財(cái)聯(lián)社3月27日訊（編輯 瀟湘）隨著英偉達(dá)尾盤(pán)的一輪迷你跳水，拖累美股大盤(pán)連續(xù)第三個(gè)交易日收跌，美國(guó)市場(chǎng)的風(fēng)向在復(fù)活節(jié)小長(zhǎng)假前似乎正發(fā)生微妙的轉(zhuǎn)變。而月底的臨近，也令養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者加速了重新平衡其投資組合的步伐。

行情數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)三大股指周二普遍小幅下跌。其中，標(biāo)普500指數(shù)下跌0.3%，科技股集中的納斯達(dá)克指數(shù)下跌0.4%。道指也下跌了約31點(diǎn)，跌幅0.1%。

不少業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，近來(lái)美股出現(xiàn)的調(diào)整可能與傳統(tǒng)的季末再平衡效應(yīng)有關(guān)——今年前三個(gè)月標(biāo)普500指數(shù)已經(jīng)上漲了逾9%，而美債價(jià)格則一路承壓。

根據(jù)摩根士丹利的估算，由于股票表現(xiàn)優(yōu)異，養(yǎng)老基金需要在本季度末出售大約220億美元的全球股票，并購(gòu)買170億美元的固定收益資產(chǎn)，才能將持倉(cāng)配比恢復(fù)到之前的水平。

不出意外的話，從去年11月到今年3月，標(biāo)普500指數(shù)將有望實(shí)現(xiàn)連續(xù)5個(gè)月上漲。而現(xiàn)在，一些交易員們正在討論，由于股票估值相對(duì)歷史而言仍然偏高，上行之路是否會(huì)變得更加崎嶇。

Piper Sandler的Craig Johnson表示，"隨著動(dòng)能放緩和分散度增強(qiáng)，我們認(rèn)為標(biāo)普500指數(shù)可能會(huì)向其50日移動(dòng)均線(上一次測(cè)試該水平是在11月初)靠攏，出現(xiàn)至少5%但仍屬于健康的回調(diào)行情。”

Globalt Investments的高級(jí)投資組合經(jīng)理Thomas Martin也指出，投資者普遍不擔(dān)心股市會(huì)出現(xiàn)大幅回調(diào)。雖然分析師通常會(huì)在市場(chǎng)過(guò)于樂(lè)觀時(shí)保持警惕，但他認(rèn)為市場(chǎng)基礎(chǔ)強(qiáng)勁，續(xù)漲空間更大。

在美債市場(chǎng)方面，隨著臨近月末的買盤(pán)涌現(xiàn)，美債收益率周二普遍小幅回落，當(dāng)天規(guī)模670億美元的五年期國(guó)債標(biāo)售需求強(qiáng)勁，同時(shí)交易員正在等待本周晚些時(shí)候公布的關(guān)鍵通脹數(shù)據(jù)，以判斷美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)可能開(kāi)始降息。

截止紐約時(shí)段尾盤(pán)，2年期美債收益率下跌3.5個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.603%，5年期美債收益率下跌0.7個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.226%，10年期美債收益率下跌1.1個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.237%，30年期美債收益率下跌1.7個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.4%。

美債收益率隔夜稍早曾小漲，之前美國(guó)商務(wù)部的一份報(bào)告顯示，2月耐用品訂單反彈，這是美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性的又一跡象，這提振了第一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的前景。該報(bào)告表明，美國(guó)制造業(yè)現(xiàn)在可能正在重新站穩(wěn)腳跟。

不過(guò)，美債標(biāo)售的旺盛需求此后仍打壓收益率出現(xiàn)了明顯回落。美國(guó)財(cái)政部周二標(biāo)售的670億美元五年期國(guó)債的得標(biāo)利率為4.235%，比投標(biāo)截止時(shí)的二級(jí)市場(chǎng)同期收益率低約0.7個(gè)基點(diǎn)。

富瑞高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tom Simons指出，“我們即將迎來(lái)月末，周五又是假期，這可能令部分買盤(pán)加速，也可能刺激了更多的標(biāo)售買盤(pán)，而不是試圖在稍后尋找一些有價(jià)值的投資。”

不少投資者目前也在等待將于周五公布的個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)，以了解美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在6月開(kāi)始降息，根據(jù)芝商所的FedWatch工具，目前美聯(lián)儲(chǔ)在6月降息的可能性仍超過(guò)70%。

道明證券美國(guó)利率策略主管Gennadiy Goldberg表示，“市場(chǎng)仍在等待通脹放緩的明確跡象。這就是收益率走勢(shì)波動(dòng)的原因。交易員正在關(guān)注每一個(gè)數(shù)據(jù)點(diǎn)——無(wú)論它是否關(guān)鍵，以試圖評(píng)估利率的下一步走向。”