江蘇大手筆出爐。
投資界-解碼LP消息,日前,江蘇正式啟動(dòng)總規(guī)模500億元的江蘇省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)母基金,助力當(dāng)?shù)貞?zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
與此同時(shí),首批14支產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)基金也正式簽約組建,共計(jì)506億元,包括設(shè)區(qū)市產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)母基金和未來產(chǎn)業(yè)天使基金,預(yù)計(jì)可撬動(dòng)基金共1612億元。
值得一提的是,該省級母基金定位為耐心資本,被視作加快培育新質(zhì)生產(chǎn)力的重要引擎。如此一幕背后,政府引導(dǎo)基金關(guān)于耐心資本的實(shí)踐正在蕩漾開去。
江蘇超級母基金,500億
6月21日,江蘇省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)母基金啟動(dòng)運(yùn)行暨首批產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)基金組建新聞發(fā)布會舉行,江蘇省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)母基金(簡稱“省級母基金”)正式落地。
總體情況浮出水面:該省級母基金總規(guī)模500億元,采取“競爭式申報(bào)、分批次組建”方式,與設(shè)區(qū)市、省屬企業(yè)合作設(shè)立三類產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)基金:分別為未來產(chǎn)業(yè)天使基金、設(shè)區(qū)市產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)母基金和省屬企業(yè)產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)基金。
此次江蘇省級母基金管理團(tuán)隊(duì)為江蘇高投戰(zhàn)新私募基金管理有限公司,為江蘇高科技投資集團(tuán)有限公司(簡稱“高投集團(tuán)”)全資子公司,是高投集團(tuán)著力打造的重要投資管理平臺,專司管理江蘇省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)母基金。
此外,基金主要投向“51010”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群、“1650”產(chǎn)業(yè)體系、“10+X”未來產(chǎn)業(yè)體系、《打造具有全球影響力的產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新中心行動(dòng)方案》《省政府關(guān)于加快培育發(fā)展未來產(chǎn)業(yè)的指導(dǎo)意見》《江蘇省海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)方案》等文件明確的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,其他符合國家和省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的重點(diǎn)領(lǐng)域。
遴選機(jī)制方面,省級母基金下設(shè)產(chǎn)業(yè)子基金等均將公開遴選管理機(jī)構(gòu)和托管銀行,鼓勵(lì)具有全國影響力的私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)參與管理并在江蘇落戶,助力江蘇省構(gòu)建專注服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的多層次資本市場。
分開來看,未來產(chǎn)業(yè)天使基金旨在通過省市聯(lián)動(dòng),共同培育具有前瞻性、戰(zhàn)略性、引領(lǐng)突破性的未來產(chǎn)業(yè);設(shè)區(qū)市產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)母基金旨在支持相關(guān)設(shè)區(qū)市推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群融合發(fā)展,優(yōu)化地方現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系布局;省屬企業(yè)產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)基金旨在圍繞省屬企業(yè)主業(yè)相關(guān)領(lǐng)域,積極培育、發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),加快實(shí)體產(chǎn)業(yè)布局。
目前,首批組建區(qū)市產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)母基金和未來產(chǎn)業(yè)天使基金共14支,其中設(shè)區(qū)市產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)母基金10支,總規(guī)模466億元;未來產(chǎn)業(yè)天使基金4支,總規(guī)模40億元。兩類基金所涉地區(qū)包括江蘇南京、蘇州、無錫等7個(gè)市區(qū),其中就有5個(gè)GDP“萬億城市”。
再來看看14支母基金規(guī)模及分布情況:
據(jù)了解,首批產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)基金合計(jì)規(guī)模506億元,省級母基金出資126.5億元,還將進(jìn)一步吸引產(chǎn)業(yè)資本、社會資本、保險(xiǎn)資金、社保基金等合作,設(shè)立一系列產(chǎn)業(yè)子基金,構(gòu)成省級母基金-產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)基金-產(chǎn)業(yè)子基金的三層基金架構(gòu)。
按照產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)基金在產(chǎn)業(yè)子基金中最高出資比例30%測算,預(yù)計(jì)可吸引社會資本放大后形成產(chǎn)業(yè)基金總規(guī)模1106億元。最終,首批預(yù)計(jì)形成產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)基金和產(chǎn)業(yè)子基金合計(jì)規(guī)模可達(dá)1612億元。
這是江蘇省引導(dǎo)基金史無前例的重大規(guī)模布局。
政府引導(dǎo)基金帶隊(duì)
發(fā)力“耐心資本”
此次新基金還有一個(gè)關(guān)鍵信息:省級母基金定位為耐心資本。官方表示,將充分發(fā)揮其引導(dǎo)功能,堅(jiān)定陪跑技術(shù)創(chuàng)新、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級、新興產(chǎn)業(yè)培育,推進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
這也是引導(dǎo)基金首次將耐心資本作為基金定位提出和運(yùn)作。耐心資本作為長期投資資本,泛指對風(fēng)險(xiǎn)有較高承受力且對資本回報(bào)有著較長期限展望的資金,今年4月,中央首次提出“耐心資本”,明確要用長期的、有耐心的資本實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級。
“我省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)母基金定位為‘耐心資本’,主要目的是培育壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),布局建設(shè)未來產(chǎn)業(yè)。”會上江蘇省高投集團(tuán)董事長王會清表示,基金不以盈利為主要目的,可依法依規(guī)對基金其他出資人實(shí)施超額收益讓利和提前轉(zhuǎn)讓退出讓利。
這并非個(gè)例。最近,關(guān)于耐心資本的討論正在國資LP群體發(fā)散開來,相關(guān)嘗試也在不斷增加。
一個(gè)最顯著的現(xiàn)象是,今年二季度以來,各地紛紛設(shè)立投向早期的母基金。其中,和江蘇省級母基金幾乎在同一時(shí)間,廣州設(shè)立目標(biāo)規(guī)模100億的天使母基金,聚焦新領(lǐng)域新賽道,重點(diǎn)投向種子期、天使期項(xiàng)目。
另一個(gè)特征則是母基金存續(xù)期相繼延長。不久前,海浦東科技創(chuàng)新投資基金對合伙協(xié)議進(jìn)行了修訂,最大變化便是:基金存續(xù)期限由10年變更為12年,其中投資期限由5年變更為7年。
在此之前,引導(dǎo)基金存續(xù)期通常為7年左右,而最近一兩年內(nèi),深圳市科創(chuàng)種子基金、廣東省半導(dǎo)體及集成電路產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金二期、黃山市新興產(chǎn)業(yè)基金等都紛紛將存續(xù)期延長到了10年以上,這一變化的背后,更是耐心資本逐漸成為共識的體現(xiàn)。
當(dāng)國資LP帶頭踐行耐心資本,意義深遠(yuǎn)。