財(cái)聯(lián)社3月30日訊（編輯 瀟湘）在巨大的監(jiān)管壓力和輿論關(guān)注下，多家韓國銀行本周同意賠償因投資與恒生中國企業(yè)指數(shù)掛鉤的股權(quán)關(guān)聯(lián)證券(ELS)產(chǎn)品，而蒙受巨額損失的投資者。而就在本月中旬，韓國金融市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)剛剛表示，多家券商、銀行向韓國散戶投資者不當(dāng)銷售上述金融衍生品，在銷售此類復(fù)雜工具時(shí)存在虛假陳述，導(dǎo)致投資者損失巨大。

據(jù)韓國國民銀行和新韓銀行周五表示，它們的董事會(huì)已批準(zhǔn)了韓國金融監(jiān)督院此前提出的賠償指引。有關(guān)產(chǎn)品為與恒生中國企業(yè)指數(shù)掛鉤的ELS產(chǎn)品。

財(cái)聯(lián)社此前曾報(bào)道過，隨著恒生中國企業(yè)指數(shù)在新年伊始曾大幅走弱，大量購買了與該指數(shù)掛鉤的ELS產(chǎn)品的韓國散戶投資者，一時(shí)間也被打了個(gè)措手不及。這些虧損產(chǎn)生的原因，是恒生中國企業(yè)指數(shù)跌破了所謂的“敲入”價(jià)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，這些結(jié)構(gòu)性票據(jù)在韓國的銷售規(guī)模達(dá)到了約19.3萬億韓元(約合144億美元)，它們追蹤恒生中國企業(yè)指數(shù)的表現(xiàn)，最初發(fā)行時(shí)承諾在指數(shù)不跌破一定水平時(shí)提供類似債券的利息。但一旦股票表現(xiàn)跌破某個(gè)節(jié)點(diǎn)，就會(huì)對(duì)本金造成損失。這頗有些類似于此前國內(nèi)爆雷的“雪球”產(chǎn)品，當(dāng)然最大的差異在杠桿方面。

然而，由于這些結(jié)構(gòu)性票據(jù)基本是韓國主要銀行在2021年初港股達(dá)到疫情后峰值時(shí)發(fā)行的，而隨后恒生中國企業(yè)指數(shù)一路從2021年2月的峰值下跌了逾60%，導(dǎo)致這些衍生品面臨了大幅虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

在上述兩家銀行宣布將進(jìn)行賠償之前，韓國渣打銀行(Standard Chartered Bank Korea)、韓國花旗銀行(Citibank Korea)和韓國農(nóng)協(xié)銀行周四也已經(jīng)接受了韓國金融監(jiān)督院的賠償指引。

韓國金融監(jiān)督委員會(huì)在3月11日曾表示，多家韓國銀行和券商向散戶投資者錯(cuò)誤地宣傳了與港股相關(guān)的高風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，正考慮采取處罰、禁止銷售等補(bǔ)救措施。據(jù)調(diào)查結(jié)果顯示，一家銀行放寬了內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)則，這些規(guī)則將要求隨著波動(dòng)性的加劇而放慢銷售速度，并提高銷售目標(biāo)；一家券商向表示希望保護(hù)本金的投資者推薦了高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。

根據(jù)金融監(jiān)督院的指引，多數(shù)此類產(chǎn)品投資者遭受的損失將獲得20%-60%的賠償。

不過，銀行提出的這些部分賠償計(jì)劃，仍可能會(huì)遭到投資者的強(qiáng)烈反對(duì)，因?yàn)樗麄兿Ｍ约旱膿p失能得到全額賠償。

韓國投資者Ju Jae Hyeon就曾在國民銀行購買了一款ELS產(chǎn)品，目前已損失了53%的本金。“它只提供2%-4%的利息，但其下行風(fēng)險(xiǎn)卻是無限的，”他表示。

根據(jù)韓國國內(nèi)專家Hyosung Kwon本月早些時(shí)候的估計(jì)，如果恒生中國企業(yè)指數(shù)保持在2月底水平，今年韓國銀行賠償散戶投資者的成本可能達(dá)到約2.4萬億韓元(合18億美元) ，券商則預(yù)計(jì)將達(dá)到約4000億韓元。

韓亞證券分析師Choi Chunguk)在本月早些時(shí)候發(fā)布的一份報(bào)告中表示，預(yù)計(jì)銀行、券商將為受到這些產(chǎn)品傷害的投資者提供賠償，并將這些損失反映在第一季度財(cái)務(wù)業(yè)績中。