3月6日，合生元母公司H&H國際控股(HK:01112)披露最新財務(wù)消息，2023年該集團實現(xiàn)高單位數(shù)的收入增長，這低于2022年10.6%的營收增幅。

具體來看，其三大業(yè)務(wù)板塊中的成人營養(yǎng)及護理用品分部、寵物營養(yǎng)及護理用品分部實現(xiàn)雙位數(shù)增長，而嬰幼兒營養(yǎng)及護理用品分部收入取得低雙位數(shù)降幅。

由于H&H國際尚未披露出2023年全年業(yè)績數(shù)字，不過其給出了嬰幼兒奶粉收入下跌的原因。

H&H國際稱，2023年嬰幼兒配方奶粉的收入跌幅為中雙位數(shù)水平。這還是因為該板塊中的嬰幼兒益生菌及營養(yǎng)補充品正向的營收表現(xiàn)，減輕了嬰幼兒配方奶粉業(yè)務(wù)下降的影響。

嬰幼兒奶粉下滑原因與三季度下滑原因一樣，皆是中國內(nèi)地嬰幼兒配方奶粉整體行業(yè)的系統(tǒng)性挑戰(zhàn)，以及向新國標過渡過程中加劇的競爭。

從過往的業(yè)績中，嬰幼兒配方奶粉的收入占總營收比例為40%。而奶粉業(yè)務(wù)收入的下跌也拉低了整個H&H國際營收增速。

這一點從H&H國際2023年前三季度業(yè)績就可看出端倪，前三季度其總收入約人民幣102.78億元，同比增長11.9%，其中，成人營養(yǎng)及護理用品業(yè)務(wù)增長31.4%，而第二大業(yè)務(wù)嬰幼兒奶粉收入下滑13.5%，原因包括中國嬰幼兒奶粉行業(yè)面臨系統(tǒng)性挑戰(zhàn)、新國標轉(zhuǎn)型期競爭加劇等多方面，該業(yè)務(wù)在三季度單季營收較2022年同期下滑了25.2%。

截圖自H&H國際2023年三季度業(yè)績報

很大程度上，奶粉企業(yè)業(yè)績下滑甚至虧損的背后來自行業(yè)性低迷。

今年1月，國家統(tǒng)計局公布了2023年的新出生人口數(shù)為902萬，這一數(shù)字比原本奶粉行業(yè)猜測的800萬增加了1成，但仍低于2022年956萬的出生人口數(shù)。

一名陜西的乳制品經(jīng)銷商告訴界面新聞，其實2023年嬰幼兒奶粉經(jīng)銷商的日子普遍不好過，盡管2023年新增出生人口達到900萬水平，仍有一些經(jīng)銷商因為不看好2024年出生率而徹底退出，因為疫情因素消除也沒有讓2023年的出生率上升。

乳業(yè)分析師宋亮告訴界面新聞，去年出生率雖然比預(yù)想好點，不過整個奶粉的盤子仍然在萎縮，加上價格戰(zhàn)的影響，使得嬰幼兒配方奶粉的生存空間異常艱難。

據(jù)他預(yù)計，價格戰(zhàn)本應(yīng)該在2023年年底結(jié)束，但實際情況是，一些企業(yè)提前讓經(jīng)銷商壓了較多的貨，導(dǎo)致四季度銷售任務(wù)大，價格戰(zhàn)延續(xù)到了今年一季度，所以奶粉行業(yè)的至暗時刻可能還需延續(xù)一到兩個季度才會好轉(zhuǎn)。

H&H國際在公告中寫道，就中國內(nèi)地嬰幼兒營養(yǎng)及護理用品業(yè)務(wù)而言，目前的市場不利因素可能持續(xù)影響嬰幼兒配方奶粉分部，該公司希望通過發(fā)展嬰幼兒產(chǎn)品系列以擴大于DHA、鈣片、軟糖及功能性創(chuàng)新益生菌產(chǎn)品等其他補充品類別的市場份額。這一細分業(yè)務(wù)在2023年前三季的銷售額上升12.5%。

此外，H&H國際在這兩年也加大了布局更多渠道的動作，公開報道顯示，2024年年初，合生元與數(shù)字化母嬰新零售連鎖企業(yè)中億孕嬰童合作，計劃在未來于全國2200+家中億孕嬰童門店重點推廣合生元新國標有機奶粉。

文章來源：界面新聞

作者：趙曉娟