曾剛，上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室 主任

姚奕，上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室 銀行研究中心主任

日前，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局正式公布《商業(yè)銀行資本管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱“資本新規(guī)”），進(jìn)一步完善商業(yè)銀行資本監(jiān)管規(guī)則，推動(dòng)銀行強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理水平，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。

與2月18日公布的征求意見(jiàn)稿相比，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局吸收采納了業(yè)界提出的各種建議，結(jié)合相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征，進(jìn)一步校準(zhǔn)部分風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，優(yōu)化個(gè)別表外業(yè)務(wù)適用的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)，進(jìn)一步強(qiáng)化金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持作用，充分體現(xiàn)“脫虛向?qū)崳瑩駜?yōu)棄劣”的監(jiān)管導(dǎo)向。同時(shí)細(xì)化完善規(guī)則表述，使規(guī)則更易于理解和執(zhí)行。另外，總局還制定了配套政策文件，明確過(guò)渡期安排，確保實(shí)施工作穩(wěn)妥有序。

“資本新規(guī)”的落地，是落實(shí)中央金融工作會(huì)議“全面加強(qiáng)金融監(jiān)管”指示的重要舉措，也是引導(dǎo)銀行業(yè)更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要抓手，預(yù)計(jì)將經(jīng)濟(jì)、金融的長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展以及銀行業(yè)務(wù)發(fā)展理念和結(jié)構(gòu)優(yōu)化起到積極正面的影響。

構(gòu)建差異化資本監(jiān)管體系

此次正式發(fā)布的“資本新規(guī)”以國(guó)際監(jiān)管改革成果（《巴塞爾III：后危機(jī)改革的最終方案》）為基礎(chǔ)，結(jié)合我國(guó)實(shí)際國(guó)情，全面完善了資本監(jiān)管制度。在第一支柱資本計(jì)量規(guī)則方面進(jìn)行了重大改動(dòng)，增強(qiáng)了標(biāo)準(zhǔn)法的風(fēng)險(xiǎn)敏感度，提升了銀行間資本比率的可比性。

“資本新規(guī)”相比現(xiàn)行方法的最大區(qū)別在于，對(duì)銀行進(jìn)行了分檔，實(shí)施差異化的資本監(jiān)管要求。第一檔銀行全面對(duì)標(biāo)巴塞爾協(xié)議國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格執(zhí)行高標(biāo)準(zhǔn)，并全面實(shí)施第二支柱和第三支柱；第二檔銀行的資本計(jì)量規(guī)則做了部分簡(jiǎn)化，更符合中小銀行的現(xiàn)實(shí)情況；第三檔銀行包括大部分小型農(nóng)商行和村鎮(zhèn)銀行，“資本新規(guī)”大幅度降低針對(duì)這個(gè)檔次銀行的資本監(jiān)管要求，極大地簡(jiǎn)化了他們的合規(guī)成本和難度，引導(dǎo)其聚焦縣域和小微金融服務(wù)，但同時(shí)，作為金融機(jī)構(gòu)需要堅(jiān)守的風(fēng)險(xiǎn)底線是不能放松的，“資本新規(guī)”對(duì)所有的銀行持有的資本質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)（即資本充足率的分子部分）是一致的，并且也要求第三檔銀行也執(zhí)行簡(jiǎn)化的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、資本規(guī)劃、壓力測(cè)試和監(jiān)測(cè)報(bào)告程序，這也從根本上避免了類似硅谷銀行這樣的案例在國(guó)內(nèi)發(fā)生的可能性。

