經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 張英 “這一塊市場（感染防護）盡管比2021、2022年均有下降，但我們對這個市場依然充滿期待。”穩(wěn)健醫(yī)療（300888.SZ）副總經(jīng)理兼首席財務(wù)官方修元在4月27日的業(yè)績說明會上說，在后疫情時代，盡管感染防護產(chǎn)品的市場需求有所下降，但與疫情前相比仍是大幅上升，特別是口罩，穩(wěn)健醫(yī)療依然將口罩列為公司的主要核心單品。

在新冠疫情三年間，穩(wěn)健醫(yī)療憑借感染防護類產(chǎn)品（口罩、防護服等）營收大幅增長，2020年感染防護產(chǎn)品的營收相比于2019年增幅達到4599.23%，三年間感染防護產(chǎn)品分別貢獻了70.1億、23.8億、47.4億元營收，合計141.3億元。感染防護品也成為穩(wěn)健醫(yī)療營收比重最大的品類，2022年感染防護品占總營收41.72%。

在利潤方面，三年間穩(wěn)健醫(yī)療感染防護品的毛利率分別是67.43%、54.19%、48.48%。方修元解釋，毛利率下降主要因銷售價格下降導(dǎo)致。

隨著后疫情時代的到來，穩(wěn)健醫(yī)療業(yè)績也將回歸常態(tài)。在2023年一季度，穩(wěn)健醫(yī)療營收同比增長1.28%，扣非凈利潤同比下滑5.57%。

方修元稱，一季度主要是醫(yī)用耗材業(yè)務(wù)受環(huán)境影響較大，季度內(nèi)醫(yī)用耗材銷售收入同比下降了10%，主要受感染防護類產(chǎn)品銷售下滑影響。

為了應(yīng)對后疫情時代，方修元介紹穩(wěn)健醫(yī)療主要提前做了兩方面布局。一是認識到感染防護產(chǎn)品盡管有所下降，但行業(yè)內(nèi)會進行優(yōu)勝劣汰，質(zhì)量好有渠道的品牌依然能夠留在市場上。

二是穩(wěn)健醫(yī)療已經(jīng)通過戰(zhàn)略并購和自主研發(fā)，豐富了產(chǎn)品線，增加了多種醫(yī)療耗材產(chǎn)品。在2022這一年穩(wěn)健醫(yī)療連續(xù)4次出手并購，收購了隆泰醫(yī)療（高端醫(yī)用敷料）、平安醫(yī)械（注射穿刺類產(chǎn)品）、桂林乳膠（乳膠手套等）、君健醫(yī)療（醫(yī)用耗材經(jīng)銷商）。

感染防護品帶來的巨額營收為穩(wěn)健醫(yī)療的并購轉(zhuǎn)型提供了足夠的資金支持，穩(wěn)健醫(yī)療曾稱希望打造國內(nèi)低值醫(yī)用耗材龍頭地位。數(shù)據(jù)顯示，2022年穩(wěn)健新并購業(yè)務(wù)貢獻的收入已達到8.1億元。同時，并購企業(yè)為穩(wěn)健醫(yī)療帶來了121個醫(yī)療產(chǎn)品注冊證，其中三類醫(yī)療器械注冊證21個。

在業(yè)績會上，境外業(yè)務(wù)變化趨勢也是投資者關(guān)注的重點。2022年穩(wěn)健醫(yī)療境外業(yè)務(wù)營收13.1億，同比下降了22.85%。對于2022年境外業(yè)務(wù)業(yè)績的大幅下滑原因，穩(wěn)健醫(yī)療在業(yè)績會上并未直接解釋。

穩(wěn)健醫(yī)療輪值CEO張燕介紹，2023年一季度穩(wěn)健醫(yī)療海外市場營收已經(jīng)實現(xiàn)了同比增長兩位數(shù)，她預(yù)計全年都將保持良好增長趨勢。

她的判斷主要基于兩點，一是穩(wěn)健醫(yī)療海外市場的客戶主要在歐洲，美洲的份額非常小，因此不用過于擔心地緣政治帶來的影響。同時，她稱傳統(tǒng)醫(yī)用敷料的出口體量一直較為穩(wěn)定，而在高端敷料方面穩(wěn)健醫(yī)療已經(jīng)建立了自主研發(fā)能力，有利于承接歐美頭部企業(yè)的制造轉(zhuǎn)移。

穩(wěn)健醫(yī)療董事長李建全說，穩(wěn)健醫(yī)療一直在尋求從產(chǎn)品出口拓展到品牌出口，以往主要做的是OEM（代工生產(chǎn)），現(xiàn)階段品牌出口已經(jīng)蘊藏著很多機會。李建全從3月份開始走訪了日本、美國的大型企業(yè)，發(fā)現(xiàn)品牌出口機會很大，他稱未來可能會選擇與已在海外市場塑造了品牌力的國產(chǎn)醫(yī)療器械廠商開展合作。