21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 趙云帆 報(bào)道

恒力石化（600346.SH）最終還是與沙特阿美締了約。

4月22日晚間，恒力石化發(fā)布公告稱，公司控股股東恒力集團(tuán)已與 Saudi Arabian Oil Company （下稱“沙特阿美”）簽署了諒解備忘錄。雙方正洽談包括恒力集團(tuán)促使沙特阿美與恒力石化在原油供應(yīng)、原料供應(yīng)、產(chǎn)品承購、技術(shù)許可等方面進(jìn)行戰(zhàn)略合作；同時(shí)，沙特阿美或其控制的關(guān)聯(lián)方向恒力集團(tuán)收購其所持有的占恒力石化已發(fā)行股本10%+1股的股份。

公告稱，該諒解備忘錄不具有約束性，此后沙特阿美方面也將開始對恒力石化開展盡職調(diào)查工作。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者此前向知情人士處了解到，恒力集團(tuán)曾與沙特阿美就雙方的戰(zhàn)略合作和入股曾進(jìn)行過洽談，其時(shí)間甚至早于沙特阿美與榮盛石化（002493.SZ）洽談并實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略合作的時(shí)間。但當(dāng)時(shí)雙方合作因故暫未成行。

而若沙特阿美成功入股恒力石化，意味著民營四大煉化公司中，除恒逸石化（000703.SZ）之外，榮盛石化、東方盛虹（000301.SZ）和恒力石化全部與沙特阿美締約。

不過，對于該收購事項(xiàng)，二級市場暫時(shí)反響平平。截至4月23日收盤，恒力石化跌2.38%。

收購對價(jià)尚未確定

公開資料顯示，恒力石化主營業(yè)務(wù)囊括煉化、石化以及聚酯新材料全產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)業(yè)務(wù)，是行業(yè)內(nèi)首家實(shí)現(xiàn)“原油-芳烴、烯烴-PTA、乙二醇-聚酯新材料”全產(chǎn)業(yè)鏈一體化化工新材料的上市公司，其新材料子公司康輝新材也正在籌劃拆分上市事宜。

持股結(jié)構(gòu)方面，目前恒力集團(tuán)、恒能投資等一致行動(dòng)人、公司員工持股計(jì)劃恒力集團(tuán)-西南證券-21恒力E1擔(dān)保及信托財(cái)產(chǎn)專戶合計(jì)持有上市公司75.45%股份，即便沙特阿美入主，也足以保證實(shí)控人范紅衛(wèi)家族公司控制權(quán)的穩(wěn)定。

“若雙方最終就前述股份轉(zhuǎn)讓及商業(yè)合作事宜簽署正式協(xié)議并順利實(shí)施，沙特阿美（或其控制的關(guān)聯(lián)方）可能成為公司的持股?5%以上的股東，有利于優(yōu)化和完善公司股本結(jié)構(gòu)，提升公司治理能力，同時(shí)亦將深化雙方在石化領(lǐng)域內(nèi)的合作內(nèi)容，預(yù)計(jì)未來長期中將對公司的發(fā)展產(chǎn)生積極影響。”恒力石化在雙方簽署的諒解備忘錄中表示。

恒力石化與沙特阿美的聯(lián)姻在外界來看并不令人意外。

“恒力與沙特阿美一直保持著良好的合作關(guān)系，在原油采購方面有持續(xù)合作。恒力一直抱有開放的態(tài)度，積極與國內(nèi)外優(yōu)秀的戰(zhàn)略合作者探討合作的可能性。”恒力石化董事會(huì)秘書李峰曾在去年10月的滬市業(yè)績交流會(huì)中透露。

值得注意的是，該諒解備忘錄并不涉及交易對價(jià)。而按4月22日收盤價(jià)計(jì)算，沙特阿美洽購的恒力石化股份將價(jià)值107億元。

當(dāng)然，“對本對利”并不是揮斥方遒的“中東土豪”的一直以來的砸錢方式。

去年3月，沙特阿美與榮盛石化控股股東榮盛控股簽訂股份買賣協(xié)議，雙方將以24.3元/股的對價(jià)交割榮盛石化10%股權(quán)。按當(dāng)時(shí)榮盛石化發(fā)布股權(quán)收購公告前一交易日價(jià)格12.91元/股計(jì)算，該對價(jià)整整高出市價(jià)88%。