信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方面，權(quán)重法的分類維度得到極大豐富，正文中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重多達(dá)24個(gè)，幾乎涵蓋了從0%到1250%的主要整數(shù)權(quán)重值，方法的精細(xì)度、風(fēng)險(xiǎn)區(qū)分度大大提高。如，針對(duì)房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露中的抵押貸款，依據(jù)房產(chǎn)類型、還款來(lái)源、貸款價(jià)值比（LTV），設(shè)置多檔風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。與之相反的是，內(nèi)部評(píng)級(jí)法的適用范圍反而受到限制，比如規(guī)定股權(quán)投資不得采用內(nèi)部評(píng)級(jí)法，金融機(jī)構(gòu)和大企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露不得采用內(nèi)部評(píng)級(jí)高級(jí)法等。另外，對(duì)一些風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)的監(jiān)管值進(jìn)行了調(diào)整，違約概率PD調(diào)高，違約損失率LGD調(diào)低，而資本底線得到放寬，設(shè)定永久的資本底線72.5%，替代現(xiàn)行80%的并行資本底線，預(yù)計(jì)會(huì)起到節(jié)省資本的作用。總體來(lái)說(shuō)，信用風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量規(guī)則的調(diào)整體現(xiàn)出提高可比性的核心原則，兩種方法在暴露分類、違約定義、緩釋管理等多個(gè)維度上得到統(tǒng)一，兩者計(jì)量結(jié)果的可比性顯著提高。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方面，相關(guān)規(guī)則改動(dòng)幅度較大。其中，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)設(shè)計(jì)了全新的標(biāo)準(zhǔn)法，風(fēng)險(xiǎn)敏感度大大提高，但實(shí)施難度也同步增加，對(duì)銀行的實(shí)施能力提出很高的要求，同時(shí)保留現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)法，以滿足小銀行簡(jiǎn)單計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求的需要，但方法中引入懲罰系數(shù)，使得資本要求相比現(xiàn)行方法至少提高20%-30%。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)模塊還引入全新的內(nèi)部模型法，放棄基于VaR計(jì)量資本要求的規(guī)則，而引入預(yù)期尾部損失（ES）的概念，更加關(guān)注尾部風(fēng)險(xiǎn)，使得市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資本要求更為審慎。

操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方面，除了僅保留基本指標(biāo)法供第二、第三檔銀行簡(jiǎn)單計(jì)算操作風(fēng)險(xiǎn)資本要求以外，現(xiàn)行辦法中的標(biāo)準(zhǔn)法和高級(jí)計(jì)量法都被廢除，“資本新規(guī)”中重新設(shè)計(jì)了全新的操作風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)法，該方法下的資本要求不僅和銀行的業(yè)務(wù)收入規(guī)模有關(guān)，還和銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)管理水平高低密切相關(guān)（以過(guò)去十年操作風(fēng)險(xiǎn)年均歷史損失金額作為標(biāo)準(zhǔn)）。新的標(biāo)準(zhǔn)法對(duì)于操作風(fēng)險(xiǎn)的資本要求計(jì)量更合理更敏感。

更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

作為行業(yè)監(jiān)管的基礎(chǔ)性制度，“資本新規(guī)”的實(shí)施對(duì)我國(guó)銀行業(yè)未來(lái)的發(fā)展有著重要的導(dǎo)向作用。

首先，“資本新規(guī)”實(shí)施，是引導(dǎo)銀行業(yè)“脫虛向?qū)崳瑩駜?yōu)棄劣”的重要指揮棒。在我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)依然以間接融資為主的背景下，銀行承擔(dān)著傳導(dǎo)貨幣政策和宏觀財(cái)政政策的重要作用，對(duì)扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)負(fù)有不可推卸的責(zé)任，“資本新規(guī)”通過(guò)調(diào)節(jié)一些重要的監(jiān)管資本參數(shù)進(jìn)一步引導(dǎo)銀行脫虛向?qū)崳瑢①Y金投放向支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)傾斜，提高資金使用效率，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到積極的推動(dòng)作用。另一方面，銀行要堅(jiān)持自主經(jīng)營(yíng)、自主風(fēng)控的原則，不僅要能把“壞客戶”抓出來(lái)，也要具備客戶分層分級(jí)的能力，將自身承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和所獲收益相匹配，平衡好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和滿足股東回報(bào)要求之間的關(guān)系。“資本新規(guī)”通過(guò)對(duì)不同維度屬性客戶的差異化風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重設(shè)置起到擇優(yōu)棄劣的導(dǎo)向作用。

