債基火熱行情持續(xù)。其中，短債基金因兼具較低風險和較好流動性特征，成為“當紅炸子雞”。Wind數(shù)據(jù)顯示，早在上周，市場短債基金的總規(guī)模就已突破萬億元大關，相比一年前，規(guī)模增長超60%。不少短債基金紛紛限購，與此同時，廣發(fā)基金、招商基金等旗下多只短債產(chǎn)品于近日密集發(fā)布分紅公告，更是使得該類品種人氣爆棚。

業(yè)內人士分析，開年以來，供需關系推動債“牛”行情，全年供需關系的矛盾料將持續(xù)，供給更為稀缺，需求甚至還強于去年。短債基金的人氣將進一步“水漲船高”。

短債產(chǎn)品密集分紅

近日，廣發(fā)基金、招商基金等旗下多只短債產(chǎn)品密集發(fā)布分紅公告。

3月9日，招商基金公告，招商添利6個月定開債發(fā)起式以3月6日為收益分配基準日進行2024年度第一次分紅，分紅方案為每10份分紅0.109元。同日，廣發(fā)基金發(fā)布公告稱，廣發(fā)匯榮三個月定開債券以3月5日為收益分配基準日進行分紅，分紅方案為每10份分紅0.13元。此外，浙商基金、長盛基金、大成基金等也于同日發(fā)布旗下短債基金分紅公告。

滬上一位公募基金人士表示，短債基金是純債型基金，因為所持債券期限短而得名，其投資對象為剩余期限在397天以內的債券資產(chǎn)，不投股票和可轉債。短債基金的風險收益特征介于貨幣基金與長期純債基金之間，主打“貨幣增強”或“理財替代”的產(chǎn)品定位。

“由于市場整體的避險情緒，一部分資金從股市流入短債基金；從債市來看，國內投資者也在通過申購短債基金調低久期風險敞口。”上述公募基金人士表示。

績優(yōu)產(chǎn)品紛紛限購

3月9日，諾德基金公告，諾德短債債券型證券投資基金的所有銷售機構（除“螞蟻基金”“天天基金”）及直銷網(wǎng)點，自2024年3月11日起，單日單個基金賬戶累計的申購（含轉換轉入、定期定額投資）額限額設置為人民幣100萬元（含100萬元），個人投資者在天天基金申購（含轉換轉入、定期定額投資）金額限額設置不做調整，仍為人民幣30萬元。

德邦基金也公告稱，為保護基金份額持有人的利益，基金管理人決定自2024年3月4日起，將德邦短債基金C類份額在國投證券、平安證券、中信建投證券的大額申購、轉換轉入及定期定額投資業(yè)務限制金額調整為100萬元。

上述暫停大額申購的短債基金大都為近一年的績優(yōu)產(chǎn)品。諾德短債債券C近一年收益率為4.75％，基金份額為42.26億份（截至2023年12月31日）。德邦短債基金C近一年收益率為4.29％，基金份額為34.54億份（截至2023年12月31日）。

中金公司研究報告稱，中長期純債基金收益水平相對占優(yōu)，而短期純債基金則在安全性和流動性上具有優(yōu)勢，雖然前者的年度收益水平在多數(shù)情況下處于領先位置，卻在部分時段有較大回撤。

“供不應求”成常態(tài)

業(yè)內人士稱，在低利率環(huán)境和降息降準趨勢中，短債品種是比中長債品種波動幅度更低的較優(yōu)選擇。疊加情緒面因素，短債品種“供不應求”已是常態(tài)。

“近幾年市場投資偏好逐漸趨于風險厭惡。”滬上另一位公募基金銷售人員向中國證券報記者表示：“不僅個人投資，來自公募、銀行理財資金對低風險的短債需求都在持續(xù)快速上升。”

興業(yè)證券研究表明，在市場樂觀情緒持續(xù)演繹的前提下，交易盤可能仍是債市的主導力量，期限利差可以壓縮至更低的水平。中期來看，久期的價值可能仍優(yōu)于杠桿價值，市場趨勢仍在做多通道中。

來源：中國證券報·中證網(wǎng)