經(jīng)濟觀察網(wǎng) 綜合報道 2023年全國兩會期間,全國人大代表、清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長、金融學(xué)講席教授田軒將就優(yōu)化新三板政策供給、更好服務(wù)中小企業(yè),推進證券交易所公司制改革以及加強政策合力、系統(tǒng)建設(shè)全國統(tǒng)一大市場等方面提出建議。
提高新三板流動性,打通全市場轉(zhuǎn)板通道
田軒認(rèn)為,新三板目前仍存在較為顯著的流動性問題,亟須進行更具針對性的制度創(chuàng)新和配套制度完善,以更好地服務(wù)于中小企業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展。
對此,田軒提出五方面建議,包括建立分層股權(quán)治理服務(wù)體系,化解掛牌公司股權(quán)高度集中問題;建立符合新三板市場特點的信息披露制度;進一步完善做市交易制度;以全面注冊制為抓手,打通全市場轉(zhuǎn)板通道;以及推動多層次資本市場板塊之間的良性競爭。
其中,在轉(zhuǎn)板方面,田軒建議,在推進各交易所內(nèi)部各板塊之間靈活轉(zhuǎn)板的同時,進一步打通新三板創(chuàng)新層(符合科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板定位的中小公司)向科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的轉(zhuǎn)板上市通道,在區(qū)域股權(quán)交易中心發(fā)展成熟的基礎(chǔ)上,進一步完善和建立新三板至四板市場的雙向轉(zhuǎn)板制度。
推進交易所公司制改革,提高交易所自主權(quán)
全面注冊制改革實施后,資本市場監(jiān)管回歸以信息披露為核心的監(jiān)管理念。田軒認(rèn)為,這就需要交易所在日常管理中充分發(fā)揮監(jiān)管者的角色。我國目前以會員制為主的交易所體制,已無法滿足現(xiàn)有市場機制的要求。
田軒提出了三條建議。一是穩(wěn)步推進交易所公司制改革,提高交易所自主權(quán)。可以將上市審核權(quán)、規(guī)則制定權(quán)、自律監(jiān)管權(quán)等交給證券交易所,突出交易所的主體責(zé)任,在法律法規(guī)及規(guī)章的基礎(chǔ)上,充分授權(quán)證券交易所根據(jù)市場實際情況制定自律規(guī)則。
二是借鑒北交所公司制試點經(jīng)驗,逐步向其他交易所推進。平穩(wěn)有序地在三個市場板塊實施公司制改革,在交易制度、退市制度等方面進行標(biāo)準(zhǔn)與技術(shù)創(chuàng)新,推動我國資本市場進一步強化財富效應(yīng)。
三是健全配套制度,防范改革風(fēng)險。借鑒國際成熟交易所實踐,在公司制改革的進程中不斷優(yōu)化交易所治理機制,提升治理能力;明確交易風(fēng)險控制、投資者管理、交易信息使用和技術(shù)系統(tǒng)管理等方面的要求,強化監(jiān)督機制;以投資者權(quán)益保護為出發(fā)點和落腳點,壓實各方責(zé)任,加強司法協(xié)同;關(guān)注可能出現(xiàn)的選擇性監(jiān)管、放縱市場風(fēng)險行為,提高監(jiān)管處罰力度。
系統(tǒng)推進建設(shè)全國統(tǒng)一大市場、在有承載空間城市逐步放松戶籍管理
目前我國統(tǒng)一大市場還處于持續(xù)發(fā)育形成階段,仍存在區(qū)域壁壘有待進一步破除、標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、市場主體創(chuàng)新力未得到充分發(fā)揮等堵點。田軒建議,加強政策合力系統(tǒng)建設(shè)全國統(tǒng)一大市場。
田軒建議從五方面入手推動相關(guān)工作。一是加強頂層設(shè)計,完善市場環(huán)境建設(shè)。二是發(fā)揮宏觀政策合力,系統(tǒng)推進建設(shè)全國統(tǒng)一大市場。三是加速城鄉(xiāng)分治制度改革。四是發(fā)揮數(shù)字經(jīng)濟作用,推進網(wǎng)格化市場建設(shè)。五是支持區(qū)域科技和商業(yè)創(chuàng)新。
同時,田軒建議逐步在有承載空間城市逐步放松戶籍管理,并推進公共服務(wù)均等化,為新市民群體配備同等的住房、就業(yè)、養(yǎng)老、子女教育、金融支持等公共資源。建立負面清單制度,涉及國家安全、民生保障、社會穩(wěn)定等關(guān)鍵領(lǐng)域的創(chuàng)新,由政府重點把關(guān)。負面清單之外的科技創(chuàng)新、市場創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新活動,需給予市場充分自由。
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