其次，“資本新規(guī)”實(shí)施是銀行業(yè)進(jìn)一步提升風(fēng)險(xiǎn)管理精細(xì)化水平的契機(jī)。巴塞爾委員會(huì)2023年10月份發(fā)布了一份研究報(bào)告，對(duì)近期的銀行危機(jī)進(jìn)行了原因總結(jié)，分析結(jié)論表明，銀行的風(fēng)險(xiǎn)成因多種多樣，銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)絕非僅僅滿足資本充足率的要求即可，而是需要一套相互配合的系統(tǒng)化監(jiān)管體系來(lái)滿足，在一次次的銀行危機(jī)教訓(xùn)下，監(jiān)管體系得到持續(xù)完善，銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力得到持續(xù)提升，從而達(dá)到宏觀審慎和微觀審慎的監(jiān)管目標(biāo)。此次“資本新規(guī)”的發(fā)布正當(dāng)其時(shí)，新規(guī)中對(duì)于壓力測(cè)試的強(qiáng)化要求和第三支柱的詳盡披露規(guī)定將會(huì)積極推動(dòng)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)新一輪風(fēng)險(xiǎn)管理能力升級(jí)，風(fēng)險(xiǎn)管理精細(xì)化水平再上一個(gè)新的臺(tái)階。

“資本新規(guī)”對(duì)銀行業(yè)的影響

總體上看，鑒于“資本新規(guī)”的實(shí)施是一項(xiàng)牽動(dòng)整個(gè)銀行業(yè)的大工程，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局對(duì)此進(jìn)行了慎重的測(cè)算和參數(shù)調(diào)節(jié)，并廣泛征求社會(huì)各界意見(jiàn)，確保”資本新規(guī)“的平穩(wěn)實(shí)施，盡可能減小對(duì)銀行業(yè)的影響沖擊，從整體來(lái)看，不會(huì)對(duì)目前銀行業(yè)的資本充足率造成大的影響。但具體到各家銀行，影響的差異還是客觀存在。從長(zhǎng)期來(lái)看，“資本新規(guī)“的實(shí)施將使銀行更注重資本約束，調(diào)整和優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，重塑業(yè)務(wù)發(fā)展模式，走輕資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)輕資本消耗的路線將會(huì)成為銀行業(yè)發(fā)展的主流。

一是在業(yè)務(wù)策略和風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略層面。商業(yè)銀行應(yīng)前瞻性地考慮資本新規(guī)實(shí)施的主要影響，在組合管理、資本配置和績(jī)效考核中提前做出安排，推動(dòng)向“輕資本、精細(xì)化”的發(fā)展模式轉(zhuǎn)變。從國(guó)際銀行實(shí)踐看，巴塞爾資本協(xié)議的實(shí)施將深遠(yuǎn)影響商業(yè)銀行授信和組合管理策略，提前做好準(zhǔn)備的銀行，能夠占得先機(jī)，利用新資本協(xié)議實(shí)施構(gòu)建市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中新的“護(hù)城河”。鑒于此，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)主動(dòng)適應(yīng)巴III信用風(fēng)險(xiǎn)零售業(yè)務(wù)監(jiān)管改革的要求，在授信策略、資產(chǎn)定價(jià)、資本配置和績(jī)效考核中提前做好安排，前瞻優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)和資本策略。

二是在系統(tǒng)和數(shù)據(jù)層面。商業(yè)銀行應(yīng)夯實(shí)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，提升精細(xì)化管理能力。由于風(fēng)險(xiǎn)暴露分類涉及業(yè)務(wù)范圍廣，緩釋認(rèn)定及拆分、計(jì)量過(guò)程較為復(fù)雜，資本新規(guī)的系統(tǒng)建設(shè)不僅涉及資本計(jì)量系統(tǒng)，還涉及眾多前端系統(tǒng)的配套改造，包括各類業(yè)務(wù)流程系統(tǒng)、客戶管理系統(tǒng)、押品系統(tǒng)、數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)/數(shù)據(jù)集市等。建議金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展系統(tǒng)改造時(shí)，同步推進(jìn)客戶的統(tǒng)一管理、加強(qiáng)盡職調(diào)查和基礎(chǔ)信息審核環(huán)節(jié)、提高數(shù)據(jù)獲取的自動(dòng)化水平、提升數(shù)字化風(fēng)控能力，為后續(xù)資本計(jì)量打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。伴隨著資本計(jì)量方案的升級(jí)，銀行也應(yīng)同步重檢并升級(jí)配套規(guī)則與應(yīng)用方案，包括監(jiān)管報(bào)表、信息披露報(bào)表、內(nèi)部管理報(bào)表、資本規(guī)劃配置方案等，為風(fēng)險(xiǎn)精細(xì)化經(jīng)營(yíng)奠定基礎(chǔ)。