而由于不涉及市場競價(jià)，且有權(quán)派駐董事等，重要少數(shù)股東交易往往會(huì)以部分溢價(jià)的方式完成收購。

除上市公司股權(quán)收購之外，沙特阿美還將持續(xù)“撒錢”，幫助被投企業(yè)實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步業(yè)務(wù)擴(kuò)張。

榮盛控股于去年11月完成榮盛石化少數(shù)股權(quán)向沙特阿美的交割。阿美亞洲總裁 Mitib Awadh M Alharbi（穆提卜·哈勒比）順勢成為公司非獨(dú)立董事。

在今年1月，榮盛石化與沙特阿美再簽一份諒解備忘錄，榮盛石化、沙特阿美將分別收購對方下屬子公司朱拜勒煉化公司和寧波中金石化有限公司50%股權(quán)，并繼續(xù)合作對雙方子公司進(jìn)行升級和擴(kuò)建。

而在4月20日，榮盛石化與沙特阿美已經(jīng)簽就《合作框架協(xié)議》，并就股權(quán)及擴(kuò)建具體條款展開進(jìn)一步磋商。

沙特阿美中國布局大戲

沙特阿美與中國企業(yè)的大舉合作起始于七年前。

2017年5月，兵器集團(tuán)、沙特阿美和盤錦鑫誠簽署了聯(lián)合開發(fā)協(xié)議，擬于遼東灣共同開發(fā)煉油、化工、零售聯(lián)合項(xiàng)目。兩年后，雙方敲定合作內(nèi)容，包括由沙特阿美、華錦化工、盤錦鑫誠實(shí)業(yè)合資成立持股平臺(tái)，并斥資百億以上投資建設(shè)煉油、乙烯等石油化工產(chǎn)能。

2019年12月，華錦阿美正式完成注冊成立。然而此后由于全球公共衛(wèi)生事件干擾，上述煉化產(chǎn)能投資計(jì)劃一度擱置。

直至2023年3月，沙特阿美投資榮盛石化一石激起千層浪。也是自此開始，沙特阿美在華投資顯著加速。

2023年9月，沙特阿美與東方盛虹簽署合作框架，擬收購公司下屬盛虹石化10%股權(quán)，雙方擬推動(dòng)包括原材料，產(chǎn)品線等全方面戰(zhàn)略合作；緊接著10月，宣布與南山集團(tuán)、山東能源集團(tuán)、山東裕龍石化簽訂諒解備忘錄，計(jì)劃收購山東裕龍10%股權(quán)。

不過，上述沙特阿美股權(quán)投資計(jì)劃，截至目前均尚未披露后續(xù)對價(jià)和戰(zhàn)略合作具體內(nèi)容。

進(jìn)入 2024 年，沙特阿美籌備7年的遼東灣項(xiàng)目有了下文。

2月末，華錦阿美宣布420萬噸/年高丙烯催化裂化、140萬噸/年氣分、45萬噸/年全密度聚乙烯裝置同時(shí)開工建設(shè)。

而根據(jù)相關(guān)資料，華錦阿美項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資將超過837億元人民幣，預(yù)計(jì)形成包括每年1500萬噸煉油、165萬噸乙烯、200萬噸PX產(chǎn)能。

在3月份的業(yè)績會(huì)上，沙特阿美總裁兼首席執(zhí)行官阿敏·納賽爾（Amin Nasser）表示，中國的石油需求強(qiáng)勁且不斷增長，沙特阿美正在尋找進(jìn)一步投資中國的機(jī)會(huì)。 此前納賽爾還表示，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)回暖，未來預(yù)計(jì)全球50%的石油需求增量將來自中國。

沙特阿美與中國煉化公司聯(lián)姻絕非一時(shí)興起。

此前沙特阿美方面透露，有計(jì)劃在2035年之前將400萬桶以上的原油產(chǎn)量轉(zhuǎn)化為石化產(chǎn)品——而這一比例約合沙特政府今年1月為沙特阿美定下的1200萬產(chǎn)能上限的三分之一。