中短債基金正越來越受矚目。從基金一季報看,已有份額數(shù)據(jù)的431只中短債主題基金中一季度凈申購共計975.99億份。
Wind數(shù)據(jù)顯示,在已有業(yè)績數(shù)據(jù)的430只中短債主題基金中(不同份額分開計算),有約420只產(chǎn)品年內(nèi)收益率為正,平均收益率為1.28%。
截至一季度末,有12只中短債主題產(chǎn)品的合并份額達到100億份以上。一季度,有3只中短債主題基金份額增加超過50億份,如嘉實中短債A份額增加71億份,最新份額為199.74億份;匯添富豐潤中短債C份額增加57.73億份,最新份額為6164億份;華夏中短債A份額增加53.38億份,最新份額為132.53億份。
有15只單季度份額增加超20億份,42只單季度份額增加超10億份。
新發(fā)方面,多只中短債基提前結(jié)束募集。4月,提前結(jié)募的有農(nóng)銀匯理金澤60天持有期、天弘工盈三個月持有期債券基金、南方穩(wěn)福120天持有債券基金等。
從募集規(guī)模看,鵬揚永利90天持有超50億元,泉果泰然30天持有超40億元。目前,還有十多只債基等待獲批。
有業(yè)內(nèi)人士指出,投資者當前的風險偏好明顯降低,中短債基相對低風險、低波動、流動性較好,收益率高于貨基。不僅是新發(fā)產(chǎn)品,存量產(chǎn)品的渠道端也加大布局力度。
對于短端利率走勢,永贏基金王宇超表示,三月發(fā)布的各項數(shù)據(jù)都體現(xiàn)了生產(chǎn)與需求的分歧。一是年初部分行業(yè)主動補庫,主要集中在中游制造業(yè);二是出口強勢,對工業(yè)生產(chǎn)存在支撐,后續(xù)看二季度在低基數(shù)支撐下,預(yù)計經(jīng)濟增速數(shù)據(jù)不會太差。因此更大力度的刺激性政策短期也比較難看到,債券發(fā)生反轉(zhuǎn)的概率較小。
目前的問題在于,中短端及信用債利差都壓縮得比較極致,資金價格如果無法明顯下行,則杠桿套息空間比較有限。所以市場近期更多受機構(gòu)行為影響較大,后續(xù)主要關(guān)注各類機構(gòu)負債端變化情況,以及供給實際落地情況。
王宇超認為,信用方面關(guān)注理財規(guī)模變化,節(jié)奏上還是維持左側(cè)操作的節(jié)奏。供給方面,大概率會受到特別國債發(fā)行帶來資金擾動的一些影響。疊加目前信用利差又回到了較低的位置,短期看性價比一般,可以等后續(xù)利差空間打開后再積極關(guān)注。
長端方面,有債券基金經(jīng)理表示,近期交投情緒再度升溫,利率債長端、超長端短時間內(nèi)下行幅度較大,短時間內(nèi)積累了較多調(diào)整風險。4月23日,央行相關(guān)負責人表示“長期國債收益率總體會運行在與長期經(jīng)濟增長預(yù)期相匹配的合理區(qū)間內(nèi)”,并提醒投資者需要高度重視利率風險,市場解讀央行可能較為在意30年利率處于2.5%以下,因此在交易上做出反應(yīng)。
招商基金認為,基本面和機構(gòu)行為大概率依然利好債市,但需要警惕超預(yù)期的政策或監(jiān)管可能帶來的市場踩踏。同時,央行目前已經(jīng)提示長端收益率的風險,且維持隔夜價格在高位,近期需要緊跟資金面動態(tài),以免出現(xiàn)因監(jiān)管因素導(dǎo)致的市場變盤。可考慮關(guān)注票息資產(chǎn)的配置機會和久期資產(chǎn)的波段機會,同時注意組合的流動性情況。
來源:界面新聞