經(jīng)濟(jì)觀察報 記者 胡艷明  越來越多的銀行正在加入“基金申購費(fèi)率1折優(yōu)惠”活動。

近日，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布公告稱，購買農(nóng)銀養(yǎng)老2045五年持有期基金（FOF)A類份額（代碼：010193），優(yōu)惠期內(nèi)享受申購費(fèi)率（不含定投）1折優(yōu)惠。

據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報記者不完全統(tǒng)計，今年以來，交通銀行、建設(shè)銀行、民生銀行、廈門銀行等多家銀行針對基金交易費(fèi)率開展優(yōu)惠活動，優(yōu)惠力度大都為申購費(fèi)打1折。

在基金代銷市場上，銀行、券商、獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)競爭激烈，根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（下稱“中基協(xié)”）公布的數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，銷售前100家機(jī)構(gòu)中，銀行的“股票+混合公募基金保有規(guī)模”市場占有率已首次降至50%以下。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對記者表示，今年以來市場起伏，導(dǎo)致基金業(yè)績波動較為劇烈，影響基金銷售，基金公司大幅降低申贖、定投費(fèi)率，促進(jìn)銷售額回升；此外，近年來，基金市場競爭激烈，基金公司也在積極讓利客戶。

再現(xiàn)1折“基金申購費(fèi)”

根據(jù)農(nóng)業(yè)銀行的公告內(nèi)容，在2023年10月23日至12月31日，投資者通過農(nóng)業(yè)銀行柜臺、網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行渠道，購買農(nóng)銀養(yǎng)老2045五年持有期基金（FOF)A類份額（代碼：010193），優(yōu)惠期內(nèi)享受申購費(fèi)率（不含定投）1折優(yōu)惠。

在此之前，民生銀行在10月初也發(fā)布公告，10月9日至12月31日期間，投資者通過民生銀行柜臺、網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行渠道申購和定投“東方紅醫(yī)療升級”“大成消費(fèi)主題”“華夏安泰對沖策略3個月定開”“景順長城量化對沖3個月”基金產(chǎn)品，前端申購和定投費(fèi)率享有1折優(yōu)惠。

較早前的7月，廈門銀行發(fā)布公告，自2023年7月10日起至2023年12月31日，客戶通過廈門銀行手機(jī)銀行APP申購(含定期定額申購)在基金詳情頁標(biāo)注申購費(fèi)率1折的部分指定公募基金，其申購費(fèi)率按基金公司公布的申購費(fèi)率的10%(1折)收取。對于基金公司公布的申購金額達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)后按固定費(fèi)用收取的，仍執(zhí)行固定申購費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)(固定費(fèi)用無折扣)。

今年3月，興業(yè)銀行公告，投資者在相應(yīng)的費(fèi)率優(yōu)惠活動期間，個人投資者通過興業(yè)銀行代銷渠道申購、定時定額申購該部分基金產(chǎn)品，享受基金手續(xù)費(fèi)率一折優(yōu)惠。

銀行代銷基金“申購費(fèi)一折”并非新的活動，在2021年，幾家零售頭部銀行已經(jīng)開始降低基金申購費(fèi)率。2021年7月15日，平安銀行宣布在線上將全面主推C類基金份額，近1600只基金實(shí)現(xiàn)0申購費(fèi)；大部分非首發(fā)、非定制的A類份額，包括定投產(chǎn)品，將推出1折申購費(fèi)模式，覆蓋超過3000只基金，達(dá)到場外公募基金數(shù)量的一半。

此后，招商銀行也宣布該行代銷的權(quán)益基金A類份額，申購費(fèi)率降至1折，并將加大C類份額基金布局。

從基金代銷收費(fèi)模式來看，A類和C類基金是同一個基金設(shè)置的不同分類，其中，A類收取認(rèn)/申購費(fèi)（一般為1.0%-1.5%），C類在購買階段不收取費(fèi)用，只在持有期間收取銷售服務(wù)費(fèi)（0.5%-0.8%）。所以，C類份額在前端的申購費(fèi)用要低于A類份額。

1%-1.5%的申購費(fèi)是機(jī)構(gòu)的“報價”，券商、互聯(lián)網(wǎng)平臺銷售的基金一般都打折，基本為“1折”，即實(shí)際收取0.1%-0.15%的申購費(fèi)。目前，螞蟻基金、天天基金等互聯(lián)網(wǎng)平臺的A類已全面打1折。

2021年，對于部分零售銀行開始對申購費(fèi)率打折，有銀行業(yè)分析師對記者表示，“感覺這是未來的一個方向，預(yù)計多家銀行會跟進(jìn)。”

的確，越來越多的銀行也加入進(jìn)來。

銀行渠道互聯(lián)網(wǎng)化

國內(nèi)基金代銷市場的主要參與者主要有銀行、券商和第三方代銷機(jī)構(gòu)，隨著互聯(lián)網(wǎng)平臺的拓展，銀行在基金代銷市場的份額逐年下降。

根據(jù)中基協(xié)公布的2015年-2019年各渠道公募基金銷售保有規(guī)模占比顯示：商業(yè)銀行從 25.22%下降到23.59%；證券公司（券商）從10.01%下降到7.59%；基金公司直銷從61.9%下降到57.29%。只有獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)占比一路從2.14%上升到11.03%。

從近幾年的市場上，基金代銷的參與者之間也是你追我趕。中基協(xié)每季度公布的公募基金保有規(guī)模前100公司數(shù)據(jù)中，銀行的數(shù)量逐漸下滑，截至2021年一季度末基金代銷保有量前100名的機(jī)構(gòu)中，有31家銀行；到了今年二季度，僅有25家銀行。

