市場(chǎng)角度看，明年信用債到期規(guī)模空前，地產(chǎn)、城投、地方政府債務(wù)壓力很大，保持信用債凈融資規(guī)模合理增長(zhǎng)，對(duì)金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)的防范非常必要。近期出臺(tái)了針對(duì)提振房地產(chǎn)的一系列舉措，房地產(chǎn)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)的地位再次得到確認(rèn)，房地產(chǎn)將逐步走出下行風(fēng)險(xiǎn)，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中發(fā)揮更大的作用。