一路高歌猛進(jìn)的黃金白銀遭遇兩大利空的突襲，價(jià)格大幅下跌。

端午節(jié)后首日，國內(nèi)貴金屬期貨低開低走，其中滬銀主力合約大跌6.08%，滬金主力合約大跌3.14%，兩大貴金屬的持倉量均大幅降低。

此外，金銀的大跌也拖累了有色金屬板塊，滬銅跌破8萬元大關(guān)，滬鋅、滬鎳、氧化鋁等跌幅均超過2%。雖然近期貴金屬價(jià)格大幅波動(dòng)，但展望下半年，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)貴金屬下半年仍將震蕩上行。

金銀遭遇“端午劫”

今年以來，黃金白銀價(jià)格一路飆升，創(chuàng)出歷史新高后，開啟劇烈震蕩。

上周五晚，國際金銀雙雙跳水。其中，COMEX黃金主力合約下跌接近100美元/盎司，跌幅達(dá)3.51%，白銀、銅價(jià)也均出現(xiàn)大幅下跌。

端午節(jié)后首日，國內(nèi)貴金屬期貨承接外盤的跌勢(shì)，低開低走。截至收盤，滬銀主力合約大跌6.08%，滬金主力合約大跌3.14%，兩大貴金屬的持倉量均大幅降低。

平安期貨高級(jí)研究員楊宏表示，貴金屬和銅價(jià)的大幅下跌主要受兩大利空的沖擊，一方面是中國央行5月暫停購金對(duì)金價(jià)帶來沖擊。因央行購金是此前金價(jià)上行的重要驅(qū)動(dòng)，中國央行暫停購金令市場(chǎng)擔(dān)憂全球央行購金行為的消退，打壓了市場(chǎng)的做多情緒。當(dāng)日數(shù)據(jù)公布后外盤金價(jià)盤中出現(xiàn)跳水下跌。

6月7日，中國央行公布外匯儲(chǔ)備數(shù)據(jù)顯示，中國5月黃金儲(chǔ)備與4月持平于7280萬盎司，顯示中國央行5月暫停購金，打破了中國央行自2022年11月開啟的連續(xù)18個(gè)月增持黃金的節(jié)奏。

另一方面是美國超預(yù)期的5月非農(nóng)數(shù)據(jù)打壓了美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期，美元指數(shù)和美債收益率走高，貴金屬和銅價(jià)均因此受到打壓而下跌。

美國5月非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示，美國5月新增非農(nóng)就業(yè)27.2萬人，高于預(yù)期的18.5萬人，也高于前值的16.5萬人，薪資同比增速為4.1%，高于預(yù)期和前值的3.9%。當(dāng)日數(shù)據(jù)公布后金價(jià)和銅價(jià)均在盤中出現(xiàn)大幅下跌。

華鑫期貨也表示，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)比預(yù)估值高出4個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差，創(chuàng)下過去一年最高紀(jì)錄。數(shù)據(jù)一公布，市場(chǎng)降低了9月降息預(yù)期，美元大漲，貴金屬在中國央行停止增持利空導(dǎo)致跳水后再度大跌。短期市場(chǎng)處于利空雙重打壓，需要繼續(xù)消化。

機(jī)構(gòu)：金銀下半年仍將震蕩上行

黃金和白銀是今年市場(chǎng)最火熱的品種，尤其是備受投資者喜愛的黃金，一度熱得發(fā)燙，價(jià)格更是不斷刷新歷史最高紀(jì)錄。展望下半年，貴金屬的走勢(shì)備受關(guān)注。

貴金屬的走勢(shì)一方面與避險(xiǎn)、地緣政治等有關(guān)，另一方面則與美聯(lián)儲(chǔ)的決策動(dòng)向密切相關(guān)。據(jù)了解，美國5月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)將于周三出爐，將是影響美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期的下一個(gè)重要數(shù)據(jù)。5月CPI預(yù)計(jì)將小漲0.1%，但核心CPI料將上升0.3%。

City Index高級(jí)分析師Matt Simpson表示：“我們將在美聯(lián)儲(chǔ)利率決議前幾個(gè)小時(shí)看到通脹數(shù)據(jù)，這意味著，如果通脹形勢(shì)火熱，我們可能會(huì)看到最后一刻的恐慌和波動(dòng)水平的上升。”

楊宏則指出，下半年貴金屬價(jià)格將繼續(xù)在地緣風(fēng)險(xiǎn)、美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策及央行購金等因素驅(qū)動(dòng)下運(yùn)行，預(yù)計(jì)貴金屬價(jià)格短期調(diào)整后下半年仍將震蕩上行重心抬升。具體來看，第一，盡管中國央行5月暫停購金，但在美元體系松動(dòng)帶來的全球貨幣體系動(dòng)蕩背景下，預(yù)計(jì)全球央行仍將繼續(xù)增持黃金，這將對(duì)金價(jià)帶來較為堅(jiān)實(shí)的支撐；美國高利率高債務(wù)模式將導(dǎo)致美國面臨較大的財(cái)政惡化風(fēng)險(xiǎn)，為緩解財(cái)政惡化風(fēng)險(xiǎn)美聯(lián)儲(chǔ)將大概率轉(zhuǎn)向降息，在美國數(shù)據(jù)起伏不定以及美聯(lián)儲(chǔ)官員不斷釋放鷹派言論背景下，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息依然沒有充分計(jì)價(jià)，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向降息周期將對(duì)金價(jià)帶來提振；此外，當(dāng)前巴以、俄烏等地緣風(fēng)險(xiǎn)仍有較大不確定性，將繼續(xù)帶來市場(chǎng)對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求。

金瑞期貨也表示，中長(zhǎng)期來看，美國處于緊縮周期的尾聲，年內(nèi)大概率將會(huì)開啟降息；疊加美國經(jīng)濟(jì)存在的結(jié)構(gòu)性的走弱，使得金銀底部支撐較強(qiáng)，因此貴金屬價(jià)格在周一超跌后有所回調(diào)。考慮到美債收益率已有下行趨勢(shì)，貴金屬回落空間有限。

來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 券商中國