一位基金公司的營銷部門人士對記者表示，像支付寶、天天基金這種三方平臺，基金申購費(fèi)已經(jīng)是打折的，大都是一折費(fèi)率。從所在基金公司的銷售情況來看，這幾年互聯(lián)網(wǎng)渠道增長得特別快，銀行渠道的增長就沒有互聯(lián)網(wǎng)渠道快，現(xiàn)在行業(yè)有一個說法叫“銀行渠道互聯(lián)網(wǎng)化”。很多銀行的渠道也在向往互聯(lián)網(wǎng)的做法，其中包括費(fèi)率的打折，它們也開始邀請基金公司在銀行的平臺，比如網(wǎng)站、APP上，去建立一些自運(yùn)營的平臺。

公開資料顯示，2021年以來，平安銀行、招商銀行、中信銀行等銀行紛紛建立銀基開放合作平臺。

2021年6月17日，平安銀行在上海舉辦發(fā)布會，聯(lián)合易方達(dá)、匯添富、中歐、銀華、廣發(fā)、平安基金等多家基金公司打造“銀基開放平臺”。近期平安銀行公布數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前，平安銀行的“銀基開放平臺”已接入機(jī)構(gòu) 49家、月均服務(wù)客戶超500萬人次。

今年7月，招商銀行財富開放平臺公布最新經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，142家機(jī)構(gòu)先后進(jìn)駐，在架產(chǎn)品數(shù)萬只，公募基金保有規(guī)模突破10000億元。

此外，多家銀行也在建立基金公司“朋友圈”。今年3月，浙商銀行舉辦銀基合作峰會，邀請全國各地42家基金公司聚焦銀基合作。

截至2023年二季度末，銀行銷售的股混基金保有總規(guī)模達(dá)27746億元，在100家銷售機(jī)構(gòu)總保有規(guī)模中，占比為49.54%，較第一季度的50.74%有所下滑，且占比首次下降到50%以下；非貨幣基金保有總規(guī)模達(dá)39123億元，占比從第一季度的47.22%下滑至46.03%。

在銀行渠道略有下滑之時，券商渠道則迅速上漲，延續(xù)一季度的勢頭，截至二季度末，券商渠道權(quán)益類保有總規(guī)模達(dá)13160億元，占據(jù)總保有規(guī)模的23.49%；券商非貨幣基金保有總規(guī)模達(dá)15308億元，占比從第一季度的17.73%提升至18.01%。另外，第三方獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)股混基金保有總規(guī)模達(dá)14385億元，占比也略有下滑，從第一季度的25.97%占比下滑至25.68%

能否實(shí)現(xiàn)“以價換量”

一位股份行的客戶經(jīng)理告訴記者，現(xiàn)在基金收益不好，的確無法和幾年前的情況相比。但是低風(fēng)險、穩(wěn)健型的貨幣基金的歡迎程度還可以。他不建議客戶貿(mào)然進(jìn)場，購買高風(fēng)險、權(quán)益型基金。“很多平臺的基金申購費(fèi)比較低，但是相對來說，銀行一般會配備專業(yè)的理財經(jīng)理，能夠提供更專業(yè)的服務(wù)，所以這要分情況來看。”該客戶經(jīng)理表示。

中金公司分析師張帥帥在研究報告中指出，商業(yè)銀行可以涵蓋除公募基金投顧外的大財富全產(chǎn)業(yè)鏈的角色，而券商一般履行銷售或投顧機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品管理機(jī)構(gòu)與交易等職能，獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)一般扮演銷售或投顧機(jī)構(gòu)角色，基金公司、期貨公司、保險公司一般扮演資產(chǎn)或產(chǎn)品管理人角色。

“長期來看，隨著券商財富管理轉(zhuǎn)型加碼、基金降費(fèi)以及投顧業(yè)務(wù)發(fā)展，我們認(rèn)為基金代銷行業(yè)最終的格局或?qū)你y行主導(dǎo)轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行、券商、獨(dú)立系機(jī)構(gòu)三足鼎立，但不排除頭部財富管理銀行成功轉(zhuǎn)型、繼續(xù)維持高市場份額。”張帥帥判斷。

今年上半年，多家銀行的代銷基金收益也受到市場波動的影響。從銷售基金保有規(guī)模前幾名的銀行數(shù)據(jù)來看，招商銀行在2023年上半年代理基金收入28.56億元，同比減少17.79%，主要是股票和混合型基金保有及銷售規(guī)模同比下降。工行未公布基金代理收入情況，不過上半年手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入734.65億元，同比減少 25.76億元，下降3.4%。交通銀行代銷個人公募基金產(chǎn)品余額2438.39億元，同比減少17.79%。建設(shè)銀行在2023年上半年，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入706.01億元，較上年同期增加3.54億元，增幅0.50%。

“現(xiàn)在很多銀行的基金代銷情況都不太樂觀，申購費(fèi)打了一折，相當(dāng)于銀行把這部分收益讓渡給投資者了，如果沒銷量，對銀行來說也沒損失。”北京一家基金公司的銷售部人士告訴記者。

降低費(fèi)率來換市場是否有效？周茂華分析認(rèn)為，費(fèi)率降低在短期一定程度影響銀行中間收入，但關(guān)鍵還是好看市場需求情況，如果需求回暖，銀行可以以量補(bǔ)價；并從中長期有助于促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)提升優(yōu)質(zhì)服務(wù)供給。