經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 社論 民間投資會(huì)迎來(lái)拐點(diǎn)么？7月19日，《中共中央 國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見(jiàn)》發(fā)布。2023年上半年同比增長(zhǎng)-0.2%的民間投資，是否會(huì)因此獲得期待已久的新動(dòng)力？

對(duì)于正在復(fù)蘇之路上曲折前行的中國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，這將是一個(gè)標(biāo)志。我們期待，一直向下的民間投資曲線頑強(qiáng)地掉頭向上，并持續(xù)加速，回到自己應(yīng)在的位置上——甚至可以說(shuō)，只有民間投資的歸位才足以證明，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已回到穩(wěn)健增長(zhǎng)的軌道。我們將不再依賴(lài)或者期望那些短期刺激政策，噴薄而出的強(qiáng)大內(nèi)生動(dòng)力，將驅(qū)動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)這艘巨輪穩(wěn)健前行。

如何才算民間投資的歸位？我們認(rèn)為，民間投資重回正增長(zhǎng)區(qū)間可以視為一個(gè)積極信號(hào)。更重要的是，民間投資占整體投資的比重要回歸常態(tài)。比如說(shuō)，過(guò)去十年中，民間投資占整體投資比重平均在55%以上，2014-2015年一度超過(guò)了57%——正因如此，上述《意見(jiàn)》明確指出，“民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的生力軍，是高質(zhì)量發(fā)展的重要基礎(chǔ)，是推動(dòng)我國(guó)全面建成社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)、實(shí)現(xiàn)第二個(gè)百年奮斗目標(biāo)的重要力量。”可以說(shuō)，這是對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的全新定位，也框定了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的新時(shí)代使命。今天的投資就是明天的產(chǎn)業(yè)。發(fā)展壯大民營(yíng)經(jīng)濟(jì)，需要民間投資扮演更重要的角色。

不過(guò)今年上半年，民間投資占整體投資比重已經(jīng)降至52.88%。如果民間投資繼續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，這一比重還可能持續(xù)降低。按照國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的說(shuō)法，今年上半年，民間項(xiàng)目投資（扣除房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資）同比增長(zhǎng)9.4%，增速比全部投資高5.6個(gè)百分點(diǎn)。其中制造業(yè)民間投資增長(zhǎng)8.4%，基礎(chǔ)設(shè)施民間投資增長(zhǎng)15.6%。這樣的分析可能是想說(shuō)明，房地產(chǎn)拖了民間投資的后腿，但是換個(gè)角度看，也可以認(rèn)為，民間投資要從整體上恢復(fù)正增長(zhǎng)，有賴(lài)于房地產(chǎn)的恢復(fù)。實(shí)際上，就整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)而言，穩(wěn)投資進(jìn)而穩(wěn)增長(zhǎng)，同樣需要穩(wěn)住房地產(chǎn)投資。

上一次，民間投資由負(fù)轉(zhuǎn)正用了11個(gè)月的時(shí)間——2020年1-2月，民間投資同比增長(zhǎng)-26.4%，1-11月份民間投資同比增長(zhǎng)0.2%。相比之下，國(guó)有投資上半年就實(shí)現(xiàn)了反轉(zhuǎn)，同比增速達(dá)到了2.1%。2021年，民間投資占比回升至55.6%，但是2022年又回落到54.2%。可以肯定，三年疫情對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的傷害更大，疤痕效應(yīng)對(duì)民企的影響更深，它們需要更多的時(shí)間固本培元。

決策部門(mén)當(dāng)然可以有所作為。我們注意到，今年7月初以來(lái)，有關(guān)部委負(fù)責(zé)人頻頻召集會(huì)議聽(tīng)取民企面臨的困難問(wèn)題和相關(guān)意見(jiàn)建議。上述《意見(jiàn)》則是繼2019年12月《中共中央 國(guó)務(wù)院關(guān)于營(yíng)造更好發(fā)展環(huán)境支持民營(yíng)企業(yè)改革發(fā)展的意見(jiàn)》之后，又一個(gè)關(guān)系民營(yíng)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的頂層設(shè)計(jì)。這一次的“31條”與此前的“28條”既一脈相承又有新意，對(duì)民企核心關(guān)切的回應(yīng)說(shuō)明，決策部門(mén)知道癥結(jié)所在。我們期待好的政策著落在法治層面。穩(wěn)定的預(yù)期和信心永遠(yuǎn)都來(lái)自于法治的保障。

如果一定要問(wèn)，這一次民間投資轉(zhuǎn)正歸位需要多長(zhǎng)時(shí)間？也許可以這樣回答：當(dāng)下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處在疫情之后的復(fù)蘇期，盡管進(jìn)程一波三折，但是復(fù)蘇趨勢(shì)不改。我們可以多一些期待，但也不妨有一點(diǎn)耐心。就像一個(gè)從傷病恢復(fù)中回到賽道的長(zhǎng)跑選手，他要把身體機(jī)能調(diào)整到最佳，也要一點(diǎn)點(diǎn)找回信心，才能重拾最好的競(jìng)技狀態(tài)。這正如今天的民間投資。當(dāng)新的頂層設(shè)計(jì)釋放暖意，我們想到四個(gè)字：落在實(shí)處。